国盛证券首席经济学家，熊园 博士
国盛证券宏观分析师，朱慧
近半月，国务院全体会议要求“咬定目标不放松”，国务院、发改委等部门陆续发布汽车以旧换新细则、全面绿色转型、构建新型电力系统、促进服务消费等文件。我们对每半月重大政策进行跟踪：1）中央、部委重要会议与政策；2）地方政策；3）行业与产业政策。本期为近半月（2024.8.5-8.18）的政策跟踪。
核心观点：总体看，近半月延续聚焦稳增长、促改革、稳信心，包括8.16国务院第五次全体会议（“咬定目标不放松，下大力气增强经济持续回升向好态势”），8.9国新办解读《关于促进服务消费高质量发展的意见》，8.16商务部《汽车以旧换新补贴实施细则》，8.9央行Q2货币政策报告，8.11国务院《关于加快经济社会发展全面绿色转型的意见》，8.6发改委《加快构建新型电力系统行动方案（2024—2027年）》，8.14商务部重点外资项目推进专场圆桌会等。其他可关注，央行新增支农支小再贷款额度1000亿元；深圳官宣收储后，南京杭州等多地跟进；上海、浙江、广东等地抢先布局低空经济。继续提示：当前经济下行压力不小，全年“保5%”需政策“持续用力、更加给力”，短期紧盯可能的增量政策，包括地方化债、进一步松地产、地产收储规模扩大、专项债加快发行、再降准降息（9月是重要窗口）等。
报告摘要：
一、重要会议与政策：关注国务院全体会议、促进服务消费高质量发展、全面绿色转型。
1、重要会议：关注国务院全体会议、稳信心、土地开发利用、服务消费高质量发展。
>8.16国务院召开第五次全体会议，除延续强调落实二十届三中全会及年中政治局会议精神外，进一步提出“咬定目标不放松，下大力气增强经济持续回升向好态势”，抓手仍在于扩内需、扩投资、稳民企、强产业，关注“以提振消费为重点，针对性采取措施”“扩大地方政府专项债券用作资本金的领域、规模、比例”等。
>8.16市场监管总局参加国新办“推动高质量发展”系列主题发布会，关注后续市场监管的重点举措，如：1）正在研究制定《个体工商户促进发展和规范登记管理规定》，解决“个转企”登记、经营权继承、市场退出等重点难点问题；2）今年底建成全国“个体工商户名录”；3）正在加快制定《经营者公平竞争合规管理规范》国家标准，积极推动形成企业主动合规、政府有效引导、社会广泛支持的多方共治格局；4）计划在今明两年内完成294项重点国家标准的制修订工作，更好支撑设备更新和消费品以旧换新；5）正在加快国家网络交易监管平台建设，提升平台经济领域重大风险的预警和应急处置能力。
>8.14商务部主持召开重点外资项目推进专场圆桌会，及时解决项目在审批、用地、环评、能耗、融资等环节遇到的困难，推动在谈项目早签约、已签约项目早开工、在建项目早投产。
>8.14自然资源部解读《关于学习运用“千万工程”经验深入推进全域土地综合整治工作的意见》，以促进城乡要素平等交换、双向流动为方向，优化农村地区国土空间布局，针对土地开放利用，提出“可对土地开发利用方式进行局部微调、统筹优化”。
>8.9国新办就《关于促进服务消费高质量发展的意见》有关情况举行发布会，发改委、文旅部、民政部等出席，重点关注后续方案落实的系列举措，如综合利用中央预算内投资、专项债、普惠养老专项再贷款等资金渠道，支持养老托育服务体系设施建设；发改委将牵头出台《推动文化和旅游领域设备更新实施方案》；鼓励各地制定实施景区门票优惠、文旅消费券、满减优惠等多样化惠民举措等。
2、部委政策：关注汽车以旧换新细则、全面绿色转型、货政报告、规范央企采购等。
>8.16商务部等印发《汽车以旧换新补贴实施细则》，属于新一轮汽车以旧换新补贴细则的细化落实，包括提高补贴标准、可溯及过往等，也会优化汽车报废更新审核、拨付监管流程。
>8.11国务院印发《关于加快经济社会发展全面绿色转型的意见》，围绕5大领域、3大环节，部署加快形成节约资源和保护环境的空间格局、产业结构、生产方式、生活方式，重点关注系列政策举措，如：1）财税政策，落实相关税收优惠，完善绿色税制；2）金融工具，延长碳减排支持工具实施年限至2027年年末，研究制定转型金融标准，积极发展绿色股权融资、绿色融资租赁、绿色信托等金融工具；3）价格政策，深化电力价格改革，完善水价政策等；4）市场化机制，健全资源环境要素市场化配置体系，推进全国碳排放权交易市场和温室气体自愿减排交易市场建设，完善绿色电力证书交易制度。
