正如菜头的判断，股市风格开始切换，回到了熟悉的二八行情。
中证红利是昨天收盘唯一上涨的指数。
作为避险板块，分红是政策角度的“大势所趋”。
新“国九条”中明确提出，“加大对分红优质公司的激励力度，多措并举推动提高股息率。”
监管层面也在以这一方向指引下不断采取行动，未来上市公司分红率的增加更是值得期待。
近期市场波动有所增加，在市场避险情绪下，红利板块也将会迎来更多增量资金。
当然，分红的前提是有红（钱）可分，昨天有一位小伙伴留言就问道了这个问题：
我把这条留言置顶了，很多小伙伴应该已经看到了。
分红的底层逻辑，大致就是这个，分红只是上市公司赚钱的结果，不能反过来，比如一边大额融资一边高额分红，就没有意义。
甚至有些公司以增加有息负债的形式，大股东通过分红来掏空上市公司资产，就更不值得提倡了。
另外，12月份将会迎来两大重磅会议，对明年经济形势和宏观政策力度定调。
如果说在宏观上保持政策的延续性，维持目标赤字率维持不变，那么2025年依然是红利资产表现的概率更大。
这个逻辑并不复杂，随着10年期国债收益率跌破2%，权益市场也发生了类似的风险偏好映射。
随着经济增速中枢的下移，红利回报的确定性优势进一步凸显，红利板块相对低波动、低回撤的特质也会带来更高的风险收益比。
因此，红利股的下跌空间，在股息率的保证下，下限几乎会被无风险套利资金锁定。
这也是为什么公共事业板块，能源板块等高股息公司底部越来越高，每一轮下跌之后下一次都会创出新高的内在原因。
这个趋势，按照国外的经验，在滞涨周期最长可以延续数十年，一代人的光阴，都会在这样的大环境下面度过。
在历史面前，我们是很渺小的，作为投资者，这才是应该重点关注的宏观变化。
国债利率中枢保持下移趋势的背景下，叠加市值管理新规等引导资本市场高质量发展的政策支持，红利资产具有明显配置价值。
如果还有闲散资金的伙伴，很多优质红利股目前已经跌回到了9月初启动之前的股价，目前也是很好的上车机会。
尤其是港股，有些公司甚至比9月份的股价更低，如果你认为菜头的逻辑是正确的，那么当前也是很好的上车机会。
有时候我们总希望能够捡到一个大便宜，比如很多人期待等到油价跌倒30、40美元一桶的时候再去买中国海油，期待再来一次A4纸等到企鹅跌到200一股的时候再去买腾讯控股，事实上这和幻想差不多，要真跌到这里去，你也不一定敢买。
就好比我昨天文章中说的一样，如果以股权的思维来讲，中海油跌到10块钱，你可以花100万攒10万股，然后每年分红10几万，相当于一个中等收入家庭的平均工资了。
划算吗？当然划算，100万在二三线城市买一套房子，一年租金可能不到3万块钱，因此从这个角度来说，买优质股权，回报率高多了。
但问题是，真到那个时候，你敢买吗？
大部分人不敢，招行前行长出事的时候，股息率跌到了7.5%以上，也没有几个人敢买。
腾讯在A4纸出台之后，股价最低也跌到了200以下，还是没多少人敢买。
美团和小米在一年以前都跌到了3000亿左右的市值，同样只有少数人敢买。
为什么呢？
这个才是值得深度思考的问题，想明白了，在股市里赚钱就不难了。
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