半导体近期在持续的“兑现业绩”。
从已披露的“三季报业绩预告”就能够看出端倪。
比如，龙头之一的韦尔股份，其利润持续放量，在今年前三季度，持续放量增长。
而半导体还有一重要龙头，就是——北方华创。这里，我们对该企业的基本面，来做一个重点的梳理回顾。
这家公司，它是北京国资委旗下的，并且也是“大基金一期和二期”所重点扶持的企业。
目前，大基金一期和二期，分别持有公司5%和1%的股份，且其前十大股东合计持有公司61%的股份，当前，十大股东持仓公司的参考市值在1000亿以上。
这家企业，主要是“半导体设备”行业的核心龙头，其主营产品为“刻蚀、薄膜沉积设备”，在半导体设备的总资本开支比例，分别为22%和21%。
截止在上一个完整财年，在2023年，公司半导体设备的收入，合计约170亿，占整体收入的77%。
当下，公司的“半导体设备”业务，具备以下5条产品线：
从最近3年来看，因为老美对我们在半导体芯片上的“制裁”，反而对公司的营收增长有较为强有力的推动，在近3年的收入复合增速为50%+。
北方华创作为晶圆厂上游的半导体设备公司，是重要的“国产替代”的本土自主化中的核心产业链中的一环。
因而，在海外开始“制裁”我们期间，北方华创的“订单量”反而出现较为显著的增长，其中，在2016~2019期间，公司的营收增长复合增速为36%，而在2019~2023期间，则为53%。
而在上一个完整财年，2023年，公司的新签订单超过300亿。
所以说，每一次“美国加大制裁”，北方华创的收入就创出新高！由其可见，是国产替代中，不可忽视的重要存在！
并且，“制裁”期间，不仅营收增加，并且公司的“合同负债”也逐年攀升，同样验证订单增长！而截止到2024的上半年，公司的合同负债为90亿，已经是2020年的3倍了！
并且，毛利率也有显著提升，从30%已经提升至当前的40%左右。
此外，管理费用率也从2016年的50%+，大幅下降至2023年的8%，这样，亦使得归母净利润从2018年的2亿，增长至了2023年的39亿，其中，期间的复合增速为76%！
当然，研发开支上，研发费用从2018年的4亿，增长至了2023年的25亿，研发费用率保持在10%以上的水平，这个行业，就是一个“技术驱动”的行业，尤其是在当前，我们重在突破一些“卡脖子”的封锁技术时，所以，研发开支的增加，这是无可厚非的，但是注意，过程中，有“产业资金”以及“行业政策”的扶持！
从半导体这个行业来看，在2024期间，我们国内本土的晶圆厂开始运营了18个项目，2024年的产能同比增长15%，达到每月886万片晶圆，而预计，在2025年，将增长至14%也就是1010万片，而这，几乎占行业总产能的三分之一。
目前，主要的上游晶圆厂商，包括华虹集团、晶合集成、中芯国际、长鑫存储等主要大厂，均在大力提高产能。
预计，到了2026年，我们国内本土的12寸晶圆产能，可以占据全球25%左右，能够跃升至全球第一的位置。
所以，中国大陆将持续成为全球半导体设备的最大市场！
而在当下，我们的半导体产业自主率，已经从2012年的14%，跃迁到了2022年的18%，而预计到2027年将至26.6%，这个过程，仍然存在1460亿美金的巨大缺口。
所以，大家可以看到，在“年中”的时候，大基金三期成立，并且大基金三期的注册资本远超前2期的综合，这将对半导体产业链上的“关键设备”环节，做进一步的攻坚！
其重点投资的产业链上的细分领域，包括“设备、材料，以及AI芯片”，作为半导体设备核心龙头，北方华创也是国家大基金重点扶持的对象，有利于在“产能、国产替代”，乃至于“营收增速”上，进一步放量！
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