新西兰的房贷借款者或将在未来数月内迎来5%以下的贷款利率，这一消息令市场充满期待。根据多位经济学家的预测，批发利率的持续下降以及官方现金利率（OCR）的潜在下调，成为推动这一趋势的主要驱动力。然而，对于利率能否真正跌破5%，业内看法并不完全一致。
批发市场利率的持续下跌为房贷利率的下降提供了有力的支持。数据显示，两年期掉期利率已从2023年10月的峰值5.79%降至目前的3.4%左右，而一年期掉期利率也从去年2月的5.69%降至约3.5%。Squirrel首席执行官David Cunningham指出，即便OCR不变，房贷利率仍有可能在未来一个月内下降0.5%。他表示，目前银行为六个月定期存款支付的利率为5%，而同期批发利率仅为3.8%。随着定期存款利率下降至4.5%，银行将有更多空间下调房贷利率。
此外，OCR预计在今年2月下调50个基点，并有望在年底前再次下调50个基点，届时OCR将降至3.25%。这种政策导向进一步增强了市场对房贷利率下调的预期。
尽管部分专家对利率下调持乐观态度，但也有声音指出，利率下降幅度可能非常有限。Westpac银行首席经济学家Kelly Eckhold认为，两年期固定利率跌破5%的可能性较低，预计将稳定在5.5%左右。
Westpac银行首席经济学家Kelly Eckhold
而BNZ银行首席经济学家Mike Jones则指出，虽然OCR的下调将带来进一步的降息空间，但市场的预期已部分体现在现有的批发利率中。同时，经济学家Shamubeel Eaqub也表示，房贷利率通常与批发利率保持一致，尽管近期的降幅较小，但未来仍有调整空间。
截至2025年1月10日新西兰各商业银行及贷款机构抵押贷款利率一览表
根据最新数据，新西兰五大银行中最低的三年期固定房贷利率为5.49%，由ASB和Westpac提供。然而，对于即将重定利率的借款者来说，即使利率仅下降20个基点，也可能带来显著的财务缓解。例如，购买中位价房产并支付20%首付的借款者，每年的利息支出将比2023年初减少约9000纽币。
值得注意的是，今年上半年约有51%的房贷将重新定价，这意味着更多借款者将能够受益于潜在的利率下降。同时，随着利率趋于稳定，选择1至2年中期固定利率的借款者预计会增加，从而摆脱对短期浮动利率的不确定性担忧。
除了房贷利率可能下降的利好消息外，新西兰建筑成本的变化也为房市带来了新的动态。根据CoreLogic最新的Cordell建筑成本指数（CCCI），2024年建造一套标准三卧两卫独立住宅的成本仅上涨1.1%，较2023年的2.4%进一步下降，更远低于2022年的10.4%的大幅增长。
来自CoreLogic首席经济学家Kelvin Davidson指出，这一趋势并不令人意外。过去12-18个月，受疫情影响的建材供应链压力已大幅缓解，同时住宅建筑许可数量及实际建筑活动的放缓，也减少了对行业产能的需求，从而抑制了材料和劳动力成本的增长。尽管建筑业的低迷持续时间较长，但由于起点较高，当前的住宅建设水平仍高于以往经济低谷期，例如全球金融危机后的时期。
在2024年第四季度，不同建材价格的变化出现了分化。例如，地毯成本上涨了3%，墙体保温材料上涨3%，石膏板价格更是增长了4%。而另一方面，外部木材产品价格下降了5%，厨房橱柜成本也下调了3%。
Kelvin Davidson表示，随着房贷利率的下降，2025年建筑行业活动有望逐步回升，但整体成本增长预计仍将保持在相对可控的范围内。同时，来自统计局的数据显示，新住宅建设可能已触底反弹，2025年有望出现一定增长。
值得注意的是，贷款与价值比（LVR）规则和收入负债比（DTI）限制的双重作用，正逐步鼓励买家倾向于选择新建住宅。虽然目前DTI的影响较小，但随着房贷利率下降，其影响可能在2025年显现，从而使需求逐步从现有住宅转向新建住宅板块。
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