丹纳赫在IVD领域的行业地位

丹纳赫由分属于生物技术、生命科学和诊断，三个部门的超过15家公司组成，在这三大领域拥有领导地位。这些部门及公司统一由丹纳赫商业系统（DBS）驱动，通常具有高水平的产品和服务，主要通过直接销售模式销售，并拥有地理上多样化的客户群。

丹纳赫的业务研发、制造、销售、分销、服务和行政设施遍布全球50多个国家，最终目标是改善当今数十亿人口的生活品质，同时为打造更健康，更具可持续性的未来奠定坚实基础。

2023年，随着Veralto的成功分拆，丹纳赫未来将更专注于生命科学和诊断领域的创新。

2023年，丹纳赫营收238.90亿美元（约1684亿元人民币），同比下跌10.33%，净利润42.21亿美元（约298亿元人民币），同比下跌33.30%，净利率17.67%。

2023年丹纳赫生物技术营收72亿美元，占比总营收30.13%，生命科学营收71亿美元，占比总营收29.71%，诊断业务营收95.77亿美元，占比总营收40.17%。

2023年，罗氏诊断业务占比总营收为24%，雅培诊断业务占比总营收为25%，西门子诊断业务占比总营收为20%。国际IVD四大家中，丹纳赫是诊断业务占比最高的，并且和罗氏一样，是业务协同性较强的。

单就诊断业务营收而言，罗氏是141亿瑞士法郎（约1111亿元人民币），雅培是99.88亿美元（约704亿元人民币），丹纳赫是95.77亿美元（约675亿元人民币），西门子是44.4亿欧元（约339亿元人民币）。

四大家的诊断业务营收，罗氏＞雅培＞丹纳赫＞西门子，丹纳赫未来两年有超越雅培的趋势，西门子则有跌出“四大家”的风险。

2023年丹纳赫在三大业务领域，均取得了显著进展，其中在诊断领域，Beckman Coulter的DxI 9000高分辨率免疫测定分析仪能够更快、更准确地进行患者诊断。

2023年丹纳赫按销售地划分的销售额占总销售额的比例为，北美42%（其中美国40%）；西欧23%；其他发达市场5%；高增长市场30%。

丹纳赫将北美定义为美国和加拿大，将高增长市场定义为国内生产总值和基础设施在较长时间内经历加速增长的发展中市场，包括东欧、中东、非洲、拉丁美洲（包括墨西哥）和亚洲（不包括日本、澳大利亚和新西兰），将发达市场定义为所有非高增长市场的世界市场。

一、生物技术

生物技术部门包括生物加工、发现和医疗业务，提供广泛的设备、耗材和服务，主要用于客户推进和加速生物药物的研究、开发、制造和交付。

丹纳赫的解决方案支持的生物治疗药物范围从替代疗法，如胰岛素、疫苗、重组蛋白和其他生物药物，到新型细胞、基因、mRNA 和其他核酸疗法。

丹纳赫于2022年成立了生物技术部门，该部门此前是丹纳赫前生命科学部门的一部分。生物技术部门包括2015年收购的Pall生命科学业务和2020年收购的Cytiva。

2023年该部门按地理目的地划分的销售额为，北美34%；西欧33%；其他发达市场5%，高增长市场28%。

生物技术部门的主要业务包括生物加工，丹纳赫是技术、耗材、服务和解决方案的领先提供者；发现和医疗，通过高质量样本制备和可靠的诊断测定，加速生物治疗药物研究和发现，并确保医疗液体和气体的无菌性和安全性。

二、生命科学

生命科学部门提供广泛的仪器、耗材、服务和软件，主要用于客户研究基因组学和生命的基本构成，包括 DNA 和 RNA、核酸、蛋白质、代谢物和细胞，以了解疾病的原因、识别新疗法并测试和制造新药物、疫苗和基因编辑技术。

此外，该部门还提供用于过滤和去除各种液体和气体中的污染物的产品和耗材，应用于多个终端市场。2023 年该部门按地理目的地划分的销售额为，北美42%；西欧21%；其他发达市场7%；和高增长市场30%。

