文｜徐建华
下周的美国总统选举与美联储利率调整的叠加效应预计将对市场产生显著影响。由于宏观事件的不确定性较高，尽管A股市场目前处于牛市格局，建议投资者采取防守策略，以应对潜在的市场波动。
首先，中美国债利差、黄金和油价等关键金融资产将受到较大冲击。美联储在2024年9月降息行动结束了长达四年半的加息周期，下周的美联储利率政策会影响美国货币政策是否转向降息通道。
在行业轮动上，建议投资者适当规避出口导向和周期类行业，这些行业可能因全球贸易政策的不确定性和经济周期的波动而面临较大风险。相反，内需驱动如公用事业等行业可能成为较好的避风港，因为它们更多依赖国内市场，受国际市场波动的影响较小。
在主题投资方面，债务化解主题值得关注。在全球经济不确定性增加的背景下，债务风险管理和化解策略成为市场关注的焦点。
投资风格上，11月1日高波动的高位股已经开始回调，建议下周关注低市净率（PB），高质量，和红利等主题，这些策略在市场波动期间往往能提供相对稳定的回报。
美国大选对市场的影响：全球贸易环境复杂多变，特别是美国的贸易保护主义政策加剧了逆全球化趋势，可能对新能源汽车和锂电池供应链造成冲击，进而影响企业的全球生产布局和供应链稳定性。关税的提高可能导致新能源相关产品成本上升，减缓绿色技术的推广速度。若未来美国大选结果导致政策发生突变，企业可能面临额外的成本压力以及市场份额下降的风险。
历史数据的局限性：本文的研究数据主要基于历史财报数据，而未来政策、技术和市场环境的不确定性较高，可能导致过去的财务表现无法准确反映未来的趋势。因此，历史财务数据的分析可能无法完全预测未来的风险和机会，投资者需谨慎决策。
证券研究报告名称：《市场或迎高波动：美国大选影响分析》
对外发布时间：2024年11月3日
报告发布机构：中信建投证券股份有限公司
本报告分析师：
徐建华 SAC编号：S1440523100002
研究助理：袁兆含
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