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作者 | 张维鑫 中信建投期货研究发展部
研究助理 | 杨陈渝虎 中信建投期货研究发展部
本报告完成时间 | 2024年11月2日
市场总结及策略展望
期货市场：本周期货先跌后涨。周一01合约在7.55-7.75万元区间运行，随后两天下跌，周三盘中一度跌至7.3万元附近，周四周五强势反弹，周五一度涨至7.8万元附近，尾盘收于近7.65万元。最新主力合约持仓量增长至23.29万手，周度平均成交量变化不大。
现货市场：本周现货价反弹为主。成本方面，本周矿价变化不一，进口锂精矿持平，锂云母反弹；供给方面，产量本周小幅减少，主要是盐湖提锂、云母提锂产量有所下降；需求方面，下游表现一般，磷酸铁锂、三元材料产量均较上周下滑；库存方面，库存仍在减少，冶炼厂、下游均有去库；仓单方面，最新广期所仓单为4.5万手。
观点：谨慎看涨。基本面来看，需求已至顶点，淡旺切换期将至，根据乘联会数据，10月1-27日新能源汽车零售94.6万辆，同比增长49%，环比1%，增速不高，11月份需求或还能保持强劲，但环比并无进一步提升，支撑力度有限；供给方面，尽管最新周度产量下降，库存仍是去库，但产量已经脱离节前低点，逐步修复，难对价格形成有效提振。从盘面看，本周碳酸锂运行偏震荡，近两日走势偏强，有底部反弹的迹象，但基本面并无有力支撑，资金行为主导可能性大，反弹难以成为趋势，故谨慎看涨。展望后市，基本面在年末有转弱预期，在月度的视角下锂价还有下跌空间，但目前是需求切换时点，基本面并非疲软，后续的下跌应配合基本面数据切实的转弱，近期仍需注意行情的反复。
下周关注点：库存是否继续去化，需求是否转弱，美国大选对大宗商品的影响。
价格走势展望：震荡回落，LC2501运行区间7.2-7.75万元/吨。
交易策略来看，空单轻仓持有，考虑逢高加码空单。
套保策略来看，建议逢高积极布局卖出套期保值。
分析师：张维鑫
期货交易咨询从业信息：Z0015332
电话：023-81157296
研究助理：杨陈渝虎
期货从业信息：F03135237
重要声明
