【浙商通信‖张建民】通信Q4策略:水涨船高,多点开花

文摘   2024-10-07 11:49   广东  

作者:张建民

来源:浙商证券通信研究团队


具体参见2024年10月6日已发布报告《水涨船高,多点开花——通信行业四季度策略暨重点推荐组合》,如需报告全文或数据底稿,请联系团队成员或对口销售。



报告导读

通信板块景气向上,政策有望进一步催化机会:
· 近五年来通信板块总营收及归母净利润保持稳步增长趋势,我们判断24Q3行业经营情况将进一步稳中向好
· 近期货币政策及资本市场支持政策力度超预期,后续财政政策有望跟上,合力助推经济向好发展,其中重点发展方向在于新质生产力
· 人工智能、工业互联网、卫星互联网、自主可控等领域有望获得更多的产业政策支持。

我们四季度投资策略:“水涨船高、多点开花”:
“水涨船高“:利好流动性改善带来估值提升的高景气AI算力标的、高分红标的、头部设备商
· 高分红标的:中国移动、中国电信、中国联通、中国铁塔、中国通信服务、亿联网络等;
· 高景气AI算力:中际旭创、新易盛、英维克、天孚通信、润泽科技等;
· 头部设备商:中兴通讯、紫光股份、长飞光纤光缆、中国通号 等。

“多点开花”:利好景气度边际向好的铁路信息化、卫星互联网、海缆等板块。
· 铁路信息化:中国通号、思维列控、佳讯飞鸿等;
· 卫星互联网:上海瀚讯、海格通信、铖昌科技、臻镭科技等;
· 海 缆:中天科技、亨通光电等。

风险提示:AI发展不及预期;铁路投资规模不及预期;运营商移动流量等数据不及预期。

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往期报告回顾

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策略报告

24年通信策略:从0到1,多线开花


行业专题

低轨卫星互联网深度:应用驱动+国家战略,进入发展快车道

5G-R试验频段获批,打开铁路5G新空间

数据入表政策靴子落地,运营商有望面临价值重估

运营商明显加大算力投资机会

运营商:国内运营商明显低估(海外对标)

《数字中国》通信机会系统梳理

散热深度:AI加速芯片级液冷爆发

2023年电信运营商十大行业趋势预测

运营商专题:云计算高增长,有望价值重估

个股研究

佳讯飞鸿新深度:指挥调度系统龙头,5G+AI打开新空间

浙商张建民||高澜股份新深度:算力芯片级液冷新弹性

紫光股份三季报:国际业务表现积极,持续布局算力基础设施

华测导航三季报:海外市场持续发力,国内有望受益于万亿国债

意华股份三季报:业绩短期承压,美国工厂开始批量生产

中天科技三季报:在手订单充足,关注海风行业复苏

润建股份三季报:业绩稳健增长,AI算力租赁贡献新弹性

亨通光电三季报:业绩符合预期,光通信+能源双轮驱动长期发展

盛路通信三季报:Q3 营收承压,定增加强军工电子业务

科华数据三季报:业绩快速增长,算力+液冷数据中心业务新局面

七一二三季报:业绩稳健增长,新产品持续导入

和而泰三季报:增长态势良好,汽车电子快速放量

四方光电三季报:收入结构优化,新兴业务快速发展

瑞可达三季报:季度环比改善,产品矩阵升级

上海瀚讯三季报:业绩短期承压,卫星互联网助力新成长

高澜股份三季报:营收情况逐步改善,静待下游需求放量

润泽科技三季报:业绩快速增长,液冷智算中心加速

亿联网络三季报:Q3营收环比增长,关注AI会议产品进展

光环新网三季报:业绩逐季恢复,持续加码AI算力业务

中国电信三季报:业绩双位数增长,云改数转引领高质量发展

中国联通三季报:业绩符合预期,大数据业务领跑行业

中兴通讯三季报:Q3收入承压,盈利能力提升

中际旭创三季报:业绩超预期,发布股权激励彰显发展信心

孚通信三季报:Q3业绩环比高增长,毛利率显著回升

佳讯飞鸿三季报:业绩拐点已至,5G-R有望打开数倍空间

中国移动三季报:业绩符合预期,通服收入领涨行业

英维克三季报:业绩超预期,盈利能力持续提升

(滑动查看历史报告)

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