>8.9央行发布二季度货币政策执行报告，主基调基本延续了7.30政治局会议、8.2央行下半年工作会议等的说法，包括对经济较为担忧、加强逆周期调节等，但也有不少新提法、新要求，尤其是货币政策当前重心和转型思路、防范利率风险、稳地产、美联储降息等方面。往后看，继续提示：当前经济下行压力不小，需求不足仍是核心矛盾，实现全年目标需政策“持续用力、更加给力”。具体到货币端，宽松还是大方向，年内大概率还会降准降息（详见前期报告《不少新提法—央行二季度货币政策报告6大信号》）。
>其他可关注：8.13央行新增支农支小再贷款额度1000亿元；8.14发改委印发《重大项目后评价管理办法》；8.7国资委、发改委联合印发《关于规范中央企业采购管理工作的指导意见》，平等对待中央企业内部和外部各市场参与主体，破除行业垄断和保护主义，应当支持中小企业参与采购活动等。
二、地方政策：地方继续发力稳经济，多地近期聚焦推动设备更新和布局低空经济。
地方继续发力稳经济，近期多聚焦推动设备更新和布局低空经济，设备更新方面，上海接连发布教育领域、交通领域大规模设备更新行动方案，重点支持支持高校强化人工智能研究，积极探索AI赋能改造传统学科，推动全市公交车、出租车全面新能源化等，江苏给予交通运输领域大规模设备更新“交运贷”贴息；低空经济方面，上海、浙江、广东等均有动作，如广东落地全国首个服务低空经济示范保险条款，继续“探索构建科技保险服务机制”，浙江、上海发布到2027年低空经济高质量发展行动方案。
三、行业与产业政策：各地继续松地产，深圳等多地跟进收储；加快构建新型电力系统。
1、各地继续加码松地产，关注继深圳官宣收储后，南京、杭州等多地将跟进，据证券时报，继深圳官宣收购商品房用作保障房后，接下来将有多个城市出台相关政策文件收储商品房，包括南京、杭州、天津、青岛等。广东召开保交房及城市房地产融资协调机制工作调度会，推动更多保交房项目纳入“白名单”。
一、重要会议与政策：关注国务院全体会议、促进服务消费高质量发展、全面绿色转型。
1、重要会议：关注国务院全体会议、稳信心、土地开发利用、服务消费高质量发展。
国务院：第五次全体会议
事件：8月16日，国务院召开第五次全体会议。
主要内容：要咬定目标不放松，下大力气增强经济持续回升向好态势。要更加有力扩大内需，以提振消费为重点，针对性采取措施，畅通经济循环。促消费要重点抓好增长性、带动性强的领域，加快服务消费扩容提质，有效促进大宗消费，根据不同群体需求制定差异化支持政策，充分释放消费潜力。扩投资要发挥好政府投资带动作用，落实好支持民间投资各项政策，扩大地方政府专项债券用作资本金的领域、规模、比例，撬动更广泛的社会投资。要不断优化政府与企业常态化沟通交流机制，听得见、听得进企业的呼声，真正为企业解决实际困难。要因地制宜发展新质生产力，支持新技术新产品推广应用、迭代升级，深入推进数字化转型，鼓励地方立足特色打造优势产业。
简评：除落实三中全会及年中政治局会议精神外，进一步提出“咬定目标不放松，下大力气增强经济持续回升向好态势”，抓手仍在于扩内需、扩投资、稳民企、强产业，关注“以提振消费为重点，针对性采取措施”“扩大地方政府专项债券用作资本金的领域、规模、比例”等。
市场监督管理总局：推动高质量发展
事件：8月16日，市场监督管理总局参加国新办举行的“推动高质量发展”系列主题新闻发布会，介绍近年来市场监管支撑高质量发展情况。
主要内容：包括：1）市场监管总局正在研究制定《个体工商户促进发展和规范登记管理规定》，解决“个转企”登记、经营权继承、市场退出等重点难点问题：2）今年年底，建成全国“个体工商户名录”，让个体工商户的“家底”更加清晰、帮扶措施更加精准有效：3）正在加快制定《经营者公平竞争合规管理规范》国家标准，积极推动形成企业主动合规、政府有效引导、社会广泛支持的多方共治格局：4）计划在今明两年内完成294项重点国家标准的制修订工作，通过标准制定实施和配套政策支持，更好支撑设备更新和消费品以旧换新：5）正在加快国家网络交易监管平台建设，提升平台经济领域重大风险的预警和应急处置能力，确保平台经济的健康发展。
