中证A500指数作为新时期的重要宽基指数，充分体现了当前宏观经济结构调整和产业升级的趋势，顺应了我国高质量发展的需求。
中证A500在编制过程中更加注重行业分布的均衡性，这使其行业结构更贴近整体市场，进一步提升了行业的代表性。最新一期的样本覆盖了35个中证二级行业和91个三级行业。中证A500的市值覆盖度达到了56%，涵盖了234只沪深300成分股、206只中证500成分股，以及43只中证1000成分股。
基本面表现上，这些成分股较强的盈利能力：10%的样本股贡献了A股70%的归母净利润，而其过去五年的平均营收增速达到了12%，远超市场平均水平。此外，七成样本股的净资产收益率或营收增速位居同行业前30%。
中证A500指数作为新时期的重要宽基指数，充分体现了当前宏观经济结构调整和产业升级的趋势，顺应了我国高质量发展的需求。9月15日我们团队徐建华、袁兆含曾发布《中证A500指数点评》介绍了中证A500指数的特点和优势，一个多月以来，中证A500ETF产品集体面世，备受关注，规模大幅上升。本文我们对中证A500的最新情况进行了更新，同时新增了对中证A500指数行业分布、市场覆盖、红利特征、估值情况的解析，并重点比较了传统宽基和A系列指数的区别。
与传统宽基指数相比，中证A500市场代表性强、核心龙头突出，更加广泛覆盖了A股市场的核心龙头企业，500只成分股不仅跨市场、覆盖面广，还在整体市场中具有较强的代表性。通过从各行业中选取市值较大、流动性较好的证券，有望成为衡量中国经济发展的新指标。中证A500在编制过程中更加注重行业分布的均衡性，这使其行业结构更贴近整体市场，进一步提升了行业的代表性。最新一期的样本覆盖了35个中证二级行业和91个三级行业。中证A500的市值覆盖度达到了56%，涵盖了234只沪深300成分股、206只中证500成分股，以及43只中证1000成分股。
基本面表现上，这些成分股较强的盈利能力：10%的样本股贡献了A股70%的归母净利润，而其过去五年的平均营收增速达到了12%，远超市场平均水平。此外，七成样本股的净资产收益率或营收增速位居同行业前30%。
成分股风险：股票指数由一系列成分股构成，这些成分股的基本面和行业发展状况直接关系到指数的表现。个别成分股的业绩不佳、行业政策变化或公司治理问题，均可能对指数整体造成负面影响。此外，指数编制方法和调整机制也可能引入额外风险，如定期调整成分股时可能引发市场波动。因此，投资者在关注该指数的同时，还应对成分股的基本面、行业前景以及指数编制规则进行深入了解，以全面评估相关风险。
陈果：中信建投证券董事总经理（MD）、研委会副主任、首席策略官。复旦大学理学学士，上海交通大学金融硕士，曾任安信证券首席策略师，研究中心副总经理。因市场把握准确闻名，2020年疫情冲击下的市场底部提出“黄金坑”与“复苏牛”。2021年提出从茅指数到宁组合，是“宁组合”的首创者。曾多次荣获新财富、水晶球和金牛奖中国最具价值分析师等奖项，也是A股市场最具影响力的策略分析师之一。
证券研究报告名称：《A股新旗帜，解码A500指数》
对外发布时间：2024年11月7日
报告发布机构：中信建投证券股份有限公司
本报告分析师：
夏凡捷 SAC 编号：S1440521120005
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