【总编时评】境外热起来的RWA（真实世界资产）对我国数实融合发展与数智化转型的启示

12月23日，协鑫能科与蚂蚁数科成功完成基于光伏实体资产的RWA（Real World Assets，真实世界资产），涉及金额超2亿元。据悉，这是国内首单光伏实体资产RWA，助力国内绿色资产与境外资金高效连接，实现数字技术赋能实体产业。

根据双方签署的战略合作协议，协鑫能科与蚂蚁数科将在分布式光伏电站、储能电站、综合能源服务等场景，展开新型电力系统建设、绿色金融、人工智能等方面全面合作。本次，协鑫能科将位于湖北省、湖南省的82MW左右“鑫阳光”户用光伏作为RWA锚定资产，通过区块链技术和IoT（物联网）技术融合，将户用光伏项目自身价值、运营、收益等数据打包存储在区块链上，形成数字通证。

据了解，协鑫能科系协鑫（集团）控股有限公司旗下企业，主营业务为清洁能源生产、综合能源服务以及数字能源运营。公司协同新型电力系统建设，打造清洁能源生产/销售、储能、虚拟电厂、充换电、算力服务等一体化“能源+服务”产业链，为全球用户提供一站式能源服务。

蚂蚁数科RWA充电桩项目是国内金融科技领域的一次重要创新实践，为新能源行业提供了新的融资渠道和资金来源，推动了金融科技创新和绿色可持续发展。蚂蚁数科RWA充电桩项目的标杆意义在于：

1.项目背景

• 在全球范围内，RWA被认为是区块链技术最具前景的应用之一，能够为具有实体资产的企业提供独特的融资渠道，并为资产与资金方打通现实资产与加密市场的桥梁。

• 香港金融管理局积极推动金融科技创新，为RWA等项目的落地提供了有力的监管支持和市场环境。

2.项目合作方

• 蚂蚁数科：作为金融科技领域的领军企业，蚂蚁数科提供了技术支持和解决方案，确保RWA项目的顺利实施。

• 朗新集团：旗下拥有新能源数字化平台新电途，负责运营部分充电桩作为RWA锚定资产。

3.项目运作方式

• 蚂蚁数科利用区块链技术，将朗新集团旗下新电途平台运营的部分充电桩作为RWA锚定资产。

• 基于可信数据在区块链上发行“充电桩”数字资产，每一个数字资产代表对应充电桩的部分收益权。

• 投资者可以通过购买这些数字资产，间接拥有充电桩的部分所有权和收益权。

4.项目意义与影响

• 为新能源行业注入新活力：通过RWA项目，新能源实体资产得以数字化并在区块链上进行交易，为新能源行业提供了新的融资渠道和资金来源。

• 推动金融科技创新：RWA项目是金融科技领域的一次重要创新，展示了区块链技术在传统金融资产领域的应用潜力，并为整个金融市场带来了新的投资机遇。

• 促进绿色可持续发展：充电桩作为新能源汽车的重要基础设施，其数字化和代币化有助于推动绿色可持续发展，吸引更多资本流向绿色低碳领域。

5.未来展望

• 随着技术的不断进步和监管框架的完善，RWA有望成为未来融资的新模式之一。

• 蚂蚁数科将继续探索RWA等金融科技创新应用，为实体经济提供更多元化、更高效率的金融服务。

11月25日，2024数据资产管理峰会在上海召开。会上，左岸芯慧（上海）数据技术股份有限公司发布了全国首个农业品牌RWA（Real World Asset真实世界资产）项目——“马陆葡萄”RWA项目，即利用区块链技术，实现了马陆葡萄品牌资产和相应的数据资产的数资化，并完成了1000万元融资。

马陆葡萄RWA项目不仅是农业领域数字化转型的一次重要尝试，也为其他行业的资产数资化提供了有益的借鉴和参考。随着区块链技术的不断发展和完善，相信未来会有更多的行业和企业加入到资产数资化的行列中来，共同推动数字经济的发展。

马陆葡萄RWA项目的标杆意义在于：

国家地理标志证明商标“马陆葡萄”是上海最具市场竞争力的地产农产品区域公用品牌之一。结合马陆葡萄产业链现实，上海数据交易所联合马陆镇经济发展服务中心、上海左岸芯慧电子科技有限公司、农户，以及基础设施服务商、信息安全服务商、资产评估公司等，创新探索数据资产应用，并成功发布全国首个农业品牌RWA项目。通过项目获得的融资，将用于马陆葡萄产业的新型基础设施建设和改造升级，从而提升马陆葡萄产业的智慧程度，以满足更高的农业生产标准，实现农产品溯源，优化农产品供应链管理，培育壮大农业经营主体，提升农产品品牌影响力，提高销售额，增强消费者信任度等，充分发挥数据要素的放大、叠加、倍增作用。

