希森美康在IVD领域的行业地位

1968年，希森美康（Sysmex）成立于日本，致力于IVD领域，是全球知名的临床检验综合方案提供商。

希森美康在血球、凝血、尿沉渣领域处于世界领先地位，在中国、欧洲、美洲、亚太地区等国家设有70余个分支机构，产品遍布全球190多个国家。

如果按照IVD业务营收给全球IVD企业做一个排序的话，希森美康大致排第9名，前8名分别是罗氏、雅培、丹纳赫、西门子、赛默飞世尔、BD、快奥森多、生物梅里埃（仅供参考）。

2023年罗氏诊断业务营收同比下跌13%，雅培诊断业务营收同比下跌39.4%，丹纳赫诊断业务营收同比下跌11.72%，其他国际巨头们的情况基本也都好不到哪去。

2023年受新冠相关业务大幅缩水影响，大多数IVD企业都面临业绩增长压力，中国市场更要叠加集采、医疗反腐等政策的影响，业绩增长压力几乎是空前的。然而即便在此背景下，希森美康依然在大踏步前进。

2024财年（2023年4月1日~2024年3月31日），希森美康营收、净利润均创下历史新高。营收同比增长12.4%，净利润同比增长6.4%。希森美康新产品的推出，以及在新兴市场的发力，推动了业绩的增长。

2024财年希森美康所有地区的销售额均有所上升，业务表现良好。按当地货币计算，中国的销售额实现了两位数增长，亚太地区销售额连续三年实现两位数增长。

在凝血领域，希森美康正在欧洲和美洲开展直销。加上新兴市场的预期市场增长，将推动2025财年业绩持续增长。当下，希森美康在不断巩固临检基本盘的同事，也在积极打造广hinotoriTn手术机器人系统的“第二增长曲线”。

2024财年，希森美康营收4615亿日元（约228.35亿元人民币，按照2024财年期间日元兑人民币平均汇率计算，100日元=4.948元人民币），净利润783亿日元（约38.74亿元人民币），净利润率16.97%。

2024财年希森美康美国销售额1187亿日元（约58.73亿元人民币），占比总营收25.72%，按当地货币计算，营收同比增长5.0%，增长业务主要集中在血液学和尿液分析领域。

EMEA（欧洲、中东、非洲）销售额1274亿日元（约63.04亿元人民币），占比总营收27.61%。按当地货币计算，营收同比增长2.8%。由于在沙特阿拉伯和西班牙转向直销的增长，克服了非常规因素（俄罗斯、新冠）的影响。

中国销售额1099亿日元（约54.37亿元人民币），占比总营收23.81%。按当地货币计算，营收同比增长10.8%，血球试剂的销售增加，凝血和尿液分析领域的试剂销售也有所增长。

AP（亚太地区）销售额431亿日元（约21.33亿元人民币），占比总营收9.34%。按当地货币计算，营收同比增长13.1%，该地区每个国家的业务增长强劲，导致所有领域的仪器和试剂销售增加。

日本销售额621亿日元（约30.73亿元人民币），占比总营收13.46%。营收同比增长3.9%，尽管新冠相关测试需求下降影响了业绩，但血球、尿液分析和凝血领域的销售表现良好。医疗机器人业务的销售也有所增加。

仪器营收1009亿日元（约49.93亿元人民币），占比21.9%，试剂营收2808亿日元（约138.94亿元人民币），占比60.9%，服务营收614亿日元（约30.38亿元人民币），占比13.3%，其他业务营收182亿日元（约9.01亿元人民币），占比4.0%。

