华泰研究“本周精选”汇集本周最受读者欢迎的研究报告，点击下方标题可查阅全文。
01 联合解读：中央经济工作会议
12月11-12日，中央经济工作会议在北京举行。华泰宏观、固收、房地产研究团队联合解读工作会议要点。
研报《中央经济工作会议：以更大的逆周期力度应对潜在挑战》2024-12-13
易峘 分析师 S0570520100005 | AMH263
常慧丽 分析师 S0570520110002 | BJC906
吴宛忆 分析师 S0570122090215 | BVN199
王洺硕 联系人 S0570123070085 | BUP051
研报《“五对关系”把方向，细节丰富看落地——中央经济工作会议点评》2024年12月13日
张继强 分析师 S0570518110002
吴宇航 分析师 S0570521090004
吴靖 分析师 S0570523070006
研报《房地产: 稳地产目标明确，去库存路径清晰》2024-12-13
陈慎 分析师 S0570519010002 | BIO834
刘璐 分析师 S0570519070001 | BRD825
林正衡 分析师 S0570520090003 | BRC046
陈颖 分析师 S0570524060002
戚康旭 分析师 S0570524120001
02 宏观：12月FOMC - 连续降息或暂告一段落
联储12月以11：1如期降息25bp，基准利率降至4.25%-4.5%，决议声明、点阵图以及鲍威尔讲话显示，就业市场风险下降，通胀温和回升的情况下，联储连续降息将告一段落，降息节奏将放缓。往前看，特朗普政策或是影响联储降息路径的主要因素。
易峘 分析师 S0570520100005 | AMH263
胡李鹏 联系人 S0570122120062
赵文瑄 联系人 S0570124030017
03 A股策略：各方资金仍在拉锯中
当前资金环境是多方的“拉锯战”，暂未形成一致合力，主要边际增量资金或仍为交易型资金，配置型资金关注后续政策力度能否加码、是否有进一步的细则推出。
王以 分析师 S0570520060001 | BMQ373
王伟光 分析师 S0570523040001
闫萌 联系人 S0570123080015
04 保险：商保、医保发展的全球经验
各国长期发展经验表明，经济增长将推动健康支出加速上升，公共医保始终是健康支付的主角；私人部门商保在多数国家处于辅助角色，如果有强制购买的制度性安排，长期看或有较大发展空间。过去几年医保实施DRG/DIP支付制度改革，医保“控费”推动商保发展，我们认为中端医疗险可能受到消费者青睐。
李健 分析师 S0570521010001 | AWF297
于明汇 联系人 S0570124070107
05 宏观：化债提振M1，但技术性压低贷款——11月社融数据点评
11月新增人民币贷款、新增社融及M2同比增速不及市场预期，而M1同比增速超市场预期，主要反映化债对地方政府现金流的提振，而对贷款存量带来“技术性扰动”。往前看，我们将密切关注中央经济工作会议后货币和财政政策持续发力的节奏和效果。
06 A股策略：会后市场演绎的历史借鉴
重要会议后资金落袋为安、政策预期在力度上有所波动下，下半周市场小幅回调，我们关注历史上是否有类似情形借鉴。复盘2010年以来会议召开后A股走势偏弱时期发现，1）会议结束至年末，市场往往偏震荡运行，大盘价值、低估值等品种在震荡阶段往往估值修复，2）次年开年市场在政策进入真空期后或具备一定反弹动能，但反弹强度取决于高频经济数据复苏力度。
关注我们
https://inst.htsc.com/research
访问权限：国内机构客户
https://intl.inst.htsc.com/research
免责声明
