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宏观流动性方面，上周（1028-1101）央行公开市场累计净投放-8514亿元，中美两年期国债利差扩大，人民币贬值。各期限美债收益率均上升，中美利差扩大；海外宏观市场方面，美联储降息25个基点概率增大，以应对非农就业疲软。两融余额环比上升，近一周两融资金净流入+411.71亿元。新基金发行量环比上行，发行份额估算约为237.28亿，股票型ETF份额上行，较上期变动+109.78亿份。
上周央行公开市场累计净投放-8514亿元。10月28日-11月1日，央行累计投放14001亿元，累计回笼22515亿元，合计净投放-8514亿元。其中，逆回购到期-22515亿元，投放14001亿元。未来一周，逆回购到期-14001亿元。
各期限美债收益率均上升。截至11月1日，2年期、5年期、10年期、30年期分别较10月25日变动+10bp、+15bp、+12bp、6bp至4.21%，4.22%，4.37%和4.57%。
中美两年期国债利差扩大，人民币贬值。截至11月1日，中美两年期国债利差为2.78，较10月25日变动+16.37bp。截至11月1日，美元兑人民币为7.13，较10月25日变动+0.31bp。
两融余额环比上升，近一周两融资金净流入+411.71亿元。截至11月1日，两融余额约16981亿元，环比变动约+399亿元；两融余额占A股流通市值1.85%，环比变动-0.33pct。两融交易额9969.26亿元，占A股成交额9.8%，环比变动-0.45pct。本周两融资金净流入+411.71亿元，较上周变动-118.00亿元。
新基金发行量环比上行。上周有20只股票型和混合型基金完成发行，其中股票型基金13只，混合型基金7支，发行份额估算约为237.28亿份，环比共+198.29亿份。
股票型ETF份额较上期变动+109.78亿份。分类来看，宽基指数类变动+122.70亿份，行业主题类变动-12.93亿份。其中，食品饮料、医药ETF份额增加较多，非银行金融、电子ETF份额减少较多。
期权模型的信号为期权市场行为人一致预期的提取再加工，模型基于期权市场的信息给出配置建议，未考虑宏观环境的变化、政策的变化和突发事件的影响。
国内宏观经济、宏观调控政策和产业政策存在超预期波动的可能性；海外局势动荡，地缘政治冲突问题尚未完全解除；美国欧洲等发达国家面临经济下行，或对外需造成扰动，主权债务风险可能加大；全球流动性紧缩超预期，中美利差走阔存在风险，人民币汇率存在波动风险；海外黑天鹅事件，关注海外资本市场风险溢出效应传染国内市场。
陈果：中信建投证券董事总经理（MD）、研委会副主任、首席策略官。复旦大学理学学士，上海交通大学金融硕士，曾任安信证券首席策略师，研究中心副总经理。因市场把握准确闻名，2020 年疫情冲击下的市场底部提出“黄金坑”与 “复苏牛”。2021 年提出从茅指数到宁组合，是“宁组合”的首创者。曾多次荣获新财富、水晶球和金牛奖中国最具价值分析师等奖项，也是 A 股市场最具影响力的策略分析师之一。
夏凡捷：中信建投资深策略分析师，硕士毕业于武汉大学金融工程专业，曾任安信证券高级策略分析师，长期从事市场策略、专题研究和金股配置方面的工作。新财富、水晶球、金牛奖策略分析师。
姚皓天：复旦大学经济学本科，大数据学院硕士。目前主要负责大势研判、政策与流动性、主题策略等领域。曾任德邦证券策略分析师，2022年加入中信建投证券研究发展部。
证券研究报告名称：《ETF流入中证1000，杠杆资金买入TMT——流动性周观察11月第1期》
报告发布机构：中信建投证券股份有限公司
本报告分析师：
陈果 SAC 编号: S1440521120006
SFC 编号: BUE195
夏凡捷 SAC 编号：S1440521120005
姚皓天 SAC 编号：S1440523020001
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