分区域看，不考虑汇率影响的话，中国是拉动希森美康业绩增长的最大引擎，2024财年增长了103亿日元（约5.10亿元人民币），占比各区域营收总增量的34.45%。

按不同产品来看，不考虑汇率影响的话，试剂营收增长对业绩的贡献最大，2024财年增长215亿日元（约10.64亿元人民币），占所有产品总增量的71.91%。

由于新兴市场的血球和尿液分析领域的增长，中国血球分析仪销售因本土化生产而增加以及凝血试剂销售增加，带动营收增长。

血球营收2749亿日元（约136.02亿元人民币），占比总营收59.6%，不考虑汇率影响的话，同比增长8.2%。

流式细胞术营收33亿日元（约1.63亿元人民币），占比总营收0.7%，不考虑汇率影响的话，同比增长39.9%。

尿液检测营收390亿日元（约19.30亿元人民币），占比总营收8.5%，不考虑汇率影响的话，同比增长9.0%。

凝血检测营收729亿日元（约36.07亿元人民币），占比总营收15.8%，不考虑汇率影响的话，同比增长5.9%。

免疫诊断营收236亿日元（约11.68亿元人民币），占比总营收5.1%，不考虑汇率影响的话，同比下跌1.4%。

生化检测营收33亿日元（约1.63亿元人民币），占比总营收0.7%，不考虑汇率影响的话，同比下跌4.1%。

生命科学营收205亿日元（约10.14亿元人民币），占比总营收4.4%，不考虑汇率影响的话，同比下跌3.9%。

在国际头部IVD企业中，希森美康是营收增长最稳健的之一，2024财年四个季度均保持稳定增长，由于所有地区的表现良好，第四季度营收同比增长20.8%，净利润同比增长25.2%。

不考虑汇率影响的话，2024财年对希森美康营收影响最大的IVD业务线是血球。业务总体增长510亿日元（约25.23亿元人民币），扣除汇率影响的话则增长302亿日元（约14.94亿元人民币），其中血球增长198亿日元（约9.80亿元人民币），占比65.56%。

1995年，希森美康就已经在山东济南正式建立工厂，是最早在国内设厂的IVD进口品牌之一。

2000年1月，希森美康医用电子（上海）有限公司成立，利用产品价格优势、强大的代理商渠道及强势的市场推广，很快在国内临检领域高速发展。

希森美康2024财年中国区总营收54.37亿元人民币，按当地汇率计算的话，同比增长10.8%。其中设备营收7.45亿元人民币，按当地汇率计算的话，同比下跌3%。试剂营收40.44亿元人民币，同比增长17.7%。服务及其他业务营收6.48亿元，同比增长4.2%。

从希森美康近五年的销售情况来看，2019~2022年做进医院的设备较多，尤其在新冠第一年，达到了一个高峰期。2022年设备装机大幅回落，试剂销售也有轻微下跌，但很明显，新冠落幕后的2023年，前期装机的设备开始带来试剂的上量。

由于新冠后检测数量的恢复和本土化运营的进展，销售额实现了两位数增长，超过了新冠前的水平。

仪器方面，由于生产的本土化运营，血球的销售额实现了两位数增长。然而，由于集采的影响，尿液分析和凝血的销售下降，导致仪器销售额略有减少。

仪器价格对总业绩的影响相对小，毕竟从业务构成来看，试剂还是占大头的，所以仪器的销售额参考下就行，更核心的还是仪器的装机数，以及已装机仪器的使用率。

试剂方面，血球、尿液分析和凝血领域的销售额实现了两位数增长，免疫诊断的销售额也有所增加。

希森美康在2016年正式启动本土化仪器供应项目，2018年12月，国产全自动血细胞分析仪XS-500ix上市；2020年12月，国产全自动血细胞分析仪XN-10x上市；2022年3月，国产全自动尿有形成分分析仪UF-3000上市。

2023年12月，希森美康国产全自动凝血分析仪CN-6000/3000上市。体积小、通量高，功能多，CN-6000速度450t/h；除全面的凝血检测菜单外，还可自动化实现血小板聚集检测。

希森美康在中国市场的长期坚持与坚守，为其在临检领域构筑了强大的“护城河”，血球长期占据中国市场领先地位，凝血近年来也实现了新的突破，未来可期！

希森美康通过不断的技术创新和全球扩展，成功地巩固了其在IVD领域的领先地位。在2023年行业面临普遍的严峻环境下，希森美康依然实现了营收和净利润的增长。

2024财年希森美康的营收和净利润均创下历史新高，得益于新产品的推出和在新兴市场的积极拓展。在所有地区的销售额均有所上升，特别是中国和亚太地区的双位数增长，进一步推动了公司业绩的提升。

展望未来，希森美康不仅致力于巩固其在血液学、凝血和尿液分析领域的市场地位，还积极拓展手术机器人系统等新兴业务。欧洲和美洲市场的直销业务以及新兴市场的持续增长，希森美康有望在2025财年继续保持强劲的增长势头。

持续的技术创新和高效的运营管理，将使希森美康在全球IVD市场中继续引领潮流，推动行业的发展和进步。