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今日概览
长江公用 | 电力行业2024年半年报综述：业绩延续修复趋势，基数扰动板块分化 | |
长江机械 | 出口链2024半年度综述 | |
长江银行 | 地产融资需求持续低迷，按揭二季度缩表明显——银行业周度追踪2024年第35周 | |
长江计算机 | 数据局领导密集发声，相关政策或加速落地 |
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今日重点推荐
2024.09.04
公用 | 张韦华
电力行业2024年半年报综述：业绩延续修复趋势，基数扰动板块分化
2024年上半年，全社会用电量同比增速达到8.1%。不过受今年以来市场化电价有所回落以及电量高增的清洁能源电价低于火电电价影响，电力行业营业收入同比降低2.91%。成本方面，在煤价稳步回落叠加水电大发摊薄水电固定成本影响下，电力行业归母净利润同比增长18.35%。二季度来水加速增长，水电出力显著改善挤压火电空间，叠加去年创历史记录的风电利用小时数的影响，各类电源经营延续分化，其中来水改善驱动水电板块和电网板块业绩高增，火电板块也在成本回落的影响下实现稳健表现，但新能源发电板块业绩出现同比回落。
风险提示：1. 电力供需及政策存在恶化风险；2. 煤炭价格出现非季节性风险。
摘自：《电力行业2024年半年报综述：业绩延续修复趋势，基数扰动板块分化》
对外发布时间：2024/09/02
研究报告评级：维持 “看好”
本报告分析师：张韦华 SAC编号：S0490517080003
机械 | 赵智勇
出口链2024半年度综述
2024Q2出口链上市公司营收增速领先行业及美股映射。盈利能力提升，归母净利润增速高于营收，显示经营质量较好。贸易风险驱动产能转移，但备货和资本开支增长有限。
风险提示：1. 需求修复不及预期风险；2. 美国消费能力下行风险；3. 地缘政治风险。
摘自：《出口链2024半年度综述》
对外发布时间：2024/09/02
研究报告评级：维持 “看好”
本报告分析师：赵智勇 SAC编号：S0490517110001
银行 | 马祥云
地产融资需求持续低迷，按揭二季度缩表明显——银行业周度追踪2024年第35周
上周周三至周五大行股价调整较为明显带动银行指数下跌，前期累计涨幅较高的大行跌幅靠前，主要前期股价上涨偏快、市场情绪集中，另外近期市场担心存量房贷利率可能再次下调。预计过去三周机构加速加仓大行，因此波动率有所放大。房地产融资需求依然较为低迷，央行二季度贷款投向报告显示，单二季度房地产开发贷仅新增15亿元，今年年初融资协调机制建立以来，房地产项目“白名单”等一系列政策作用效果目前依然不明显；按揭单二季度净减少4000亿，预计居民提前还款依然明显。
风险提示：1. 社会实际融资需求持续低迷；2. 经济下行压力加大，银行资产质量明显恶化。
摘自：《地产融资需求持续低迷，按揭二季度缩表明显——银行业周度追踪2024年第35周》
对外发布时间：2024/09/03
研究报告评级：维持 “看好”
本报告分析师：马祥云 SAC编号：S0490521120002
计算机 | 宗建树
数据局领导密集发声，相关政策或加速落地
8月28日，中国国家数据局局长刘烈宏在2024中国国际大数据产业博览会开幕式上表示，国家数据局正会同有关部门研究制定数据产业发展政策，意在将中国规模市场优势、海量数据优势转化为产业优势，提高中国数据产业的竞争力。在顶层设计指导下，国家数据局及相关部门有望加速制定公共数据、企业数据开发利用等相关文件，进而推动数据要素在产业端落地。建议关注具备数据资源或具备数据产品开发能力，在数据要素交易商业模式方面有充分探索的厂商。
风险提示：1. 政策推进不及预期；2. 数据要素市场交易额扩张速度不及预期。
摘自：《数据局领导密集发声，相关政策或加速落地》
对外发布时间：2024/09/03
研究报告评级：维持 “看好”
本报告分析师：宗建树 SAC编号：S0490520030004
电话会议
近期回放
1
行业：食品 时间：2024.09.03
主题：“每食每刻”系列之（九）：静水流深，再探啤酒板块的投资价值
2
行业：计算机 时间：2024.09.03
主题：AI系列电话会议 - AI应用：从落地范式与护城河构建潜析AI应用投资机会
3
行业：零售&社服 时间：2024.09.03
主题：长江社零风向标第24期 - 从毛戈平看国产高端美妆进阶之路
4
行业：传媒 时间：2024.09.03
主题：游戏产业跟踪（5）：7月国内游戏市场环比增长，游戏厂商陆续进入新游周期
5
行业：机械 时间：2024.09.03
主题：通用设备8月近况跟踪
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评级说明及声明
评级说明
行业评级：报告发布日后的12个月内行业股票指数的涨跌幅相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅为基准，投资建议的评级标准为：看好：相对表现优于同期相关证券市场代表性指数；中性：相对表现与同期相关证券市场代表性指数持平；看淡：相对表现弱于同期相关证券市场代表性指数。
公司评级：报告发布日后的12个月内公司的涨跌幅相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅为基准，投资建议的评级标准为：买入：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅大于10%；增持：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在5%～10%之间；中性：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在-5%～5%之间；减持：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅小于-5% ；无投资评级：由于我们无法获取必要的资料，或者公司面临无法预见结果的重大不确定性事件，或者其他原因，致使我们无法给出明确的投资评级。
相关证券市场代表性指数说明：A股市场以沪深300指数为基准；新三板市场以三板成指（针对协议转让标的）或三板做市指数（针对做市转让标的）为基准；香港市场以恒生指数为基准。
重要声明
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