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今日概览
长江交运 | 快递旺季渐近提价将至，油运短期震荡长期向好——交运周专题2024W35 | |
长江煤炭 | 中期分红煤企增多，Q2量增价减盈利延续下滑——煤炭行业2024年中报综述 | |
长江环保 | 2024H1业绩综述：2024H1扣非业绩同比增9.1%，财政预算内付费方向账期拉长而非坏账 | |
长江计算机 | 工信部发文推动轻工业数字化转型，国内工业软件厂商迎良机 |
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今日重点推荐
2024.09.06
交运 | 韩轶超
快递旺季渐近提价将至，油运短期震荡长期向好——交运周专题2024W35
出行链：运价环比回落，运量维持高位。今年民航暑运自7月1日开始，截至8月20日，累计运输旅客1.17亿人次，日均达到228.6万人次，同比增长11%，国内稳健修复、国际迎来爆发式增长，航司旺季盈利值得期待，建议关注估值底部、盈利具备向上弹性的标的。
海运：油运短期震荡，长期趋势回暖。上周油运延续低迷情绪，随着可用运力的释放，9月中旬中东湾供给增加或使短期承压。但是随着旺季到来，加之美联储降息临近，全球有望开启补库，需求上扬确定，趋势回暖。
物流：快递旺季提价将至，空运价格环比走。国家邮政局召开会议防止恶性竞争，更强调发展差异化、提升服务品质。伴随行业旺季逐步到来，叠加“反内卷”政策呼吁，产粮区有望迎来协同提价，快递单价预计阶段性止跌回升，推动板块估值修复，底部重视快递板块配置机遇。
风险提示：1. 宏观经济波动；2. 油价及人工成本大幅上升；3. 欧洲对俄罗斯油品制裁取消。
摘自：《快递旺季渐近提价将至，油运短期震荡长期向好——交运周专题2024W35》
对外发布时间：2024/09/04
研究报告评级：维持 “中性”
本报告分析师：韩轶超 SAC编号：S0490512020001
煤炭 | 肖勇
中期分红煤企增多，Q2量增价减盈利延续下滑——煤炭行业2024年中报综述
2024H1煤炭板块实现营业收入6744亿元，同比-9.6%；实现归母净利润781亿元，同比-26.8%。2024Q2产销修复对冲部分经营业绩下滑压力，煤炭板块实现营业收入3350亿元，同比-6.2%，环比-1.3%；实现归母净利润374亿元，同比-14.7%，环比-8.2%。2024上半年，保供政策延续下2024H1原煤产量实现22.66亿吨，但受安监强化、山西限产影响2024H1原煤产量同比下降1.5%。不过随着2024Q2煤炭生产修复，国内实现原煤产量11.6亿吨，同比+1.1%，环比+4.9。
风险提示：
1. 经济承压影响下游需求风险；2. 外部因素导致煤价或煤炭板块出现非季节性下跌风险。
摘自：《中期分红煤企增多，Q2量增价减盈利延续下滑——煤炭行业2024年中报综述》
对外发布时间：2024/09/05
研究报告评级：维持 “看好”
本报告分析师：肖勇 SAC编号：S0490516080003
环保 | 徐科
2024H1业绩综述：2024H1扣非业绩同比增9.1%，财政预算内付费方向账期拉长而非坏账
利润表：2024H1扣非归母净利润同比增9.14%，子板块表现分化。资产负债表：负债率增速放缓，应收显著增加。现金流量表：2024H1收现比略有回升，行业投融资下行后保持一定强度。环保板块处于历史估值低位；2024年重视绝对收益，成长寻求确定性。
风险提示：1. 财政支持力度下降风险；2. 顺价不及时风险。
摘自：《2024H1业绩综述：2024H1扣非业绩同比增9.1%，财政预算内付费方向账期拉长而非坏账》
对外发布时间：2024/09/05
研究报告评级：维持 “看好”
本报告分析师：徐科 SAC编号：S0490517090001
计算机 | 宗建树
工信部发文推动轻工业数字化转型，国内工业软件厂商迎良机
2024年9月2日，工信部发布《轻工业数字化转型实施方案（征求意见稿）》，就推动数字技术赋能轻工业、培育新质生产力提出方向与指导。方案总体目标到2027年，轻工骨干企业基本实现数字化改造全覆盖，重点企业研发设计工具普及率达90%，关键工序数控化率达75%；到2030年，规模以上轻工业普遍实施数字化改造，数字化、网络化、智能化水平显著提升。方案内容强调实施大规模设备数字化改造更新，包括PLC、DCS、MES等在内的工业软件被重点提及，有望为相关厂商带来新的应用场景与实际需求，建议关注国产工业软件厂商。
风险提示：1. 政策推进不及预期；2. 下游需求不及预期。
摘自：《工信部发文推动轻工业数字化转型，国内工业软件厂商迎良机》
对外发布时间：2024/09/05
研究报告评级：维持 “看好”
本报告分析师：宗建树 SAC编号：S0490520030004
电话会议
近期回放
1
行业：建材 时间：2024.09.05
主题：走向非洲，水泥可为
2
行业：汽车 时间：2024.09.05
主题：伊楠看车第26期：汽零投资机会解析：把握优质成长 - 从智能化全球化演进看零部件持续性
3
行业：计算机 时间：2024.09.05
主题：AI系列电话会议 - 人形机器人深度报告：具身智能奇点渐进，产业链有望重构
4
行业：传媒 时间：2024.09.05
主题：深度汇报巡礼 - 海外研究系列（二）Character.AI：AI 陪伴领航者
5
行业：建筑 时间：2024.09.05
主题：建筑+对话产业链第4期 - 对话地产：研判地产周期位置，把脉中国建筑
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评级说明及声明
评级说明
行业评级：报告发布日后的12个月内行业股票指数的涨跌幅相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅为基准，投资建议的评级标准为：看好：相对表现优于同期相关证券市场代表性指数；中性：相对表现与同期相关证券市场代表性指数持平；看淡：相对表现弱于同期相关证券市场代表性指数。
公司评级：报告发布日后的12个月内公司的涨跌幅相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅为基准，投资建议的评级标准为：买入：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅大于10%；增持：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在5%～10%之间；中性：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在-5%～5%之间；减持：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅小于-5% ；无投资评级：由于我们无法获取必要的资料，或者公司面临无法预见结果的重大不确定性事件，或者其他原因，致使我们无法给出明确的投资评级。
相关证券市场代表性指数说明：A股市场以沪深300指数为基准；新三板市场以三板成指（针对协议转让标的）或三板做市指数（针对做市转让标的）为基准；香港市场以恒生指数为基准。
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