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策略 | A股新旗帜，解码A500指数
策略 | 哪些热点有望继续上涨？——2024年11月第1期
海外经济与大类资产 | 大选解读：历史的回响 ——美国大选系列之九
政策研究 | 美国大选落定：特朗普重返白宫影响几何
电新 | 新增在建工程断崖式回落，黎明曙光初现 ——电新三季报总结报告
金融工程 | 事件跟踪月报（2024年11月）：警惕事件组合回调风险
非银 | 券商开启跨境理财通2.0，非银板块热度持续升温
农林牧渔 | 消费旺季将至，关注猪价边际波动
核心观点：近期逻辑层面，上一周（241028-241101，下同）医药生物、通信、国防军工板块调整，新增房地产、钢铁、商贸零售热点。中期热点层面，与此前5个交易日（241021-241025）相比，过去40天内创250日新高个股数量由二十名开外上升至前二十名的行业为电池。市场板块热点轮动，资金进攻前期低位板块，推动电池板块上涨。此外，多家头部电池企业业绩改善，该行业景气有望边际修复。
近期热点逻辑判别：从行业涨停数量来看，建筑装饰、房地产、汽车零部件、通用设备、光学光电子位居前五；从概念涨停数量来看华为概念、芯片概念、光伏概念、ST板块、人工智能位居前五。近期热点逻辑上来看，医药生物、通信、国防军工板块调整，新增房地产、钢铁、商贸零售热点。
从行业新高看中期热点变动：过去40天内创250日新高个股数量长期位于行业前二十名的行业有：电力设备、计算机应用、软件开发、国防军工、通用设备、证券、专用设备、IT服务、汽车零部件、化学制药、建筑装饰、化学制品、环保、银行、消费电子零部件及组装、消费电子、集成电路设计、房地产开发、计算机设备、电池。与过去一周相比，过去40天内创250日新高个股数量由二十名开外上升至前二十名的行业为电池。市场板块热点轮动，资金进攻前期低位板块，推动电池板块上涨。此外，多家头部电池企业业绩改善，该行业景气有望边际修复。
市场风格跟踪：23年12月后，由于市场暂时处于信心不足的状态，资金紧平衡，小盘股补跌，市场风格重新转向大盘和价值。24年1月份以来，AI、智能车等热点反复活跃，带动市场风格向小盘和成长转变。24年5月后，受地缘政治与宏观经济等因素影响，市场情绪进一步回落，大盘价值风格抗跌。9月23日后市场快速修复短期内市场小盘成长占优。
风险提示：地缘政治风险；海外美联储紧缩程度超预期；国内经济复苏或稳增长政策实施效果不及预期。
事件动态跟踪
统计2023年10月至2024年10月的事件量，1）全部事件的总体月均覆盖量近3000，主要由机构调研、低预期信息等高覆盖事件贡献；2）指数内覆盖度方面，沪深300内月均覆盖度近80%，中证500内和中证1000内略低但也都接近70%。
事件效应跟踪
测算近1年事后效应表现，1）正向效应中，超预期信息-增速的胜率和收益均最高，其60日CAR近2.7%、胜率超50%，股权激励-预案表现也不俗、收益波动比达23.4；2）负向效应中，负面公告-立案调查综合表现最优、60日CAR达-12.4%，负面公告-违规处罚表现不俗，60日CAR达-3.6%、收益波动比低至-38.9。
事件组合跟踪
测算近1年事件组合的超额表现，1）沪深300内，负面公告正超额突出、观测期1个月的累计超额达18.9%，股东减持负超额突出但在逐步萎缩、观测期1个月的累计超额-18.4%；2）中证500内，快报预告(正)近期正超额表现突出、观测期1个月的累计超额达6.3%，员工持股负超额突出，观测期1个月的累计超额达-16.5%；3）中证1000内，股权激励正超额突出、观测期1个月的累计超额达17.2%，低预期信息近期负超额表现稳定、观测期1个月的累计超额达-15.8%。
