你有没有发现，咱们身边的新能源“智能驾驶”的汽车，越来越多了？
前几年，好多人在买车的时候，还在纠结，是绿牌的“新能源车”，还是依旧选择蓝牌的“传统燃油车”，而目前，大家都欣然接受了，新能源汽车，所带来的好处，尤其，体现在智能驾驶上面。
而对于汽车的发展，一是“锂电池”的续航能力！二则是“智能驾驶”的不断迭代商用能力！
所以，这二者，也是A股新能源汽车板块中，市场资金最为密切关注并且持续热炒的核心板块！
而对于“锂电池”板块的布局，是大富翁在前4年的重点布局，所布局的“宁德时代、比亚迪”等核心电池大龙头，均已取得翻天覆地的涨幅变化，即使近一年左右有所回调，但是，依旧“股价”坚挺！而且，后面还有蓄势待发的“二次”中线趋势修复上涨，大家可以在当下的“估值及股价”的双底部，再次留意！
而这里，大富翁要强调的是：对于“智能驾驶”这一板块，也不要轻视！
今年的“萝卜快跑”、“车路云”等，已经革新了市场的观念并且出台了政策，市场资金对于这一新能源汽车中的核心板块，目前在蠢蠢欲动！
这里要说的一家公司，是国内“智驾”领域，除了华为外的绝对细分王者。
而且，它也是“英伟达”重点给予芯片扶持的国内首家智驾企业。
它就是具备“德系”基因的——德赛西威！
德赛西威的主营业务，主要聚焦在三块，分别是“智能座舱、智能驾驶、网联服务”，而且，它是英伟达在中国支持的第一家本土自动驾驶Tier1。
其在2020年至2023年期间，归母净利润的复合增速为31.46%，三大业务产品迎来高速增长。
并且，在2023年，公司在智能座舱和智能驾驶域控市占率分别为17.3%和25%，是国内领先的智能域控制器供应商。
而目前，主业之一的智能座舱业务，从市场预估来看，预计到2026年智能座舱域控制器市场规模将达135亿元。
而根据高工智能汽车统计，2024一季度座舱域控搭载占比最多的为10-20万车型，合计占整体市场比重达到46.14%，但其渗透率仅为20%左右，这进一步凸显了，后续市场的潜在空间大。
而当前，另一主业的智能驾驶业务，在政策上，在今年6月，迎来了《关于开展智能网联汽车准入和上路通行试点工作的通知》，且工信部等四部门确定了9个L3级自动驾驶试点的联合体，所以，后续L3级别自动驾驶在试点后有望正式落地，并投入使用。
而德赛西威在这两项主业上，在2023年公司智能座舱业务全年营业收入和新项目订单年化销售额均突破150亿元。而在智能驾驶业务，目前占比持续提升至了20.47%，营收同比增长74.43%，且新项目订单销售额突破80亿元，这也主要得益于公司和英伟达合作，打造出高性能产品IPU03、IPU04，所以，新获得超过十家车企的新项目订单。
德赛西威这家企业，本身还具备“德系优质基因”，因为从其企业的发展历史来看，其前身中欧电子是飞利浦音响与香港金山、惠州工业的合资公司，后历经西门子威迪欧等德资巨头收购，2010年惠州国资委控股后，逐步发展成为拥有着德系优质基因和本地优势的中国汽车电子产业的领先者和前装市场的先行者。
在业绩方面，从大富翁的观察来看，在2024上半年，其实现营业收入116.92亿元，同比增长34.02%；实现归母净利润8.38亿元，同比增长38.11%。
这主要归因于智能座舱业务持续拓品类，车身域控、HUD、电子后视镜等产品持续获得新订单，并且，智能驾驶业务中理想、小米、极氪等重点客户产品持续放量。
在经营性现金流净额上来看，在同行业“内卷严重”的智驾领域，公司仍能保持近年现金流净额均为正，并且ROE持续回升。
且最近一财年，公司的经营性现金流净额为11.41亿元，而2024上半年则为6.15亿元，在2023年的ROE为21.94%。
此外，当前同行业的企业，都处于研发投入维持较高态势，并且人均创收水平也呈现持续上升态势。而公司在2023年里，人均创收达到250万元以上，并且人均创利持续保持在15万元以上，这明显是高于同行业水平，能够体现其较强的整体盈利能力。
当前，在智能驾驶产业链中，上游主要由传感器、芯片、算法、高精地图、云平台等产业组成，目前主要的传感器供应商有森思泰克、海康威视等，芯片供应商有英伟达、英特尔、华为、地平线等。
而中游主要由平台层的智能驾驶解决方案、智能座舱，以及进行整车制造的车企组成，智能驾驶解决方案的主要供应商有德赛西威、环宇智行等，智能座舱的主要供应商有德赛西威、商汤科技等。
此外，下游则为由智能驾驶技术发展所产生的第三方服务市场，主要企业有美团无人车、京东物流、菜鸟快递等。
目前，智能驾驶产业链已趋于成熟，各个环节之间合作紧密，其完整产业链图谱如下。
而德赛西威的另一主业“智能座舱”方面，公司为国内座舱域控制器第三方龙头供应商，在2023年座舱域控市场份额TOP10榜单中，排在前三位的分别是为特斯拉代工的和硕/广达（17.4%）、德赛西威（17.3%）以及伟世通（12.1%）。
如果抛开为特斯拉代工的和硕与广达，则德赛西威拿下第三方供应商榜首。
前十家国产供应商市场总份额为82.1%，市场集中度较高。
当然，目前市场对德赛西威更为看重的，还是其与英伟达合作的“智能驾驶”业务，因为，该业务已在同行中具备“先发优势”了。
因为，德赛西威是英伟达在中国支持的第一家本土自动驾驶Tier 1，这意味着：德赛西威能够直接、大批量购买芯片，并获得英伟达开发支持，为公司占领技术高地提供基础！
回顾来看，在2018年，德赛西威与英伟达、小鹏汽车签订三方战略合作协议，共同研发L3级自动驾驶技术。
而2020年，德赛西威首款搭载英伟达Xavier芯片的自动驾驶域控制器IPU03正式量产，算力高达30TOPS，成为除特斯拉的FSD外，市场最早量产的大算力智能驾驶域控制器。
目前，对于德赛西威这只个股，结合其当下的经营业绩预估。
预计其2024-2026年营业收入为289.13、366.15、451.16亿，对应增速分别为32%、26.6%、23.2% ；而归母净利润为20.26、26.21、33.09亿，则对应增速分别为31%、29.4%、26.3%。
而估值方面，选取中科创达、经纬恒润、华阳集团、均胜电子作为可比公司，考虑到公司为行业龙头，再加上受到英伟达的扶持，其竞争优势不断增强，给予一定的估值溢价，给予公司2024年30倍的市盈率PE参考。
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