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今日概览
长江宏观 | 就业温和降温，迎接预防式降息——8月美国非农就业数据点评 | |
长江固收 | 债市的下一个主线？ | |
长江化工 | 基础化工2024中报综述：曙光初现，蓄势待发 | |
长江计算机 | 家庭人形机器人NEO发布，C端场景加速落地 |
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今日重点推荐
2024.09.09
宏观 | 于博
就业温和降温，迎接预防式降息——8月美国非农就业数据点评
美国8月失业率如期回落，失业结构看，短期扰动因素消退，失业率的回落主要来自暂时性失业人口的回落，结合劳动参与率、就业率继续持平，需求稳步降温推动劳动供需弥合。非农新增有所回升，就业市场降温步调仍偏温和。时薪增速反弹，但生产效率的提高足以抵消薪资的成本压力。整体来看，当前尚未观察到大幅裁员的信号，家庭收支维持健康也侧面印证就业市场并未显著恶化，我们维持美国劳动力市场继续稳步降温的判断。我们提示经济韧性指向美联储无需过多过快降息，9月预计开启预防式降息，幅度或为25BP。
风险提示：美国通胀存在超预期的可能性。
摘自：《就业温和降温，迎接预防式降息——8月美国非农就业数据点评》
对外发布时间：2024/09/07
本报告分析师：于博 SAC编号：S0490520090001
固收 | 赵增辉
债市的下一个主线？
当前债市缺少明确的投资主线。复盘历年三季度债市，存在发生变盘的可能；今年三季度以来债市并没有明显回调，反而总体下行。但其中波动较大，例如8月8日和8月12日10年期国债收益率分别上行4bps和5bps。三季度信用债的明显调整出现在8月，进程滞后于利率债，但调整幅度更大，信用利差显著走阔。波动的债市行情显示主线不明朗，下一个主线在哪里？
风险提示：1. 稳增长政策超预期；2. 货币政策超预期收紧。
摘自：《债市的下一个主线？》
对外发布时间：2024/09/07
本报告分析师：赵增辉 SAC编号：S0490524080003
化工 | 马太
基础化工2024中报综述：曙光初现，蓄势待发
2024H1化工行业实现营业收入12376.3亿元，同比增长4.2%；归属净利润752.5亿元，同比增长0.8%。出口端，海外进入补库周期，出口向好，Q2以来海外主要经济体走弱，联储降息预期提升；内需端，地产延续下行，消费社零增速放缓。供给方面，很多化工品本轮扩产周期基本结束，供需平衡表转好。整体来看，化工行业在2024年上半年景气延续震荡。
风险提示：1. 需求不及预期；2、项目进度不及预期；3. 安全环保生产风险；4. 竞争加剧风险
对外发布时间：2024/09/07
研究报告评级：维持 “看好”
本报告分析师：马太 SAC编号：S0490516100002
计算机 | 宗建树
家庭人形机器人NEO发布，C端场景加速落地
机器人初创公司1X Technologies宣布最新的通用家务机器人NEO beta测试版上线。NEO机器人专为家庭环境而打造，可以完成如清洁、整理等日常杂物等家务任务，并能听从指挥，根据用户的偏好和生活方式进行定制。NEO机器人采用了轻量化设计，身高1.65米，重30公斤，步行速度为4公里/小时，跑步速度为12公里/小时，可以携带最多20公斤重的物体，运行时间为2-4小时。
风险提示：1. 人形机器人商业化不及预期；2. 人形机器人产品需求不及预期。
对外发布时间：2024/09/08
研究报告评级：维持 “看好”
本报告分析师：宗建树 SAC编号：S0490520030004
电话会议
近期回放
1
行业：食品 时间：2024.09.08
主题：饮酒思源系列（十六）：次高端白酒 - 从普遍繁荣迈向有序竞争
2
行业：机械 时间：2024.09.08
主题：长江周机汇：出口链的变化与未来关键时间点
3
行业：科技 时间：2024.09.08
主题：下注未来 - 当前时点如何看待科技股
4
行业：交运 时间：2024.09.08
主题：航空周日谈第28期：暑运已过，如何看待航空产业投资
5
行业：建筑&电子 时间：2024.09.08
主题：建筑+对话产业链第5期 - 对话电子：从电子行业资本开支看洁净室需求
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评级说明及声明
评级说明
行业评级：报告发布日后的12个月内行业股票指数的涨跌幅相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅为基准，投资建议的评级标准为：看好：相对表现优于同期相关证券市场代表性指数；中性：相对表现与同期相关证券市场代表性指数持平；看淡：相对表现弱于同期相关证券市场代表性指数。
公司评级：报告发布日后的12个月内公司的涨跌幅相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅为基准，投资建议的评级标准为：买入：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅大于10%；增持：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在5%～10%之间；中性：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在-5%～5%之间；减持：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅小于-5% ；无投资评级：由于我们无法获取必要的资料，或者公司面临无法预见结果的重大不确定性事件，或者其他原因，致使我们无法给出明确的投资评级。
相关证券市场代表性指数说明：A股市场以沪深300指数为基准；新三板市场以三板成指（针对协议转让标的）或三板做市指数（针对做市转让标的）为基准；香港市场以恒生指数为基准。
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