自然资源部：深入推进全域土地综合整治
事件：8月14日，自然资源部召开新闻发布会，就《自然资源部关于学习运用“千万工程”经验深入推进全域土地综合整治工作的意见》进行介绍解读。
主要内容：充分发挥全域土地综合整治的平台作用，以县域为统筹单元、以乡镇为基本实施单元，综合运用相关政策工具，促进城乡要素平等交换、双向流动，优化农村地区国土空间布局，改善农村生态环境和农民生产生活条件，助推农村一二三产业融合发展和城乡融合发展，助力建设宜居宜业和美乡村。《意见》还提出，在保持空间布局总体稳定的前提下，可对土地开发利用方式进行局部微调、统筹优化。
商务部：稳外资、稳信心
事件：8月14日，商务部主持召开重点外资项目推进专场圆桌会。
主要内容：商务部将及时解决项目在审批、用地、环评、能耗、融资等环节遇到的困难问题，推动在谈项目早签约，已签约项目早开工，在建项目早投产，为更大力度吸引和利用外资提供有力支撑。
国新办：促进服务消费高质量发展
8月9日，国新办就《关于促进服务消费高质量发展的意见》有关情况举行发布会。发改委、文旅部、民政部等出席，重点关注后续方案落实的系列举措，如综合利用中央预算内投资、专项债、普惠养老专项再贷款等资金渠道，支持养老托育服务体系设施建设；发改委将牵头出台《推动文化和旅游领域设备更新实施方案》；鼓励各地制定实施景区门票优惠、文旅消费券、满减优惠等多样化惠民举措等。
2、部委政策：关注汽车以旧换新细则、全面绿色转型、货政报告、规范央企采购等。
商务部：汽车以旧换新补贴实施细则
事件：8月16日，商务部等印发《汽车以旧换新补贴实施细则》。
主要内容：主要是将新一轮汽车以旧换新补贴细则予以明确，包括报废旧车并购买新车的个人消费者，补贴标准由购买新能源乘用车补1万元、购买燃油乘用车补7000元，分别提高至2万元和1.5万元。对《汽车以旧换新补贴实施细则》印发之日2024年4月24日至2025年1月10日前提交的符合条件的补贴申请，均按本通知明确的标准予以补贴。其中，对已按此前标准发放的补贴申请，各地按本通知明确的标准补齐差额。优化汽车报废更新审核、拨付监管流程，按程序将补贴资金拨付至申请人提供的银行账户。各地要加快制定汽车置换更新实施方案，合理确定补贴标准、补贴条件和实施方式。
简评：属于新一轮汽车以旧换新补贴细则的细化落实，包括明确补贴标准提高、在执行上可以溯及过往等，也会优化汽车报废更新审核、拨付监管流程。
发改委：重大项目后评价管理办法
事件：8月14日，发改委印发《国家发展改革委重大项目后评价管理办法》。
主要内容：致力于健全重大项目后评价制度，规范项目后评价工作，提高投资决策水平和投资效益，建立政府投资支持基础性、公益性、长远性重大项目建设长效机制，加强政府和企业投资项目全生命周期管理。
央行：新增支农支小再贷款额度1000亿元
事件：8月13日，央行新增支农支小再贷款额度1000亿元支持12省（区、市）防汛抗洪救灾及灾后重建。
主要内容：决定新增重庆、福建、广东、广西、河南、黑龙江、湖南、吉林、江西、辽宁、陕西、四川12省（区、市）支农支小再贷款额度1000亿元，支持受灾严重地区防汛抗洪救灾及灾后重建工作，加大对受灾地区的经营主体特别是小微企业、个体工商户，以及农业、养殖企业和农户的信贷支持。
国务院：加快经济社会发展全面绿色转型
事件：8月11日，国务院印发《关于加快经济社会发展全面绿色转型的意见》。
主要内容：根据发改委答记者问，意见围绕5大领域、3大环节，部署加快形成节约资源和保护环境的空间格局、产业结构、生产方式、生活方式。重点关注系列政策举措，如：1）财税政策，落实相关税收优惠，完善绿色税制；2）金融工具，延长碳减排支持工具实施年限至2027年年末，研究制定转型金融标准，积极发展绿色股权融资、绿色融资租赁、绿色信托等金融工具；3）价格政策，深化电力价格改革，完善水价政策等；4）市场化机制，健全资源环境要素市场化配置体系，推进全国碳排放权交易市场和温室气体自愿减排交易市场建设，完善绿色电力证书交易制度。
央行：2季度货币政策执行报告
事件：8月9日，央行发布《2024年第2季度中国货币政策执行报告》。
