新西兰房市在经历了一段低迷期后，似乎开始焕发新生。然而，这种复苏背后却夹杂着经济的不确定性，房市的未来走势究竟是重回辉煌还是维持谨慎增长？最新数据和经济学家们的调查分析为我们勾勒出一幅复杂的市场前景——房价的回升确实令人振奋，但隐藏在数字背后的风险更值得深思。
从销量增长到房价反弹，这些积极信号是否足以驱散市场的阴霾？而购房者的谨慎态度、即将实施的债务收入比限制，以及全球经济波动又将如何影响这一微妙的复苏过程？让我们从数据和专家的视角，解读这场房市“复苏战”将何去何从。
积极信号：销售和房价回升
根据CoreLogic发布的9月数据显示，与去年同期相比，房屋销售量增长了8%。新西兰独立经济学家Tony Alexander进一步指出，在过去三个月内，全国房价平均每月上涨0.5%，这标志着房市从年初持续下跌的趋势中显著反弹。其中，奥克兰表现尤为强劲，房价每月上涨1%。
2019年至今新西兰及奥克兰房价中位数变化图 （来源：REINZ）
房价回升的背后，利率下降是关键推动因素。Alexander预测，新西兰央行将在下周再次下调官方现金利率（OCR）0.5个百分点，并有望在2025年进一步降至3.5%或更低。这种利率环境增强了买家信心，也吸引了更多投资者进入市场。
持续挑战：经济忧虑挥之不去
尽管房市有所复苏，但购房者的谨慎态度仍然显著。来自CoreLogic的首席房地产经济学家Kelvin Davidson强调，高房价仍是购房者面临的主要问题，尤其是在就业压力增加和市场房源充足的情况下。虽然房贷利率下降减轻了还款负担，但即将实施的债务收入比（DTI）限制可能会加大贷款难度。他指出，这种情况使购房者面临多重权衡的复杂选择。
新西兰独立经济学家 Tony Alexander
Alexander 警告称不要过度解读短期数据的变化。他指出，当前企业面临现金流紧张、利润空间被压缩的局面，根据他追踪的一项指标显示，商业利润率的挤压程度已达到1976年以来的最高水平。一些行业，如住宅建筑，将在整个2025年继续萎缩。同时，新西兰最大出口市场中国的前景也值得考虑，美国总统大选结果可能导致对中国商品征收高达60%的关税。此外，财政收支持续恶化，净移民潮消失，气候变化对经济的负面影响加剧，政府或将被迫进一步削减支出。
买家结构的变化
随着市场逐步回暖，投资者的参与度有所提升，特别是以“小型家庭投资者”为主。这一变化主要得益于房价下跌后的相对性价比以及存款利率下降所带来的资产配置转向。与此同时，首次购房者依然是市场的主力，占所有购房交易的26%，显示出这类买家人群在当前市场中的坚韧表现。
前景展望：缓慢复苏，无大幅增长
值得一提的是，以上两位经济学家均认为，房地产市场正在好转，投资者的购买兴趣越来越浓厚。Davidson预计，在未来12到18个月内，房价和销售量将以缓慢但稳定的步伐增长。Alexander也表达了类似观点，他认为尽管价格上涨趋势将持续，但受到经济整体疲软的限制，市场增长将较为温和。
逸居认为，当前的新西兰房市正处于转型阶段。一方面，销售量和房价的上升为市场带来了信心；另一方面，经济环境的脆弱性提醒人们，复苏之路可能充满挑战。对于购房者和投资者而言，现阶段既存在机遇，也需要谨慎决策，以应对这一不断变化的复杂市场环境。
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