风险提示：研究均基于历史数据，对未来投资不构成任何建议。文中的事件分析均是以历史数据进行计算和分析的，未来存在失效的可能性。市场的系统性风险、政策变动风险等市场不确定性均会对策略产生较大的影响。另外，本报告聚焦于事件效应测算，因此对市场及相关交易做了一些合理假设，但这样可能会导致基于模型所得出的结论并不能完全准确地刻画现实环境，在此可能会与未来真实的情况出现偏差。而且数据源通常存在极少量的缺失值，会弱微增加模型的统计偏误。
前期，国家发改委公布前三季度农业数据，生猪出栏及猪肉产量同比下降，存栏数据环比保持增加，基础产能小幅调增，但仍处于绿色合理区域。本周，五部委联合发布9月及Q3生猪产品信息，展望未来，需求端：随着天气转凉，猪肉消费预计迎来季节性旺季；供给端：尽管出栏量有所下降，但体重的增加在一定程度上弥补了这一影响，另外，新生仔猪及中大猪存栏数据表明，短期市场供给增量仍较为显著。从猪价来看，10月生猪（外三元）价格降幅近2%，但考虑猪企饲料成本及生产指标的改善，猪企盈利仍然可观。供需双强市场格局预期下，猪价短期大幅下滑可能性不大，建议关注市场边际变化导致的价格波动，以及需求结构（肥猪&标猪）调整导致的价格分化。
风险提示：突发事件导致市场行情大幅波动的风险；养殖行业疫病的风险；政策不确定的风险；极端天气的风险；农产品价格波动的风险。
报告来源
证券研究报告名称：《A股新旗帜，解码A500指数》
对外发布时间：2024年11月7日
报告发布机构：中信建投证券股份有限公司
本报告分析师：
陈果 SAC 编号：S1440521120006
夏凡捷 SAC 编号：S1440521120005
证券研究报告名称：《哪些热点有望继续上涨？——2024年11月第1期》
对外发布时间：2024年11月7日
报告发布机构：中信建投证券股份有限公司
本报告分析师：
陈果 SAC 编号：S1440521120006
何盛 SAC 编号：S1440522090002
证券研究报告名称：《大选解读：历史的回响 ——美国大选系列之九》
对外发布时间：2024年11月7日
报告发布机构：中信建投证券股份有限公司
本报告分析师：
钱伟 SAC编号：S1440521110002
张溢璨 SAC编号：S1440523070002
证券研究报告名称：《美国大选落定：特朗普重返白宫影响几何》
对外发布时间：2024年11月7日
报告发布机构：中信建投证券股份有限公司
本报告分析师：
胡玉玮 SAC 编号：S1440522090003
冯天泽 SAC 编号：S1440523100001
证券研究报告名称：《新增在建工程断崖式回落，黎明曙光初现 ——电新三季报总结报告》
对外发布时间：2024年11月6日
报告发布机构：中信建投证券股份有限公司
本报告分析师：
朱玥 SAC 编号:S1440521100008
SFC 编号:BTM546
许琳 SAC 编号:S1440522110001
证券研究报告名称：《事件跟踪月报（2024年11月）：警惕事件组合回调风险》
对外发布时间：2024年11月5日
报告发布机构：中信建投证券股份有限公司
本报告分析师：
姚紫薇 SAC 编号：S1440524040001
陈升锐 SAC编号：S1440519040002
王西之 SAC编号：S1440522070003
证券研究报告名称：《周报20241101：券商开启跨境理财通2.0，非银板块热度持续升温》
对外发布时间：2024年11月3日
报告发布机构：中信建投证券股份有限公司
本报告分析师：
赵然 SAC 编号:S1440518100009
SFC 编号:BQQ828
吴马涵旭 SAC 编号:S1440522070001
沃昕宇 SAC 编号:S1440524070019
李梓豪 SAC 编号:S1440524070018
证券研究报告名称：《2024年11月第1周周报：消费旺季将至，关注猪价边际波动》
对外发布时间：2024年11月3日
报告发布机构：中信建投证券股份有限公司
本报告分析师：
马王杰 SAC 编号:S1440521070002
付田行 SAC 编号:S1440524070015
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