中国资金价格上行，美国通胀回升——货币政策及流动性观察2024.11.11-2024.11.15
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财经
2024-11-19 10:11
上海
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11月15日当周，DR001和DR007分别较上周升0.2和升11.3个基点,1年期和10年期国债收益率分别降1.2和降1.8个基点至2.09%和1.99%，信用利差走阔。![]()
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11月15日当周，美国10年期国债收益率收于4.43%，较上周升12个基点。美联储储备余额合计6.9263万亿美元，较上周减持270亿美元。![]()
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【10月经济数据稳中有进】国家统计局公布数据显示，10月份，全国规模以上工业增加值同比增长5.3%，前值5.4%；社会消费品零售总额增长4.8%，前值3.2%。1-10月份，全国固定资产投资同比增长3.4%，与前值持平。10月份，全国城镇调查失业率为5.0%，比上月下降0.1个百分点。【财政部等三部门发布多项楼市税收优惠新政】新政提出，购买家庭唯一及第二套住房，140平方米及以下按1%税率征收契税，并明确北京、上海、广州、深圳可以与其他地区统一适用二套房契税优惠。在城市取消普通住宅标准后，对个人销售已购买2年及以上住房一律免征增值税。土地增值税预征率下限统一降低0.5个百分点。【金融数据偏弱】10月新增社融1.4万亿元，同比少增4483亿元，不及市场预期；10月新增信贷5000亿元，同比少增2384亿元，同样不及市场预期。10月末，M2余额同比增长7.5%，增速比上月末高0.7个百分点；M1同比下降6.1%，较上月收窄1.3个百分点，为年内首次增速回升。【CPI符合市场预期】10月美国CPI同比2.6%，预期2.6%，前值2.4%；CPI环比0.2%，预期和前值均为0.2%。扣除食品和能源的核心CPI同比3.3%，预期和前值均为3.3%；核心CPI环比0.3%，预期和前值均为0.3%。通胀略有回升，主因服务通胀仍处高位，但整体趋势基本在可控范围内。【PPI超预期上涨】美国10月PPI同比2.4%，预期2.3%，9月前值从1.8%上修至1.9%；环比0.2%，预期0.2%，9月前值从0%上修至0.1%。美国10月核心PPI同比3.1%，预期3%，9月前值从2.8%上修至2.9%，这是2023年3月以来第二高数据，仅次于6月的异常值；核心PPI环比0.3%，预期0.2%，9月前值0.2%。10月PPI超预期，主因10月服务业上涨0.3%占涨幅大部分，影响美联储后续降息步伐。
【《国务院关于金融工作情况的报告》发布】央行行长潘功胜在报告中表示，下一步要加大货币政策逆周期调节力度，为经济稳定增长和高质量发展营造良好的货币金融环境。促进股票市场投资和融资功能相协调，拓宽境外投资者投资境内资本市场渠道。完善应对股票市场异常波动等政策工具，维护金融市场平稳健康运行。抓好发行上市、再融资审核全链条监管，压实中介机构“看门人”责任。【鲍威尔称不急于降息】美联储主席鲍威尔首度发声，称近期美国经济表现“相当好”，给了联储谨慎降息的空间，降息不急于一时，而且联储有时间先了解评估未来特朗普出台政策的经济影响，再作出反应，降息预期明显降低。
【多位官员称政策走向存在不确定性】美联储理事库格勒称，美联储在未来的货币政策走向上将保持谨慎；她指出，如果出现“阻碍进展或重新加速通胀”的风险，暂停降息将是“适当的”。明尼阿波利斯联储主席卡什卡利指出，如果通胀在12月前出现意外上升，可能会导致美联储暂停降息。达拉斯联储主席洛根则表示，尽管美联储将继续降息，但中性利率水平仍然存在不确定性，当前应“谨慎行事”。堪萨斯联储主席施密德也强调，未来利率将如何变化或最终稳定在哪个水平仍不确定。
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2.美国
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附2：宏观经济主要指标概览（月度）
1.中国
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2.美国
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