你敢相信，A股中，常青赛道中的医药股核心。
竟然距离2021年的高点至今，整整回调了有80%左右的跌幅！
如下图所示。
而作为医药核心的CXO板块，目前正迎来“政策性”的拐点利好。
而且，近期持续开始“底部”异动，在政策的助推之下，结合上半年业绩的逐步修复，即将进入估值修复提升的新周期！
01
医药政策
很少有人留意到，近期，药监局公布了关于“同意在北京、上海开展优化创新药临床试验审评审批试点”的批复。
尤其比如上海对本次创新药产业链政策中，给与了明显的政策倾斜和资金支持。
比如，在研发端，对由上海市注册申请人开展国内 1期、2期、3期临床试验并实现产出的 1 类新药，最高分别给予不超过研发投入 40%，最高分别1000万元、2000 万元 、3000 万元支持。
此外，还将缩短临床试验启动时间、提高审查效率，建立重大疾病临床试验预备队列，支撑受试者快速入组。并对海外高水平临床试验择优给予最高2000万元支持。
另外，对于审评审批方面，将推动药品补充申请审评时限压缩至60个工作日，药物临床试验申请审评审批时限压缩至30个工作日。
从本次“政策定调”的力度来看，这一次，是在年初的北京市政策的基础上，对创新药的支持力度的进一步加强，同时，本次文件不再是征求意见稿，而是给出了明确的启止时间，足以体现上海市重点强调对创新药产业链政策和资金，给予明显政策倾斜。
02
重点利好CXO
本次政策指引的背后，对于医药产业链中，则重点利好——CXO企业。
对CXO细分产业链来看，重点对产业落地提出了项目和资金支持方案，包括对CMO企业给予不超过受托年产值10%、每个品种最高500万元支持，每个企业每年最高1000万元，以及推出500万平方米生物医药标准化厂房，支持符合条件项目发展。
因而综合来看，近期CXO板块，无论是先行指标还是政策指引都有着向好迹象！
而港股市场上，近期医药CXO板块同样表现抢眼，其中，泰格医药、药明康德、昭衍新药、康龙化成等个股逆市走高，涨幅居前。
这表明，即使在整体市场低迷的情况下，医药行业仍然展现出强大的韧性和成长潜力。
而且，随着人口老龄化加剧，医疗健康需求不断增长，加之国家政策的大力支持，医药这个厚雪长坡赛道，有望迎来长期向好的发展态势，所以，值得重点留意其后续的估值和股价的双重修复！
03
业绩修复
从大富翁的观察来看，在随着海外投融资的企稳复苏，目前，CXO海外订单呈现明显回暖趋势，当前的新签订单增速呈现逐季度加速趋势。
若不考虑之前老美打压法案的不确定性影响，则2024二季度开始，CXO行业的分子端有逐季度向好修复的趋势。
而目前，亦可以持续关注海外占比大的一线CXO龙头的业绩及估值修复带来的投资机会。
而且，在医疗设备行业，预计在8月开始，随着国债、专项债等资金的陆续拨付，各省市的“招标”陆续开始，也可以留意扩散至医疗设备板块接下来的轮动机会。
其实，自2023年以来，产业升级后的中国CXO企业，已然进入了全面参与全球化竞争的深入期，尤其是，面对更复杂地缘政治压力和最头部企业竞争。
这导致部分CXO企业的“出海”业务受到一定影响，尤其是老美封锁，导致此前的在美营收受到“非市场原因”的考验和A股、港股市场的股价的“非理性波动”下跌。
但是，从当前全球药企对中国CXO服务需求的来观察，需求是并没有减少的，而且中国CXO发展的下一个五年增量，除了国内市场之外，最重要的仍然是海外欧洲地区以及新兴国家市场中。
而下一个五年，“精细化出海+拓品类"是中国CXO的重要增量发展路径。
而目前，从大富翁的观察来看，在为了摆脱在美属地化贸易制裁并深入拓展全球市场增量，当前国内CXO企业正利用自建、并购等方式进行产能出海，在老美地区之外，包括欧洲、新加坡在内的产能建设正在快速推进，以期拓展东南亚、中东等新兴战略客户，深挖当地的CXO服务发展潜力。
而且，近年来，在仿制药、ADC、中药等CXO细分领域因需求的持续高涨取得了较好的增长，而且，多肽、细胞与基因治疗、核药等前沿新兴领域的CXO服务亦逐步受到关注。
其中，核心包括GLP-1减肥药、CAT-T细胞疗法、AAV基因疗法及RDC等前沿新药的持续爆火催生出了巨大的市场空间，这些又因其技术难度较大，具有较高的研发、生产壁垒，所以CRO、CDMO等服务自然成为了刚需。
而目前，国内CXO企业正快步向新兴领域延伸，拓展新品类，并加快相关布局，有望承接全球相关的产能需求，作为在未来五年的新增量。
因而，从“中长期”的视角，看好医药常青赛道中的CXO及医疗器械超跌板块的先行修复，预计，在今年的全年业绩中就会有所体现。
目前，针对A股市场的弱势震荡整理。
其实，在中长期角度，可以关注“医药、新能源”的修复复苏。
而在中短期的“主题”投资套利上，近期大富翁在星球上亦梳理了看好的“电改”、“维生素”、“商业航天”板块。
以上在星球所梳理的板块，在近期除了有“政策”推进之外，还有“事件发酵”的正向刺激，并且，还伴随有大A市场资金的持续“抄底”流入。
预计，近期会持续的对上述所罗列的板块，对于其中的“核心股”，有股价上涨的带动。
而这些板块的“策略打法”及对应的板块内的“核心股池”，近期均梳理在“星球（点击查看）”上了，感兴趣的小伙伴可以前去查看！
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