又一医疗器械企业登陆资本市场。
今日，健尔康医疗科技股份有限公司（以下简称“健尔康”）于上交所主板上市，证券代码为603205。
上市首日，健尔康股价一路狂飙，开盘价81.00元/股，大幅高开452.90%。
来源：东方财富
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来源：壹图网
从业绩上看，2021年、2022年、2023年、2024年上半年，健尔康实现——
· 营业收入分别为7.82亿元、10.93亿元、10.34亿元和5.05亿元；
· 归母净利润分别为1.32亿元、1.57亿元、1.24亿元和0.61亿元。
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近年来，“出海”已成为不少医械企业的战略重点。健尔康无疑是成功的代表企业之一。
根据中国医药保健品进出口商会的统计数据， 2017-2023年健尔康连续七年位居国内医用敷料出口企业第四名，前三名分别为奥美医疗、稳健医疗和振德医疗。
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健尔康在招股书中提到，所处行业成熟度较高，国内竞争较为激烈。
随着全球人口老龄化以及生活水平、健康消费护理理念的不断提高，全球医用敷料市场增长迅速，欧美等发达经济地区的医用敷料企业在渠道运营、品牌建设等方面具有先发优势。
我国医药敷料产业基本情况
相较于国外大型医用敷料厂商，国内医用敷料生产企业行业起步较晚，凭借产业链及人力成本优势，承接欧美地区转移过来的生产制造环节。
主要以OEM（贴牌生产）为主，产品以传统医用敷料占主导地位，生产技术和市场较为成熟，竞争较为激烈。
除了健尔康之外，目前，国内医用敷料代表企业包括：振德医疗、奥美医疗和稳健医疗等。
他们凭借自身产品和技术优势、生产及质量管控优势等，获得国际品牌商的认可，主要以OEM模式经营医用敷料产品以满足国外品牌商的需求。
目前，健尔康境外销售采用OEM直销方式，即主要为境外品牌商进行贴牌生产，以其自有品牌或代理品牌进行销售。
公司产品主要销往美国和欧洲等发达国家和地区，客户以境外医用敷料品牌商为主，主要包括 Cardinal、Medline、Owens & Minor、Mckesson 和 Hartmann 等国际知名医疗器械、医药行业企业，客户合作关系稳定。
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以医用敷料为代表等低值耗材，是医械出海最为成熟的领域。
西南证券认为，主要原因包括——
1）技术达标。国内低值耗材技术标准能够满足发达国家标准；
2）具备成本和产能优势。人力、供应链优势导致国内出海价格便宜，生产效率高，但由于海外低值耗材渠道基本被Medline等龙头垄断，国内以贴牌为主。
该模式具备较强的持续性，主要原因在于海外大客户不会轻易更换供应商。
来源：西南证券
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因此，企业需关注国际贸易和地缘政治的影响。对此，部分厂商选择采取海外本地化建设等措施规避风险，如：康德莱在马来西亚设立合资公司，维力医疗拟在墨西哥建厂。
综合自健尔康招股书、西南证券等
