低估的指数,才值得投资

文摘   2024-11-28 09:01   贵州  
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老读者都知道,不追高,是我一贯的观点。

当然反过来说,优先配置低估的标的,是我们作为价值投资人应该长期遵守的金科玉律。

原因很简单,优质的公司或者行业,只要买入价格最够低,无论行情如何演绎,时间总是能够给你意外的惊喜。

我们知道,投资的内在逻辑是,那么赚股息,要么赚成长,当然成长最终也会反馈到股息上面,只是成长会延迟反应,成长期需要一定的资本开支来维持,因此对于成长行业,我们对于股息和资本开支有时候不用特别的苛刻,比如医药行业,尤其是创新药行业。

最近也在深度研究这个行业,尤其是港股的医药公司,包含了大多数创新药的龙头公司。

但是创新药是一个风险非常高的行业,研发具有很多的运气(随机)成分,因此选择一揽子的组合,是更有利于普通投资者投资的。

比如恒生医药ETF(159892),就是比较适合普通投资者配置的一个成长型行业基金。

经过最近几年的下跌,恒生医药ETF(159892)的净值已经跌到了原来的一半以下,当前已经从底部走出了上升通道。
无论是从技术面还是基本面看,都是一个比价好的形态了。

恒生医药ETF(159892)配置的公司基本上包含了所有国内创新药研发龙头企业: 
以前这些公司估值很高的时候,投资风险确实较大,但是目前因为各方面的综合原因,这些公司的估值都已经处于了历史地位,因此重仓配置这些公司的指数基金恒生医药ETF(159892)也处于估值较低的位置。

宏观上,2024年在医药综合政策影响下,医药行业持续经历集采出清、创新拉动的新旧动能切换过程,同时叠加宏观因素影响,营运效率普遍下降,医药板块经历3年多的调整,2025年创新驱动更加乐观。

低位买入,中位持有,高位卖出,当前适逢时候。

以上为菜头的个人思考和总结,请结合自身的实际情况,谨慎投资风险自负

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