近两年来，小编走进过近百家国产IVD企业，在是否要上市的问题上，只要能够得着上市门槛的IVD企业，几乎无一例外地给出了肯定答复。
经常有业内朋友拿IVD企业和华为作比较，表示企业不上市，其实也能活得很好。所以，为什么国产IVD企业普遍要追求上市？为什么华为可以不上市，依然做得很好？
当优秀的微策生物
遇到低谷期的IVD行业
6月9日晚间，深交所官网显示，微策生物创业板IPO终止注册。小编印象中，这是今年以来，继世和基因后，第二家终止IPO的企业，两家企业均非常优秀。
微策生物创立于2013年8月，专业从事POCT产品的研发、生产与销售，建立了生物传感电化学、免疫和分子三大技术平台，并拥有干式生化等领域的研发成果。根据招股说明书披露的信息，三位实控人均出自有着IVD“黄埔军校”之称的艾康系。
2020年~2023年上半年，微策呼吸道传染病检测产品中的新冠业务收入分别达到4.30亿元、9.61亿元、5.21亿元及0.11亿元，占比主营业务营收分别为69.74%、77.11%、64.59%及6.55%，新冠收入波动是微策营收变化的主要原因。
2021年11月26日，深交所受理微策生物创业板上市申请。2022年10月21日，微策生物将IPO推进到提交注册阶段。2023年3月13日，微策生物更新了《首次公开发行股票并在创业板上市招股说明书（注册稿）》。
微策生物IPO作为创业板上市注册流程中的知名“钉子户”之一，其已足足在待证监会上市注册的队伍中等待了近20个月。
中国IVD企业的上市进程是从2004年开始的，那一年科华、达安先后上市，是最早上市的两家国产IVD企业。
从2004年~2019年，我国平均每年上市的IVD企业不到2家，最多的一年7家，有五年甚至是0家。不过2018年11月5日推出的科创版，以及2020年初爆发的新冠，像是打开了国产IVD企业上市的“魔盒”。
2020年有8家国产IVD企业成功上市，2021年这一数字增加到17家，2022年上市的国产IVD企业回落到8家。这一年，上交所、深交所同时发声，明确表示高度关注涉核酸检测企业的上市申请，中国IVD企业IPO按下了暂停键。
2023年8月27日，证监会发布“证监会统筹一二级市场平衡优化IPO、再融资监管安排”。其中，在IPO方面，根据近期市场情况，阶段性收紧IPO节奏，促进投融资两端的动态平衡。
2023年，中国排队上市的IVD企业当中，有硕华生命、雅睿生物、中翰盛泰、联川生物、致善生物、荣盛生物、全式金生物、泛美实验室、丽珠试剂，9家企业终止了IPO。
全年下来，A股IVD企业上市数量为0，国产IVD企业当中，仅艾迪康在港股成功上市。泛生子甚至从美股退市，燃石也受到了美股退市警告。
2024年3月15日，证监会会同有关方面制定出台了《关于严把发行上市准入关从源头上提高上市公司质量的意见（试行）》、《关于加强上市公司监管的意见（试行）》、《关于加强证券公司和公募基金监管加快推进建设一流投资银行和投资机构的意见（试行）》以及《关于落实政治过硬能力过硬作风过硬标准全面加强证监会系统自身建设的意见》等4项政策文件。
《关于严把发行上市准入关从源头上提高上市公司质量的意见（试行）》提出了8项政策措施，对以“圈钱”为目的上市，财务造假、虚假陈述，“清仓式”分红等常见问题进行了严格规范。
3月29日，中国“癌症早筛第一股”诺辉健康紧急停牌，至今未复牌。原计划3月底发布的2023年年度报告，也至今未发布，是国产IVD上市企业当中，唯一一家尚未发布2023年年报的企业。
4月2日，因世和基因及其保荐人撤回发行上市申请，其IPO终止。到6月9日，微策生物终止IPO。可见2024年，国产IVD企业IPO并没有得到缓解。
“不上市，就可能称霸世界！”任正非私底下这么说。华为一直是中国非上市企业中的典范，上市带来的过多“馅饼”亦有可能成为企业发展的“陷阱”。
一个人短时间内得到够花一辈子的钱，很难继续保持斗志。当然，华为的股权过度分散，也是其坚持不上市的重要原因之一，毕竟任何一家资本投资者，在如此股权如此分散的企业中，都比较容易形成相对控制权。
不上市也给华为带来了诸多好处，正因为不上市，华为才有机会真正做到“谋定而图远”，以10年为目标规划公司的未来，而不用被市场的短期波动，被资本的短视所影响。
华为的出发点，也给了IVD企业一定的参考，不过IVD企业也要结合行业和自身的实际情况来考虑。华为不上市，很大程度也是因为中国的资本市场起步较晚，等到华为符合上市条件的时候，已经具备足够的盈利能力，没有上市的需求了。
IVD属于高新技术行业，IVD企业不坚持战略定力，不长期大量投入研发，是很难保持竞争优势的。但早期的研发投入、产品创新，没有资本的支持，是不可能走下去的。
有员工在华为心声社区贴了一篇外面评论家的文章，主要说若华为不能持续赢利，虚拟受限股就是泡沫，终会破灭。这篇文章讲的是一个真理，上市公司不赢利，也要垮掉的，不上市的公司不赢利也不能发展的。
企业发展的根本，在于聚焦核心战略，在于保持经营规模增长的可持续性，在于持续的盈利能力。能做好这些，上市与否，或许并没有很多人想象的那么重要。
尽管微策生物撤回IPO的决定，以及其他IVD企业面临的挑战，可能会给行业带来一定的阵痛，但这正是中国资本市场成熟和进步的必经之路。
对于IVD企业，特别是POCT领域的创新型企业来说，政策的规范和市场的挑战同时也带来了新的机遇。它们需要不断加强自身的研发能力，提高产品和服务的质量，以适应更为严格的市场和监管要求。这样的过程虽然辛苦，但也是企业成长和壮大的关键步骤。
从长远来看，这些努力将促使整个行业向更加规范、健康、可持续的方向发展，为消费者提供更安全、有效的诊断解决方案。
正如春天的到来总会让冬天的严寒变得值得，行业经历了短暂的阵痛之后，必将迎来属于自己的发展春天。政策的落实和市场的规范，最终将引领中国IVD行业走向更加广阔的未来。
参考资料：
微策生物招股说明书；
《探索华为》，作者：吴晓波、黄灿、[德]约翰·彼得·穆尔曼、郭斌、吴春波、黄卫伟、田涛。
编辑：小墨 审校：小实
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