国盛证券首席经济学家，熊园 博士
国盛证券宏观分析师，朱慧
近半月，9月人大常委会闭幕，各部门各地继续发力落实支持设备更新和消费品换新，保险新“国十条”发布。我们对每半月重大政策进行跟踪：1）中央、部委重要会议与政策；2）地方政策；3）行业与产业政策。本期为近半月（2024.9.2-9.16）的政策跟踪。
核心观点：总体看，近半月延续稳增长、促改革、稳信心，主要聚焦：9.12召开全面推动黄河流域生态保护和高质量发展座谈会，强调“努力完成全年经济社会发展目标任务”（三中全会、730政治局会议等为“坚定不移完成”），倾向于认为，两种表述都表明5%左右仍是重要目标，4.7%-5.3%应是“左右”的合意区间，也进一步指向近期应有“一揽子”增量政策、尤其是中央“放水”，可能的包括：增加预算、扩赤字，增发特别国债；再降准降息；核心城市进一步松地产（取消限购/取消普宅和非普宅区别）；降存量房贷利率；地产收储扩容；支持地方化债等。其他关注点，具体见下文。
报告摘要：
一、重要会议与政策：关注“努力完成”全年目标、延迟退休年龄、保险新“国十条”等。
1、重要会议：关注渐进式延迟退休年龄、国有资产法执法检查、央行表态降准仍有空间。
>9.13人大常委会第十一次会议闭幕，通过了新修订的国防教育法、关于修改统计法的决定、关于实施渐进式延迟法定退休年龄的决定等，无增加赤字或增发特别国债相关决定。
>9.12召开全面推动黄河流域生态保护和高质量发展座谈会，会议强调，“抓好三季度末和四季度经济工作，努力完成全年经济社会发展目标任务”（7.18二十届三中全会、7.30政治局会议、8.16国务院全体会议等为“坚定不移实现全年经济社会发展目标”），倾向于认为，两种表述都表明5%左右是重要目标，4.7%-5.3%应是“左右”的合意区间，也进一步指向近期应会有增量政策、尤其是中央加杠杆。
>9.9全国人大常委会启动企业国有资产法执法检查，将赴河北、黑龙江、上海、安徽、湖北、陕西等6省市实地检查，重点检查8方面：企业国有资产经营管理和改革发展总体情况；出资人职责履行情况；国家出资企业公司治理情况；企业国有资产基础管理情况；国有资产监督情况；与法律配套的行政法规、部门规章以及地方性法规的制定情况；法律实施中存在的其他问题，对推进法律实施的意见和建议；对企业国有资产法修改的意见和建议。
>9.7中美商贸工作组举行第二次副部长级会议，本次重点聚焦当前美对华301关税和造船等产业301调查、泛化国家安全、制裁中国企业、双向投资限制、美对华贸易救济、中国企业在美不公平待遇等问题，但从达成共识看，仅有“为各自举办的贸易投资促进活动提供必要支持”，即上述不公平待遇短期或难得到实质性解决。
>9.5央行等参加国新办“推动高质量发展”系列新闻发布会，重点关注对于后续降准降息可能性的表述，尤其是表示当前降准仍有一定空间，如“降准降息等政策调整还需要观察经济走势，目前金融机构的平均法定存款准备金率大约为7%，还有一定的空间。”
2、部委政策：关注保险新“国十条”、新版外资准入、医疗领域扩大开放和“零关税”等。
>9.14财政部官网发布《国务院关于今年以来预算执行情况的报告》，相比于此前财政部《2024年上半年中国财政政策执行情况报告》，下半年重点工作基本一致，包括提高财政政策效能、集中财力保障重点支出、深化财税体制改革、筑牢兜实基层“三保”底线、防范化解地方政府债务风险、扎实推进财政科学管理6方面。
>9.14金监总局发布《关于促进非银行金融机构支持大规模设备更新和消费品以旧换新行动的通知》，包括3方面：支持金融租赁公司发挥自身资源禀赋更好满足企业设备更新现实需求、支持企业集团财务公司发挥对集团客户的融资服务、鼓励消费金融公司和汽车金融公司提供相关消费信贷和汽车金融服务等，短期重点关注汽车消费金融支持力度加大。
>9.11国务院发布《关于加强监管防范风险推动保险业高质量发展的若干意见》，此次为继2006年、2014年之后再度发布关于保险业改革发展的顶层设计，也可视为保险业新“国十条”，目标到2029年，初步形成覆盖面稳步扩大、保障日益全面、服务持续改善、资产配置稳健均衡、偿付能力充足、治理和内控健全有效的保险业高质量发展框架，人民性、服务实体经济、强监管、深化重点领域改革则是关键词。