丹纳赫于2005年通过收购Leica Microsystems成立了生命科学业务，并通过多次后续收购扩展了业务，包括2010年收购AB Sciex和Molecular Devices，2011年收购Beckman Coulter，2015年收购Pall，2016年收购Phenomenex，2018年收购IDT，2021年收购Aldevron和2023年收购Abcam。

生命科学部门主营业务包括，流式细胞仪和实验室自动化解决方案、质谱、显微镜、蛋白质耗材、工业过滤、基因组医学。

三、诊断

诊断部门提供临床仪器、耗材、软件和服务，供医院、医生办公室、参考实验室和其他重症护理环境用于诊断疾病和做出治疗决策。

丹纳赫的诊断解决方案每天帮助数百万患者的治疗决策，同时自动化和简化实验室工作流程，使医疗专业人员能够提供更好的患者护理。诊断业务包括，核心实验室、分子诊断、急诊护理诊断、病理诊断。

丹纳赫于2004年通过收购Radiometer成立了诊断业务，并通过多次后续收购扩展了业务，包括2006年收购Vision Systems，2011年收购Beckman Coulter，2012年收购Iris International和Aperio Technologies，2013年收购HemoCue，2014年收购Devicor Medical Products，2015年收购Siemens Healthcare Diagnostics的临床微生物业务，以及2016年收购Cepheid。

2023年诊断部门按地理目的地划分的销售额为，北美47%；西欧16%；其他发达市场5%；高增长市场32%。

核心实验室，在实验室临床业务方面，丹纳赫是生物医学检测仪器、系统及相关耗材的领先制造商，用于评估和分析由体液和细胞组成的样本。生成的信息用于诊断疾病、监测和指导治疗、帮助管理慢性病并评估患者在医院、门诊和医生办公室的状态。

核心实验室业务涉及到的产品主要包括生化诊断，常见的检测包括葡萄糖、胆固醇、甘油三酯、电解质、蛋白质和酶，以及用于检测尿路感染和肾脏及膀胱疾病的检测；免疫诊断，常见的检测包括甲功、癌症筛查等。

除了最常见的生免检测以外，实验室业务还包括，血液学产品用于细胞分析；微生物学系统用于从人体临床样本中鉴定细菌和抗生素敏感性测试。

自动化系统减少从预分析到后分析阶段的手动操作及相关成本和错误，包括样本条形码/信息跟踪、离心、分样、存储和传输。这些系统与上述分析仪一起通过实验室级软件控制，使实验室管理人员能够监测样本、结果和实验室效率。

核心实验室产品的典型用户包括医院、医生办公室、参考实验室和制药临床试验实验室。

分子诊断——能够在临床和非临床市场中进行基于DNA的检测，这些产品整合并自动化了与基于DNA的检测相关的复杂且耗时的步骤。这些产品还包括常用于检测医源性感染、呼吸系统疾病、性健康和病毒学的系统。

POCT——用于在实验室和现场环境中快速测量关键参数，包括血气、电解质、代谢物和心脏标志物，以及贫血和高灵敏度葡萄糖测试。典型用户包括医院中央实验室、重症监护病房、医院手术室、医院急诊室、医生办公室实验室和血库。

病理诊断——产品包括化学和免疫染色仪器、试剂、抗体和耗材；组织包埋、处理和切片（切片机）仪器及相关试剂和耗材；玻片封片和玻片/盒标记仪器等。该产品的典型用户包括病理学家、实验室经理和研究人员。

丹纳赫诊断部门的业务以多个关键品牌推广其产品和服务，包括BECKMAN COULTER、CEPHEID、HEMOCUE、LEICA BIOSYSTEMS、MAMMOTOME和RADIOMETER。该业务主要通过直接销售人员，并在较小程度上通过独立分销商向客户销售产品。

诊断部门的价格上涨在2023年相较于2022年对销售额增长贡献了1.0%，并且作为核心收入下降变化的一个组成部分体现出来。

2023年，诊断部门的总销售额下降了11.5%，主要原因是核心销售额的减少，这主要是由于以下讨论的因素，特别是新冠分子诊断测试的核心销售额同比减少，另外还有货币汇率变化的影响。