近年来，上海市嘉定区各级政府和经营主体充分认识到智慧农业是必然趋势，并切实领会了农业数字化、品牌化是发展智慧农业的基本逻辑，因此，鼓励支持区域内农业数字技术公司和各类农业品牌互促共进，取得较好的效果。“马陆葡萄”RWA项目发布前一年，上海左岸芯慧电子科技有限公司便和“马陆葡萄”联手，率先探索基于农产品溯源的“区块链+农产品”行动，直接促成了12个上海地产优质农产品在今年成功上链，从而为上海切实推进“区块链+地产优质农产品溯源”重要应用场景“申农链”建设贡献了智慧。

近年来，随着区块链技术的迅猛发展，境外现实世界资产（Real World Assets，简称 RWA）的代币化进程逐渐加速，成为金融领域备受瞩目的新兴趋势。RWA 旨在将传统的实物资产和金融资产，如房地产、债券、艺术品、贵金属等，通过区块链技术进行数字化，使其能够在去中心化的金融生态系统中流通、交易和融资。这一创新模式打破了传统金融市场与加密金融市场之间的壁垒，为投资者提供了更多元化的投资选择，同时也为资产所有者开辟了全新的融资渠道。

境外RWA 产业的兴起得益于多方面因素。

一方面，区块链技术的去中心化、不可篡改、智能合约等特性，为资产的数字化和可信流转提供了坚实的技术支撑，有效解决了传统资产交易中的信任问题，降低了交易成本，提高了交易效率。

另一方面，全球经济环境的变化，如利率波动、市场不确定性增加等，促使投资者寻求更加稳健、多元化的投资组合，RWA 恰好满足了这一需求，其与传统金融资产相关性较低，能够有效分散投资风险。

此外，监管政策的逐步明晰，也为 RWA 产业的健康发展营造了有利的环境，越来越多的国家和地区开始认可并规范区块链技术在金融领域的应用。

境外RWA理念与我们多年倡导的链改思维是相向而行的，都是在积极探索数实融合和经济社会数智化转型。但鉴于境外RWA的发展现状与国内监管政策现实，目前我们提出可探索开展业务的三个方向：一是境外加密货币要从金融向赋能实体转变；二是以马陆葡萄数资融资RWA项目为标杆，在境内把链改×数据要素与金融市场打通；三是境内外以香港为中心建立RWA产业孵化平台，以蚂蚁数科充电桩RWA项目做为样板，进行境内外联动。

1.目前符合监管政策的我国境内可行的几条路径：

（1）境外发行模式：通过在监管合规相对宽松的地区如香港设立子公司或特殊目的实体（SPV）进行发行，但需严格遵守当地的法律法规，并密切关注中国对外投资、外汇管理等方面的规定。

（2）非加密货币形式的数字化资产：可以考虑发行不属于中国法律法规定义的“虚拟货币”范畴的数字化凭证，例如基于联盟链或私有链的数字权益证明。

（3）关注特定领域的合规机会：某些特定领域的RWA，例如供应链金融、碳信用、知识产权等，由于与实体经济结合更为紧密，且可能不涉及加密货币的公开交易，或许存在相对明确的合规路径。

2.RWA热潮对我国监管政策提出了多方面的挑战和要求。

通过加强监管政策的前瞻性和创新性、完善法律法规体系、强化跨部门监管协调、注重投资者教育和保护、推动RWA与实体经济的深度融合以及关注国际监管动态和合作等措施，可以有效应对RWA热潮带来的挑战和机遇，推动我国RWA市场的健康稳定发展。

（1）加强监管政策的前瞻性和创新性

随着区块链、智能合约等技术的不断发展，RWA成为了一种新兴的融资方式和资产管理模式。我国监管政策需要加强对这一领域的研究和了解，及时出台相关政策和规定，以应对可能出现的风险和问题。同时，监管政策也需要保持一定的创新性，鼓励和支持RWA在合规框架内的健康发展。

（2）完善法律法规体系

目前，我国对于RWA的法律法规体系尚不完善，存在一些监管空白和模糊地带。因此，需要加快相关法律法规的制定和完善，明确RWA的法律地位、发行和交易规则、投资者保护等方面的要求，为RWA的健康发展提供法律保障。

（3）强化跨部门监管协调

RWA涉及多个领域和部门，如金融、证券、区块链等，需要加强跨部门之间的监管协调和合作。通过建立信息共享、联合执法等机制，形成监管合力，确保RWA市场的稳定和健康发展。

（4）推动RWA与实体经济的深度融合

RWA的本质是将现实世界的资产数字化并上链交易，为实体经济提供了新的融资渠道和资产管理方式。因此，需要积极推动RWA与实体经济的深度融合，鼓励和支持RWA在供应链金融、碳交易、知识产权保护等领域的应用和发展，为实体经济提供更多的支持和服务。

（5）关注国际监管动态和合作

RWA是一个全球性的趋势和发展方向，需要关注国际监管动态和合作。通过加强与国际金融监管机构的沟通和合作，了解国际监管规则和标准，推动我国RWA监管政策与国际接轨，提高我国RWA市场的国际竞争力和影响力。

文章节选自 《中经专网》--总编时评