纽约商品交易所理事会主席、迪拜大湖贸易集团CEO威廉先生对 ESG 的发言摘要
文摘
2025-01-06 09:19
上海
由于其他安排，我无法亲自到场，只能从迪拜在线上参加会议。通过聆听大家的发言，我更好地理解了ESG（环境、社会和公司治理）在当今的重要性，包括它的组成部分和它的前身企业社会责任（CSR）。我在70年代上大学时，深受经济学家弗里德曼的影响。他说企业最重要的目标就是赚钱，而不是承担社会责任。到现在我觉得这个观点仍然有道理，应该作为企业的基本原则之一。到了80年代，市场上出现了一些变化，特别是在企业管理方面。我认为我们在做决策时，要记住人的行为并不总是理性的，尤其是在一些难以衡量的文化问题上。我最近在上海开会时问大家："什么是真正的环保？"没人能给出明确答案。比如说电动车，很多人认为它环保，但事实并非如此简单。生产电动车时，从挖矿到制造都会影响环境。如果算上生产过程的碳排放，电动车反而比普通汽车更不环保。只有等普通汽车开了7万公里后，电动车才会在环保方面显示出优势。再说加州，他们规定2030年后不准卖新的汽油车。但这引出了新的问题：电动车用的电从哪里来？现在AI和银行等行业都需要大量用电，所以转向清洁能源需要循序渐进。这让我们不得不思考：到底什么才是真正的环保？作为一个喜欢从不同角度思考问题的人，我对大家普遍的看法有些不同。比如说绿色建筑，在室内种植植物确实能吸收二氧化碳，减少碳排放，让环境更加绿色。让我们看看ESG（环境、社会和公司治理）的最新发展。2021年疫情期间，美国的可持续发展基金规模达到了3580亿美元（约95150亿人民币）。不过，情况后来发生了变化。因为运营成本上升，投资者对这类基金的兴趣下降了，导致绿色科技公司的股价也受到影响。现在很多企业为了应付检查，会把自己包装得比实际更环保，这种行为被称为"漂绿"。到2023年，市场对环保投资的热情明显降温。很多投资者不再投资绿色项目，导致这个领域的投资额降到了历史最低点。造成这种情况的主要原因是ESG的标准不够清晰，让投资收益受到影响。我们需要重新考虑这些环保政策是否真的有效。从具体数据看，2020年到2024年间，采用ESG原则的投资组合表现只达到了行业平均水平的60%左右。这给基金管理人带来了压力，他们必须更加重视ESG。对于市场上最大的三家基金公司来说，他们的主要股东都来自标普500指数的成员企业。除了ESG，他们还要考虑DEI（多样性、平等性和包容性）的要求。这些规则和概念都很难具体衡量。反而让咨询公司看到了商机，因为企业需要他们的帮助来满足这些要求。仅仅是收集ESG相关的数据，企业就要花费大约200亿美元。对很多从未做过这类工作的公司来说，这既浪费钱又没有实际效果。现在，会计规则要求企业公开ESG信息，美国证券交易委员会（SEC）也要求有海外业务的公司提交ESG报告。仅今年一年，企业在这方面就花了840亿美元，这些新规定给企业带来了巨大的额外支出。让我们继续看美国的情况。ESG有一个重要组成部分叫做DEI（多元、平等与包容），主要关注三个方面：让不同背景的人都有机会被录用、保证工作环境安全、确保男女平等对待。这些理念本身很好，但实际执行中出现了问题。比如，一家美国啤酒公司想讨好LGBT（同性恋、双性恋和跨性别）群体，但同时得罪了主要顾客，结果销量暴跌85%。大型零售店Target也因为过分强调支持同性恋群体，失去了很多顾客。这类问题甚至影响到大学招生，有些招生政策为了表示平等，反而造成了新的不平等。银行委员会主席Larry Fink说他不想再用ESG这个词了。原因是左派和右派都在滥用它：左派用别人的钱做实验，右派则因为对ESG的反对损失惨重。整件事充满了误解和不当行为。现在很多机构都在随意使用ESG这个词，包括非政府组织和政府部门。光是推广ESG就花了85亿美元。虽然ESG不再是"政治正确"的代表，但它仍然影响着企业的决策。马斯克在推特上提出了不同的看法，他更关注言论自由在企业政策中的重要性。现在，ESG这个词已经带来了负面印象。很多人更愿意用"负责任的企业"这样的说法。在欧盟，2023年的企业都在经历困难时期。美国的情况也在变得更保守。ESG被认为是一个有争议的政治话题。在能源、环保政策，甚至税收方面都不愿使用这个词。这导致能源行业开始改变发展方向。说到管理规定，我想分享2005年访问中国时的一个比喻：市场就像高速公路，管理规定就像护栏和路标，应该帮助市场安全有效运行。但如果规定太多，反而会阻碍发展。关于ESG和DEI，有句话说得好："一个人认为好的东西，可能对另一个人来说是坏的。"这也适用于企业界。在美国，ESG已经不像以前那么受欢迎了，未来可能会有新的变化。