简评：本次报告主基调，基本延续了7.30政治局会议、8.2央行下半年工作会议等的说法，包括对经济较为担忧、加强逆周期调节等，但也有不少新提法、新要求，尤其是货币政策当前重心和转型思路、防范利率风险、稳地产、美联储降息等方面。往后看，继续提示：当前经济下行压力不小，需求不足仍是核心矛盾，实现全年目标需政策“持续用力、更加给力”。具体到货币端，宽松还是大方向，年内大概率还会降准降息。
1、对比看，本次货币政策整体定调基本延续此前7月30日中央政治局会议、8月2日央行下半年工作会议等的说法，包括“稳健的货币政策要灵活适度、精准有效；增强宏观政策取向一致性，加强逆周期调节；坚决防范汇率超调风险”等。
2、也有不少新提法、新要求，重提“稳健的货币政策要注重平衡好短期和长期、稳增长和防风险、内部均衡和外部均衡的关系”，新增“深入挖掘有效信贷需求，加快推动储备项目转化”，指向稳增长应是下半年货币政策的重心；强调“推进货币政策框架转型”，新增“着重提高LPR报价质量，理顺贷款利率与债券收益率等市场利率的关系；在公开市场操作中逐步增加国债买卖”等，指向央行货币政策框架的改革将提速（有三方向），央行操作思路也将变化；新增“防范利率风险”，指向针对利率下行过快，央行已从“预期引导”转向“下场操作”，短期利率波动可能加大；专栏分析海外央行货币政策走向，认为“美联储具体降息时点还会依赖于未来数据变化”。
3、具体看，有6大信号：
信号1：央行对全球经济担忧有所升温，认为“全球经济增长动能偏弱、不同地区增长继续呈现分化态势”；对国内经济更为担忧，延续了7.30政治局会议“外部环境带来的不利影响增多、国内有效需求不足、新旧动能转换存在阵痛”等说法。
信号2：对于全球通胀，央行认为“发达经济体通胀压力有所缓解”，但也指出通胀“回落速度放缓，出现反复的风险依然存在”，主因“地缘政治冲突导致大宗商品价格上行压力持续存在”、“美欧工资增速仍然较快，服务通胀仍具黏性”；对于国内通胀，央行表示伴随消费需求改善、“国内供需进一步趋于平衡”，下半年国内物价“有望温和回升”，央行也继续强调“把维护价格稳定、推动价格温和回升作为把握货币政策的重要考量”。
信号3：货币政策定调基本延续7.30政治局会议、8.2央行下半年工作会议等的表述，包括“稳健的货币政策要灵活适度、精准有效；增强宏观政策取向一致性，加强逆周期调节”等。但也有不少新变化，包括重提“稳健的货币政策要注重平衡好短期和长期、稳增长和防风险、内部均衡和外部均衡的关系”、新增“深入挖掘有效信贷需求，加快推动储备项目转化”、强调“加快完善中央银行制度，推进货币政策框架转型”、新增“防范利率风险”、结构性政策工具中对科技重视程度明显增强等。
信号4：二季度贷款加权利率明显回落，居民房贷利率、企业贷款利率均再创历史新低。
信号5：房地产方面，继续强调要“促进房地产市场平稳健康发展”、“着力推动已出台金融政策措施落地见效”。
信号6：专栏5《密切关注海外主要央行货币政策走向》指出，“物价和就业数据边际变化为美联储降息创造条件”，但是“具体降息时点还会依赖于未来数据变化”，降息带来的“外溢影响值得关注”。
国资委等：规范中央企业采购管理工作
事件：8月7日，国资委、发改委联合印发了《关于规范中央企业采购管理工作的指导意见》。
主要内容：建立健全中央企业采购管理体系，增强采购价值创造能力，全面推动中央企业采购管理规范化、精益化、协同化、智慧化发展。平等对待中央企业内部和外部各市场参与主体，破除行业垄断和保护主义，完善企业内控监督机制，防止国有资产流失。应当支持中小企业参与采购活动，不得违法限定供应商所在地、所有制形式、组织形式、注册资本、股权结构、经营年限等，或者设定其他不合理的条件排斥、限制中小企业参与采购活动。指导意见明确，鼓励中央企业通过预留采购份额、优先安排价款支付等方式给予中小企业积极支持。
二、地方政策：地方继续发力稳经济，多地近期聚焦推动设备更新和布局低空经济。
三、行业与产业政策：各地继续松地产，深圳等多地跟进收储；加快构建新型电力系统。
1、各地继续加码松地产，关注继深圳官宣收储后，南京、杭州等多地将跟进，据证券时报，继深圳官宣收购商品房用作保障房后，接下来将有多个城市出台相关政策文件收储商品房，包括南京、杭州、天津、青岛等。广东召开保交房及城市房地产融资协调机制工作调度会，推动更多保交房项目纳入“白名单”。