整体业务部门核心销售额下降的主要原因是北美地区的销售额同比下降，西欧地区的销售额也有一定程度的下降，但这些被高增长市场的核心销售额增长部分抵消。

分子诊断业务的核心销售额同比减少，原因是新冠诊断测试解决方案的销售额下降，但非呼吸系统疾病测试的销售额增长超过了20%，部分抵消了上述影响。

该部门的临床诊断业务的核心销售额同比增长，主要得益于北美和中国的核心实验室临床业务的增长，另外急诊诊断和病理诊断业务也有小幅增长。

2023年，丹纳赫在发达市场的销售额同比下降了12%，主要是由于北美地区的销售额下降，其次是西欧地区的销售额有所减少。

同期，高增长市场的销售额同比下降了7%，主要是由于中国核心收入低两位数的下降，主要是因为生物技术部门的资金环境恶化和基础活动水平下降，高增长市场在2023年占公司总销售额的约30%。

2023年，诊断部门销售额下降了11.5%，主要是由于核心销售额的减少，尤其是新冠分子诊断测试的核心销售额同比下降，其次是汇率变动的影响。

2023年，丹纳赫约13%的持续经营销售额来自中国。因此，中国的政治、经济、法律、合规、社会和商业状况通常会对丹纳赫的业务和财务报表产生不利影响。

2023年，丹纳赫在中国市场的总销售额为31.43亿美元（约222亿元人民币），占比全球总营收13.16%。雅培诊断业务占比全球总营收40.17%，而三大业务板块中，诊断业务在以中国为代表的高增长区是偏高一点的。

所以我们可以推测雅培中国区的诊断业务，占比中国区总营收约为43%，也就是13.51亿美元（约95亿元人民币），不过这还是包括贝克曼库尔特、雷度米特、赛沛等诊断企业在中国区销售额的总和。

相比之下，罗氏在中国区诊断业务销售额为195亿元人民币，雅培没有具体披露中国区各业务细节数据，但可根据中国区总销售额，以及各业务在中国区销售情况推测，雅培中国区诊断业务销售额大致在65亿元人民币。

也就是说，丹纳赫在中国区的诊断业务销售额，实际上已经超过雅培了，在中国市场中排名第2位。其中贝克曼库尔特的销售占大头，不过贝克曼库尔特中国区诊断业务营收单独算的话，应该不超过60亿元人民币。

也就是说，丹纳赫作为整体计算的话，四大家里中国区诊断业务营收，罗氏＞丹纳赫＞雅培＞西门子；但如果把贝克曼库尔特单拎出来的话，就是罗氏＞雅培＞贝克曼库尔特＞西门子。

而事实上，在迈瑞崛起的背景下，国际IVD“四大家”在中国的市场格局已悄然发生了变化，如果将丹纳赫作为整体来看的话，把迈瑞也放在四大家中进行排序，大致是罗氏＞丹纳赫＞迈瑞＞雅培＞西门子；如果把贝克曼库尔特单拎出来的话，就是罗氏＞迈瑞＞雅培＞贝克曼库尔特＞西门子。

客观认识迈瑞在国内IVD的市场地位的话，可能中国IVD行业“新四大家”格局已形成，而且史无前例地闯进了一家国产IVD企业。不过以上数据和排名，仅是根据各企业披露财报信息的合理推测，仅供参考，具体还请以企业官方披露的数据细节为准。

丹纳赫凭借其全球领先的DBS，展现出极强的抗风险能力。在全球经济环境波动中，丹纳赫通过不断优化经营流程，保持了卓越的运营效率。

未来，丹纳赫将继续积极拥抱市场变化，尤其是中国市场的本土化发展，进一步巩固其在全球IVD领域的领导地位。展望未来，丹纳赫在诊断和生命科学领域的创新驱动下，将持续提升产品和服务的质量，为全球客户提供更优质的解决方案。

依托其强大的研发能力和广泛的市场布局，丹纳赫有望在未来几年内实现更高的增长，为全球数十亿人口的健康生活做出更大贡献。