从披露的中报来看
上游：石油行业业绩维持，煤炭业绩减弱，贵金属业绩改善。
下游：偏公共事业的公司通过降低费用和减少资本开支维持和增加了分红比例，业绩略增长。互联网龙头企业高质量发展、降低投资、减少人员和薪酬的方式，提高了盈利，增加了回购和派息比例。少数出口的家电和工程机械显示了全球的竞争力，通过出口抵御了国内消费的疲软。机场和快递业绩修复，少数快递企业开始减少资本开支回馈股东。其他消费分化，功能饮料、盲盒等极少数行业业绩良好，大多公司采用下沉的方式迎接激烈的竞争，比如拼多多的让利给商家的展望和农夫山泉的绿瓶都吓坏了原有股东。好处是消费股的股息率逐步提高，估值安全性提高不少，洋河更是提供了3年高额分红的承诺。
中游：制造业、地产链受到地产和自身扩产较多双重影响比较疲软，碳中和相关制造业严重过剩甚至杀到现金成本。
二季度财报整体是艰难的，特别是小公司的业绩受到宏观冲击更加明显。需求侧政策整体未见大的变化，更多是对地产需求和价格下跌过程中对冲类政策为主，供给侧就需要行业自身调节。存量房贷的利率调整传闻短期无法证伪，倒是让抱团的银行股大跌。美国的利率转向在缓慢若影若现中，黄金逐步变成了广泛认可的防守之盾。
神奇的是市场并未在糟糕的二季报最后公布日当中大跌，反而是逆势反弹，股市总是在事实、预期和估值的三维空间中展开，估值便宜有现金流和股东回报行为的龙头企业就是在等待转变过程中的安全港湾。
组件厂家持续受到库存积累、需求弱稳运行的局面挤压，厂家持续出清库存减少呆滞产品，近期低于 0.7 元人民币的特价组件持续扰乱市场售价。总体全球排产预估将落在 50-51 GW 之间，市场上仍充斥低价抢单、低效产品、库存商品等致使价格下探，持续打乱市场节奏，组件价格修复回升较有难度。
机械：工程机械龙头盈利能力继续提升，工业气体价格普跌
三一重工上半年，收入390.6亿，同比-2%，归母净利润35.7亿，同比+4.8%，其中Q2收入212.3亿，同比-3%，归母净利润19.9亿，同比+5.3%。
中联重科上半年，收入245.35亿，同比+1.91%，归母净利润22.88亿，同比+12.15%；Q2收入127.6亿，同比-6.5%，归母净利润13.7亿，同比+11.56%；
本周液氧市场均价400.88元/吨，环比跌5.63%，同比降20.7%，液氮均价至454元/吨，比上期收盘价跌4.7%，较去年同期跌17%，液氩均价在629元/吨，较上期报告降2.02%，同比降40.51%。
交运：快递行业上半年整体利润率有所提升
本周国内旅客量208万，同比+18%，较19年+24%，周环比-2%；平均客座率88%，同比+11pts，较19年+2pts，周环比基本持平。国内航司本周跨境旅客量恢复至19年同期93%。
顺丰控股2024年上半年营收1344亿元，同比增长8.1%；归母净利润48.1亿元，同比增长15.1%。
申通速递上半年收入215.69亿元，同比上升13.01%，归母净利润4.37亿元，同比上升100.17%。
建材：水泥出货率49.5%（环比1.1%），玻纤碳纤维价格维持稳定
本周水泥价格环比0.3%，出货率49.5%（环比1.1%）熟料库存65.2%（0.1pct）。八月底，随着高温和雨水天气减弱，国内水泥市场需求环比略有好转，全国重点地区水泥企业平均出货率约50%。
无碱玻纤价格4314元/吨，周环比0%，年同比2.2%，库存月环比14%。本周国内无碱粗纱市场主流产品报价以稳为主，个别合股纱价格小涨。
国内小丝束碳纤维价格110元/千克，周环比0%，年同比-31.3%，大丝束73元/千克，周环比0%，年同比-19.4%。本周碳纤维市场价格弱势盘整。
动力电池与电动车：关注整车环节出清节点
2024年7月欧洲新能源车销量19万辆，同比下降16.92%，环比下降30.90%，渗透率19.92%。新能车销量方面，德国、英国法国、瑞典、意大利、西班牙、挪威、葡萄牙新能车7月销量分别为4.56、4.05、2.62、0.97、0.90、0.82、0.61、0.57万辆；上述八国分别同比-27.70%、-21.25%、-12.97%、-6.08%、-5.77%、-3.98% 、-9.97% 、9.76% ；上述欧洲八国均呈现环比下降，环比变动为-22.50%、-46.02%、-40.25%、-32.17% 、-52.82%、、-23.22%、-59.24%、7.48%。
地产：关注二手房价格企稳拐点
彭博新闻社报道，中国正在考虑进一步下调存量房贷利率，允许规模高达38万亿元人民币的存量房贷寻求转按揭。根据相关方案，存量按揭客户可以和银行重新商定房贷利率，而不用等到1月。
此外，他们也可以将现有按揭贷款直接转入其它银行，并按照最新利率签订合同，这将成为全球金融危机以来中国首次允许转按揭。彭博社表示目前还不清楚新政是否适用于所有住房。
