这件事，建议先看我4月份写的一篇大陆保险业底层资产的分析，当时我就预测保险收益率会越来越低。
而中国大陆保险业，16.5%的地方政府债，23%的非标，10-15%的股票，合计约一半的投资组合均面临局部风险或无法达成预定投资收益率。
悟空取个经，公众号：悟空取个经保险—中国大陆保险业投资端底层资产都是什么？对比美国和日本
目前问题逐渐暴露了，我们可以分成三部分来说，过去，现在，未来：
破 产
安邦保险破产，这两天信息刷屏了，其实，这事儿已经是过去式了：
结论是问题不大，因为安邦这个事情，早就有结论了，处理的也不错，我们看一下处理安邦的时间线：
2019年7月，原银保监会批准中国保险保障基金有限责任公司、中国石油化工集团有限公司、上海汽车工业（集团）总公司共同出资设立一家新的保险主体——大家保险集团，注册资本为203.6亿元。
大家保险集团依法受让安邦人寿、安邦养老和安邦资管股权，以及安邦财险的部分保险业务、资产和负债。安邦人寿、安邦养老和安邦资管分别更名为大家人寿、大家养老和大家资管。重组完成后，安邦保险集团将不开展新的保险业务。
2020年2月22日，根据相关规定，银保监会依法结束对安邦集团的接管。
目前的破产程序，已经属于收尾工作，属于流程的一个环节。原安邦集团旗下与保险相关的业务早已找好下家，重新营业，所以问题不大。
暴 雷
现在的情况是，保险公司亏损越来越严重，今年上半年，74家财险机构总览净利润52.55亿元，同比减少15.17%。不过令人意外的是，超半数机构（51家）都实现了盈利。但仔细一看，财险机构净利润不足一亿的，却多达40家机构，是不是做出来的业绩，不好说。最关键的是，净利润增速也令人堪忧，基本可总结为，增速快的基数小，降幅多的基数大。
在风险管理上，风险综合评级获得A类共计20家，B类的共计46家。其他C和D级，以及压根不披露偿付能力的，都是有问题的。
一般来说，保险公司经营不善破产，老百姓的保单是必须保障的，程序是：监管—接管—兼并或指定。
与普通金融企业或公司倒闭不同，人寿保险公司的保单会由国家监管机构安排另一家保险公司接手；如果没有保险公司愿意接，则会由银保监会和保险保障基金公司先接管，再最终指定或新成立一家保险公司接手。
原则上，在这个过程中和完成交接后，消费者的保单是不会受到任何影响的。
但是，如果是系统性的风险呢？毕竟保险公司们的业绩雷主要源于底层资产的风险暴露，没有哪个保险公司能置身事外，眼看着雷要爆，必须在炸之前给拆了，怎么拆？两个办法，一是降低收益，二是打破刚兑：
降低利率
8月2日，金融监管总局下发《关于健全人身保险产品定价机制的通知》。
自2024年9月1日起，新备案的普通型保险产品预定利率上限设定为2.5%，相关责任准备金评估利率也按2.5%执行。
自2024年10月1日起，新备案的分红型保险产品预定利率上限为2.0%，万能型保险产品最低保证利率上限为1.5%。
这次影响面非常大，又降了0.5%。目前多数在售的产品：重疾险、定期寿险、增额终身寿险、养老年金险、万能险都基本要在8月9月落幕了。
大陆保险的收益率再下一个台阶，如果是100万的保单，0.5%的利率，按30年算的话，收益直接少了33万。
未来大陆保险收益会越来越低，毕竟底层资产还在暴雷，也没有新的优质资产可以注入。
打破刚兑
如果降息还兜不住怎么办？那就打破刚兑，别跟我提《保险法》，这不正准备修订么：
看明白了么？保险合同是可以变更的，当系统性的风险一旦发生，为了大局稳定，很多观念里牢不可破的规则都会改变。
结尾：
大陆保险的一切的问题都源于底层资产的暴雷；
目前的解决办法就是先统一降低收益，慢慢化解，如果化解不了？那就打破刚兑；
结论很清晰，收益率仅2.5%的保险已经没那么保险了；
对于个人来说，我送上芒格老爷子的名言：“我就想知道我会死在何处，然后我永远不去哪里。”
香港保险6-8%的收益率难道不更香么？有需要了解的请扫码：
