【医苑观畴】2024年二季度海外药企进展更新：辉瑞PFE
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科技
2024-08-22 07:01
上海
曾经的宇宙第一大厂辉瑞，在新冠口服药和疫苗的潮水迅速退去的过程中，仿佛又回到了业绩增长点全线哑火的尴尬境地，于是市值从22年最风光时短暂达到过的$300b、近期又回到了$150b左右，在大药企的市值排名一下落到第9名（顺便吐个槽，自从疫情结束后，PFE看点急剧衰竭的程度从季报篇幅的缩水就可见一斑，这家顶级MNC的季报如果不算封面封底脚注居然只有10页纸……）扣除新冠产品以外的收入同比增长14%，但其实其中也有一大半的增量又是来源于合并SGEN那些ADC产品，所以实际上可比的内生增长依然非常微不足道，而且净利润也在下降。肿瘤板块的业绩只能说是小打小闹，最粗的大腿Palbociclib早已日薄西山，Enzalutamide看起来在联用PARP抑制剂获批之后确实对销售额颇有贡献、LTM累计已达到$1.5b，BRAF+MEK组合这个季度也有所起色、单季$150m，不过$43b重金买来的SGEN单季度只贡献了区区$827m、爬坡也算不上明显、不知道距离2030年贡献超过$10b这个目标还有多远。免疫炎症板块更是惨不忍睹，老迈不堪的Tofacitinib和Etanercept正在一路下滑，而新一代JAK抑制剂Abrocitinib上市两年多LTM累计才$163m，与单季度都已经$1.4b的Upadacitinib一比简直高下立判。
传染病板块里，除去新冠两兄弟的一地鸡毛，也就靠LTM累计$6.5b的肺炎疫苗Prevnar独撑危局了，新上市的RSV疫苗Abrysvo首个年度打破$1b大关也算给未来留下看点。其他产品倒是看点颇多：Apixaban还算是老骥伏枥，加上BMS部分LTM累计已接近$20b大关；TTR稳定剂Tafamidis划出一条完美的成长曲线，LTM累计已高达$4.3b，尽管面对后续ALNY和BBIO的潜在冲击，至少已经证明ATTR-CM/PN的确是有巨大潜力的适应症（参见【药海听涛】太阳神终于降临：Alnylam公布HELIOS-B三期结果）；偏头痛药物Rimegepant也改出了此前几个季度走平的状态，LTM累计突破$1.0b，至少作为同适应症药物已经超越了LLY的Galcanezumab、ABBV的Atogepant和Ubrogepant、NVS的Erenumab，成为偏头痛和CGRP中市场份额的领跑者。这个季度PFE最吸睛的消息就是小分子GLP-1的“借尸还魂”，在此前终止了Danuglipron每日两次剂型的开发后，每日一次控释剂型的优化完成并准备启动桥接试验。基因治疗好像久远得像上古时代的产物，PFE曾经在这里砸下的重金也总算听到点儿回响，治疗A型血友病的AAV项目SB-525读出了三期临床的topline数据，从输注后第12周到至少15个月的随访期间，单次3e13 vg/kg SB-525与八因子替代预防疗法相比，平均总年化出血率（ABR）为1.24 vs 4.73（p=0.0040）；然而另一个治疗DMD的AAV项目却遭遇三期临床失败。
除此以外，值得关注的进展还包括：Adcetris公布了联用Lenalidomide和Rituximab治疗DLBCL的三期临床数据并提交sBLA，长效生长激素Somatrogon向欧洲药监部门提交上市申请，RSV疫苗Abrysvo公布了免疫低下成年人群的三期临床数据、并获批Act-O-Vial剂型，BCMA/CD3双抗Elranatamab公布二期临床中1L MM亚组的OS数据，。说得不客气点，PFE就像一具被新冠业务吸干了精气的僵尸，庞大的身躯虽然仍有动作，却表现出令人费解的茫然混沌，早已失去了曾经作为宇宙第一大药企的方向感和驱动力。从他其实早早发了季报，我直到现在才愿意细看一眼（然而并没看到什么值得期待的内容），就知道期望值有多低……
