摘要
财政与货币政策亟需加强协调配合。从理论层面看，财政政策和货币政策由于各自的优势和局限性，单纯运用其一效果并不理想。从现实层面看，当前我国经济运行出现一些新的情况和问题，叠加外部环境变化带来的不利影响增多，对财政政策和货币政策的协调性、科学性提出了更高的要求。
国债是两大政策强化协调配合的切入点。选择以国债为切入点强化财政、货币政策协调配合，主要是考虑到国债兼具财政和金融双重属性，是财政政策与货币政策配合的重要联结点，且央行基础货币投放需要向主权信用模式转变，财政也需要在金融稳定的前提下发行国债融资。
以国债为枢纽强化政策协调释放多重信号。其一，财政政策将与货币政策在力度、方向和节奏上更为一致，有助于提高宏观政策调控的有效性、放大政策组合效应，更好地服务于实体经济。其二，目前利用国债进行公开市场操作仍面临一些约束，需要进一步完善国债市场。其三，央行在公开市场买卖国债与量化宽松没有必然联系。
强化国债协同管理的长短期影响。长期来看，有助于发挥财政货币政策合力作用、缓解地方财政债务压力、丰富和完善基础货币投放渠道、有效引导国债收益率曲线、加快人民币国际化进程。短期来看，有助于A股大盘企稳回升，利好城投债。
