01 市场概况
02 情绪温度
本周国内平均旅客量188万，同比-4%，较19年+16%；客座率86%，同比+5pts，较19年+2pts。国内航司本周跨境旅客量恢复至19年同期94%。
晚点LatePost报道，淘宝天猫即将正式接入京东物流，预计于10月中旬上线，与此同时，京东也将接入菜鸟速递和菜鸟驿站。京东也将正式接入支付宝支付，预计在双11前夕推出。
建材：水泥出货率51.5%（环比2.9%），玻纤碳纤维价格维持稳定
本周水泥价格环比1.1%，出货率51.5%（环比2.9%）熟料库存64.9%（-0.3pct）。本周全国水泥市场价格环比大幅上涨，推涨地区主要是长三角，水泥和熟料公布幅度均为100元/吨，九月底，随着高温和降雨天气消退，下游市场需求有所恢复，全国重点地区水泥企业出货率为52%，较上周增加约3个百分点。
无碱玻纤价格4307元/吨，周环比-0.3%，年同比9.8%，库存月环比4.1%。本周国内无碱粗纱市场行情大致以稳为主。当前部分货源紧俏的产品价格小涨，个别大厂缠绕纱出货稍有恢复，但多为中下游适当备货。
国内小丝束碳纤维价格110元/千克，周环比0%，年同比-24.1%，大丝束73元/千克，周环比0%，年同比-4.6%。本周碳纤维市场价格环比持平
动力电池与电动车：关注整车环节出清节点
9月27日晚间，宁德时代董事长曾毓群确认，宁德时代并未考虑收购包括一道新能源在内的光伏企业。此前有传闻称，宁德时代计划收购一道新能源及其他国内光伏组件制造商。
工信部公开征求对《电动自行车安全技术规范(征求意见稿)》(下称新标准)强制性国家标准的意见。工信部表示，新标准的修订能够起到降低火灾风险、减少交通事故隐患、便利消费者使用、提升产品供给质量以及改善主动安全性能的积极作用。新标准要求，装配完整的电动自行车的整车质量应小于或等于55 kg，使用铅酸电池的装配完整的电动自行车整车质量应小于或等于63 kg。
该要求新增了针对铅酸电池版本电动自行车的重量细则，使得装配铅酸电池的电动自行车限重从此前的55 kg放宽至63 kg。考虑到脚踏骑行功能在实际使用中频率较低，为了提升产品的实用性，征求意见稿不再强制要求所有车型均安装脚踏动力装置，调整为由生产企业根据车型的实际需要设计和安装，在节约成本的同时为消费者提供更多车型选择。
地产：关注二手房价格企稳拐点
中共中央政治局9月26日召开会议，会议提出，要促进房地产市场止跌回稳，对商品房建设要严控增量、优化存量、提高质量，加大“白名单”项目贷款投放力度，支持盘活存量闲置土地。要回应群众关切，调整住房限购政策，降低存量房贷利率，抓紧完善土地、财税、金融等政策，推动构建房地产发展新模式。
食品饮料：白酒节后反馈依然较为平淡，但市场预期政策转向下行业景气度见底回升
白酒：节后渠道反馈（河南白酒大商），中秋整体动销同比-15-20%，中秋节后需求偏淡，国庆侧重宴席，宴席预定高位回落，预期双节降幅或略收窄。茅台：回款至九月，但货还未发，库存10天左右，节后批价加速下跌主要系需求弱，同时渠道对价格预期偏弱，成交量较小。五粮液：打款进度90%，预计十月底完成全年任务，普五批价930-935元维持稳定，库存45天左右。1618任务翻倍，政策力度大宴席表现好，预期明年仍会有一定增长但会降速。国窖：回款70%，库存约70天，动销承压。
