前10个月，我国外贸整体保持上行态势，符合年初的谨慎乐观预期，出口增速波动上升，全年以较好成绩收官问题不大。但问题在于明年会怎样？
众所周知，特朗普政府竞选承诺大规模提高商品关税，进口税的税率普遍增幅达10%；并威胁对中国发动第二次贸易战，将对来自中国商品的进口关税上升到60%至100％。牛津经济研究院首席经济学家斯莱特预估，特朗普的关税措施可能会使美中双边贸易骤减70%。以此为最差情况估算，2023年中国对美出口额5002.4亿美元，若按加税后对美出口额下降70%计算，会导致对美出口下降3501.7亿美元，在2023年中国出口总值33790.4亿美元的基础上，拉低中国出口增速10.4(3501.7/33790.4)个百分点。(注：若以2024年预测值作为参照，拉低10.2个百分点。)
尽管如此，特朗普执政风格以不可预测为主要特征，未来特朗普政府对华贸易政策的时间、节奏及力度有不确定性，可能会优先解决移民、深层政府等内政问题，也要顾及加征关税引发潜在的商品通胀风险。不谈美国内政，仅在贸易领域，特朗普政府面临贸易逆差结构性变化和价格利润空间不足等问题。
首先是美国的贸易逆差的规模和结构已经与2018年时大不相同，美国多年来的贸易保护主义政策，并没有显著缩减贸易赤字，反而让美国贸易逆差从2017年的8588.8亿美元增长到2023年的11501.8亿美元，年均增长5.0%，2024年前三季度，美国对全球贸易逆差同比增长9.3%。经过多年的产业链供应链调整，当前美国贸易逆差的主要来源已经不限于中国，2024年前三季度数据显示，美国对欧盟、东盟、墨西哥等的贸易逆差分别为对华贸易逆差的78%、74%、55%，这些受惠于大国竞争的国家或地区，近年对美国出口大增，享有巨额贸易顺差，很可能被优先针对。从近期对墨西哥和加拿大25%关税的风声可以看出迹象(表面借口是移民等内政问题，也反映了优先国内的执政思路)。
第二，近年我国出口持续以价换量，面对关税让利空间有限。按价格和数量统计，2023年下半年我国出口价格指数跌破100基准点，达到谷值为88.5后，趋势回升。同期出口数量大增，今年5-7月份出口量保持两位数增长。
不论是考虑已生效的美西方保护主义措施，还是潜在的关税大棒，明年我国面临外贸形势比较严峻，注意到今年下半年以来，外贸晴雨指数转为下行。未来我国外贸形势面临外需不足、技术封锁、供应链外迁等多重挑战。按目前趋势发展，预计明年我国出口增速减至3%，因此最差情况是，特朗普关税落地将在此基础上、再拉低10个百分点，即明年出口可能下降约7%。
当然，关于长周期的预测精度必然很差，况且不可量化的不确定性因素较多，上述推断仅供参考。短期来看，关于未来2个月的预测结论如下：ETS模型显示，按美元计，预计11月进出口总值在5477.6亿美元附近，较上年同期增长6.1%左右(Prophet模型预计增长5.6%；LightGBM模型预计增长1.5%；三大模型预测均值为增长4.4%)，其中出口可能增长9.9%(Prophet模型预计增长10.0%；LightGBM模型预计增长8.8%；三大模型预测均值为增长9.6%)、进口可能增长1.2%(Prophet模型预计增长0.5%；LightGBM模型预计下降1.6%；三大模型预测均值为增长0.03%)。从目前的趋势看，按美元计，全年进出口总值预计增长4.2%(其中出口预计增长6.1%)。
撰文：庄天宇