TOP100房企单月销售操盘金额2512亿元，环比降低10%，降幅较7月有所收窄，但同比降幅较7月进一步扩大7.1个百分点至26.8%。前8月累计业绩同比下降36.5%，降幅收窄1个百分点。8月单月权益销售金额为正的企业包括中海地产（+59%）、绿城中国（+11%）、越秀地产（+2%）、中国铁建（+6%）。其中绿城中国1-8月累计权益销售不在下滑。
食品饮料：白酒中报普遍低于预期，茅台、五粮液业绩相对稳健；伊利中报暴雷，单季度利润下滑40%
白酒：五粮液Q2收入/利润158.2/50.1亿，同比+10.1%/+11.5%，业绩略超预期。24H1公司经营性现金流+18.5%至134.3亿，H1末合同负债81.6亿（+123.6%），环比Q1末增长31.1亿。泸州老窖，Q2实现收入77.2亿元（+10.5%）；归母净利34.5亿元（+2.2%），低于市场预期。山西汾酒，Q2实现收入74.08亿元（+17.06%）；归母净利润21.47亿元（+10.23%），低于市场预期。
大众品：1）乳制品，伊利：7月收入增速环比下滑幅度收窄；渠道进货意愿有提升。蒙牛：7月收入下滑收窄到个位数，8月可能正增长。目前渠道库存保持在合理健康的水平（20+天），也为三季度旺季准备。2）啤酒，青岛啤酒山东8月实现销量18.1万千升，同比下滑12.0%；实现收入10.5亿元，同比下滑6.1%；ASP为5767元/千升，同比增长6.8%。
家电家居：白电中报业绩稳健，其他建材家居等地产链公司中报业绩普遍下滑
清洁电器周月度数据跟踪：24W34单周（08/19-08/25）扫地机行业线上零售额同比+26%，零售量同比+18%，零售均价同比+7%；洗地机线上零售额同比-23%，零售量同比-2%，零售均价同比-21%。石头线上零售额同比+44%，科沃斯品牌同比+8%，添可同比-31%，云鲸同比+360%，追觅同比+7%，小米同比+24%，德尔玛同比-49%。
白电：海尔智家，Q2公司实现营业收入666.5亿元，同比+0.1%；归母净利润56.5亿元，同比+13.2%；扣非归母净利润55.2亿元，同比+12.6%。格力电器，Q2实现营业收入634.19亿，同比-0.57%，归属净利润94.61亿，同比+10.47%，扣非净利润93.38亿，同比+11.95%。
社服零售：线下消费景气度低位震荡，餐饮、酒店等高频数据显示同比缺口略有扩大
运动：安踏体育1H24收入/扣非净利润+13.8%/+17.0%，略超预期。分品牌看，安踏收入160.8亿元/+13.5%；FILA收入130.6亿元/+6.8%；其他品牌收入46.0亿元/+41.8%。1H24实现归母净利润77.2亿元/+62.6%，剔除JV影响净利润61.6亿元/+17.0%。
餐饮：八月第四周（8.17~8.23）餐饮企业数据跟踪，海底捞：平均店效4.6万元，同比-50.4%，环比-27.1%；太二：平均店效1.4万元，同比-37.7%，环比-11.9%；喜茶：平均店效0.9万元，同比-42.2%，环比-6.7%。
酒店周度数据跟踪：24Week34（2024/8/19~2024/8/25）对比2019年，本周RP/OCC/ADR较2019年同期恢复率分别为89%/93%/95%，上周恢复率分别为89%/92%/97%；对比2023年，本周全国酒店经营指标同比缺口大幅收窄，RP/ADR同比分别下降3%/3%，OCC同比+0.4pct。
AI&电子：英伟达发布FY25Q2财报、Q3指引不及预期；OpenAI或正进行新一轮融资，估值将超过1000亿美元
英伟达发布2025财年第二季度财报，营收300亿美元（约2138亿元），同比增长122%，环比增长15%，基本符合预期，第三财报指引营收325亿美元（上下浮动2%），高于市场的平均预期319亿美元，但低于379亿美元的最高预期。
据外媒报道，OpenAI正在洽谈以超过1000亿美元的估值融资数十亿美元，苹果、英伟达、微软或已洽谈加入OpenAI的新一轮融资。
医药：估值底部区间，创新支持政策渐显
中报尾声，医药内部分化，部分子行业呈早期复苏迹象：威高骨科在骨科集采完成后，出现首季度盈利改善；科学服务行业部分公司业绩超预期；创新药公司普遍收入端放量，利润端减亏。
化工：周期底部，化工品价格渐次上涨
本周中国化工品价格指数CCPI点位4508（上周4488，+0.4%）。成本端，本周ICE布油收77.1美元/桶（-1.4%），NYMEX天然气期货2.15美元（-1.6%），北港动力煤外购5500大卡均价840（上周持平）。
本周化工价格涨幅前5：三氯蔗糖(+30.0%)、合成氨(+9.0%)、丙烯腈(+5.5%)、维生素D3(+3.9%)、黄磷(+3.4%)；本周化工跌幅前5：维生素A(-8.9%)、维生素E(-8.7%)、BDO(-6.1%)、Henry天然气(-6.0%)、BDO(-5.4%)。
中报期结束，化工板块Q2季度ROE提升，但同比力度较弱。本周，前期较强势的子板块，如维生素、涤纶化纤出现价格回落。