>9.8发改委等发布《外商投资准入特别管理措施（负面清单）（2024年版）》，由31条减至29条，统一列出股权要求、高管要求等外商投资准入方面的特别管理措施，制造业领域外资准入限制措施实现“清零”，此外，根据发改委介绍，正在研究制定鼓励外商投资产业目录，重点方向之一就是继续增加服务业条目，引导更多外资投向服务业领域。
>其他可关注：9.7商务部《关于在医疗领域开展扩大开放试点工作的通知》；9.5财政部《关于海南自由贸易港药品、医疗器械“零关税”政策的通知》；9.2国务院《关于以高水平开放推动服务贸易高质量发展的意见》，5方面20项重点任务。
二、地方政策：仍聚焦加力支持设备更新和消费品换新实施方案，河南等继续加力和扩容。
地方继续发力稳经济，近期多地仍聚焦加力支持设备更新和消费品换新实施方案，包括辽宁、河南、深圳、上海，以落实国家支持设备更新和消费品以旧换新方案为主，部分地区也略有加力和扩容。如河南在落实好国家各项政策、用好国债资金的基础上，省财政统筹存量和增量资金，研究制定了新能源重型卡车和设备更新贷款贴息的叠加政策：一是加力支持新能源重型卡车更新替代，二是加力支持设备更新贷款贴息。
三、行业与产业政策：各地继续加码松地产，重在扩围；推动新型信息基础设施协调发展。
1、各地继续加码松地产，更多考虑扩大覆盖人群、如包括灵活就业人员，进一步提升交易便利性、如公积金“即取即付”首付。近期黄石、郑州、雄安新区等地继续放松公积金贷款、鼓励“以旧换新”等，当前各地应均已有多轮放松，进一步向扩大覆盖人群、提升交易便利性扩大政策空间，如黄石放宽灵活就业人员贷款条件（缴满6个月住房公积金即可），雄安新区对于提取住房公积金支付购房首付政策，由“先付后取”优化调整为“即取即付”。
2、推动新型信息基础设施协调发展。针对二十届三中全会“构建新型基础设施规划和标准体系”，9.4工信部发布《关于推动新型信息基础设施协调发展有关事项的通知》。推动新型信息基建优化整体布局、完善系统功能、改进发展模式，“1统筹6协调”：全国统筹布局，跨区域、跨网络、跨行业协同，发展与绿色、发展与安全、跨部门政策协调等。
一、重要会议与政策：关注“努力完成”全年目标、延迟退休年龄、保险新“国十条”等。
1、重要会议：关注渐进式延迟退休年龄、国有资产法执法检查、央行表态降准仍有空间。
全国人大：第十一次人大常委会闭幕
事件：9月13日，全国人大常委会第十一次会议在京召开。
主要内容：会议经表决，通过了新修订的国防教育法、关于修改统计法的决定、全国人大常委会关于实施渐进式延迟法定退休年龄的决定等。
中共中央：全面推动黄河流域生态保护和高质量发展座谈会
事件：9月12日，总书记主持召开全面推动黄河流域生态保护和高质量发展座谈会。
主要内容：要全面深化改革扩大开放，为高质量发展增添动力。深度参与全国统一大市场建设，坚决破除各种形式的地方保护主义。深化国资国企改革，全面落实促进民营经济发展壮大的政策举措。构建优势互补的区域经济布局和国土空间体系，特大城市要走内涵式发展之路，沿黄城市群要提升人口集聚和产业协作能力。完善交通、能源、水利等跨省区重大基础设施体系，推进新型基础设施建设。加强与其他区域战略的对接，促进自由贸易试验区建设协调联动。积极参与高质量共建“一带一路”，以高水平对外开放拓展发展空间。抓好三季度末和四季度经济工作，努力完成全年经济社会发展目标任务。
简评：会议强调，“抓好三季度末和四季度经济工作，努力完成全年经济社会发展目标任务”（7.18二十届三中全会、7.30政治局会议、8.16国务院全体会议等为“坚定不移实现全年经济社会发展目标”），倾向于认为，两种表述都表明5%左右是重要目标，4.7%-5.3%应是“左右”的合意区间，也进一步指向近期应会有增量政策、尤其是中央加杠杆。
全国人大：启动企业国有资产法执法检查
事件：9月9日，全国人大常委会9日启动企业国有资产法执法检查。