大众品：颐海国际，近7-8月淡季加上主推品不多，表现与24H1差不多，9月中秋和国庆备货正常推进。三个品类24H2预计双位数增长且复调低基数下增速最快。上新贵州红酸汤和云南野生菌，为旺季做准备。蘸料24H1增速30%，24H2预计双位数增长。24H2销售费用预计环比下降，销售费用率与23H2持平；管理费用稳定。全年展望：收入，第三方预计双位数增长，关联方取决于其经营情况。利润端：扣非净利润向好发展，净利率可能会受汇兑损益等其他受益影响，预计保持高分红。
家电家居：产业在线上调10月白电排产数据，行业景气度依然占优
政策更新：9月25日上午，国家发展改革委举行专题新闻发布会，介绍消费品以旧换新行动进展成效和典型做法。截至目前，全国386万名消费者购买8大类家电产品超520万台，享受46.7亿元中央补贴，带动销售额超243亿元。
白电：产业在线发布最新一期白电排产数据，1）空调内销排产预测yoy：10月-7%上调至5%，11月+2%上调至+8%。2）空调出口排产预测yoy：10月+34%上调至+51%，11月+22%上调至+41%。3）冰箱出口排产预测yoy：10月-1%上调至+14%，11月-5%上调至+7%。
清洁电器周月度数据跟踪：24W37单周（09/09-09/15）扫地机线上零售额+14%，零售量同比+22%，零售均价同比-7%；洗地机线上零售额同比-1%，零售量同比+18%，零售均价同比-16%。石头线上零售额同比+30%，科沃斯品牌同比-34%，添可同比-15%，云鲸同比+236%，追觅同比-20%，小米同比+31%，德尔玛同比-42%。
社服零售：上海消费券大力补贴餐饮，市场预期有望全国范围内铺开，当前政策预期较强
餐饮：上海公布《上海市服务消费券发放方案》，面向餐饮、住宿、电影、体育等四个领域发放消费券。投入市级财政资金5亿元，其中餐饮3.6亿元，占72%。市场预期全国有望效仿。
酒店周度数据跟踪：24Week38（2024/9/16~2024/9/22）比2019年，本周RP/OCC/ADR较2019年同期恢复率分别为79%/84%/93%，上周恢复率分别为92%/97%/94%；对比2023年，本周全国酒店经营指标RP、OCC、ADR同比缺口扩大，RP/ADR/OCC同比分别-14.5%/-5.8%/-5.4pct。
景区：宋城演艺，2024年9月20日~9月26日，重资产项目演出场次合计165场，恢复至2019年同周的150%，其中杭州、三亚、丽江、桂林演出场次恢复至2019年的64%、67%、67%、78%，西安演出场次为每日2-3场。
医药：估值底部区间，创新支持政策渐显
多地取消医院用药数量限制。9月26日，河北省医保局发布《关于持续做好国家医保谈判药品 落地执行工作的通知》提到，除抗菌药物外，谈判药品品种数量不受考核、评价等限制。截至目前，江苏、陕西、海南、湖南、江西等省份也在不同程度上对医疗机构国谈药用药数量限制进行了放宽。
此外，北京、上海、山东济南均已发文明确取消医疗机构用药数量限制；广东在新版的医疗机构药品目录管理指南（征求意见稿）中删除了用药限制性内容；四川明确原有数量限制的条款不再适用。
化工：周期底部，化工品价格渐次上涨
本周中国化工品价格指数CCPI点位4352（上周4358，持平）。成本端，本周ICE布油收72.0美元/桶（-2.3%），NYMEX天然气期货2.9美元（+20%），北港动力煤外购5500大卡均价880（上周870）。
本周化工价格涨幅前5：R32(+5.6%)、三氯蔗糖(+5.0%)、合成氨(+4.8%)、丙烯酸甲酯(+4.5%)、电石(+2.6%)；本周化工跌幅前5：MMA(-9.4%)、双氧水(-4.1%)、MTBE(-3.6%)、TDI(-3.4%)、黄磷(-3.1%)。