主要内容：此次执法检查采取实地检查和委托检查相结合、执法检查与法律修改相结合、全面检查与典型调研相结合、执法检查与评估研究相结合等多种方式，深入检查企业国有资产法实施的情况。9月下旬至11月上旬，执法检查组计划赴河北、黑龙江、上海、安徽、湖北、陕西等6省（市）开展实地检查。此次执法检查还将委托内蒙古、辽宁、山东、湖南、四川、甘肃等6省（区）人大常委会对本行政区域内企业国有资产法实施情况进行检查。检查组将重点检查8方面内容：企业国有资产经营管理和改革发展总体情况；出资人职责履行情况；国家出资企业公司治理情况；企业国有资产基础管理情况；国有资产监督情况；与法律配套的行政法规、部门规章以及地方性法规的制定情况；法律实施中存在的其他问题，对推进法律实施的意见和建议；对企业国有资产法修改的意见和建议。
中美：中美商贸工作组举行第二次副部长级会议
事件：9月7日，中美商贸工作组举行第二次副部长级会议。
主要内容：中方重点就美对华301关税和造船等产业301调查、泛化国家安全、制裁中国企业、双向投资限制、美对华贸易救济、中国企业在美不公平待遇等表达关切，强调厘清经贸领域的国家安全边界有助于稳定企业合作预期，反对以“产能过剩”等为借口实施贸易投资限制措施。双方同意，将为各自举办的贸易投资促进活动提供必要支持；在跨境数据流动、检验检疫、医疗保健和妇女健康、医疗器械、清洁能源等领域保持沟通；继续推动中美企业合作对接项目并增设项目办公室；在二十国集团、亚太经济合作组织等机制下加强合作。两国商务部愿与中美企业保持沟通，听取企业意见。
简评：本次重点聚焦当前美对华301关税和造船等产业301调查、泛化国家安全、制裁中国企业、双向投资限制、美对华贸易救济、中国企业在美不公平待遇等问题，但从达成共识看，仅有“为各自举办的贸易投资促进活动提供必要支持”，即上述不公平待遇短期或难得到实质性解决。
央行：降准仍有空间
事件：9月5日，央行等参加国新办“推动高质量发展”系列新闻发布会。
主要内容：降准降息等政策调整还需要观察经济走势。其中，法定存款准备金率是我们供给长期流动性的一项工具，与之相比，7天逆回购和中期借贷便利是对应中短期流动性波动的工具，今年又增加了国债买卖工具。综合运用这些工具，目标是保持银行体系流动性合理充裕。年初降准的政策效果还在持续显现，目前金融机构的平均法定存款准备金率大约为7%，还有一定的空间。
简评：重点关注对于后续降准降息可能性的表述，尤其是表示当前降准仍有一定空间，如“降准降息等政策调整还需要观察经济走势，目前金融机构的平均法定存款准备金率大约为7%，还有一定的空间。”
2、部委政策：关注保险新“国十条”、新版外资准入、医疗领域扩大开放和“零关税”等。
二、地方政策：仍聚焦加力支持设备更新和消费品换新实施方案，河南等继续加力和扩容。
地方继续发力稳经济，近期多地仍聚焦加力支持设备更新和消费品换新实施方案，包括辽宁、河南、深圳、上海，以落实国家支持设备更新和消费品以旧换新方案为主，部分地区也略有加力和扩容。如河南在落实好国家各项政策、用好国债资金的基础上，省财政统筹存量和增量资金，研究制定了新能源重型卡车和设备更新贷款贴息的叠加政策：一是加力支持新能源重型卡车更新替代，二是加力支持设备更新贷款贴息。
三、行业与产业政策：各地继续加码松地产，重在扩围；推动新型信息基础设施协调发展。
1、各地继续加码松地产，更多考虑扩大覆盖人群、如包括灵活就业人员，进一步提升交易便利性、如公积金“即取即付”首付。近期黄石、郑州、雄安新区等地继续放松公积金贷款、鼓励“以旧换新”等，当前各地应均已有多轮放松，进一步向扩大覆盖人群、提升交易便利性扩大政策空间，如黄石放宽灵活就业人员贷款条件（缴满6个月住房公积金即可），雄安新区对于提取住房公积金支付购房首付政策，由“先付后取”优化调整为“即取即付”。
2、推动新型信息基础设施协调发展。针对二十届三中全会“构建新型基础设施规划和标准体系”，9.4工信部发布《关于推动新型信息基础设施协调发展有关事项的通知》。推动新型信息基建优化整体布局、完善系统功能、改进发展模式，“1统筹6协调”：全国统筹布局，跨区域、跨网络、跨行业协同，发展与绿色、发展与安全、跨部门政策协调等。
