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作者 | 王彦青 中信建投期货研究发展部
研究助理 | 刘佳奇 中信建投期货研究发展部
本报告完成时间 | 2024年11月11日
周价格评析
多晶硅：供应方面，随着枯水期临近，我们预计西南地区部分产能开工可能会出现一定下调，虽然近期内蒙有产能投产以及新疆部分产能复产，但考虑到产能爬坡，短期供应补充作用或有限。需求方面，下游硅片厂库存虽有所去化，但仍在高位，且开工率持续下调，对多晶硅采购需求相对有限。供需双淡下，多晶硅库存维持高位，基本面延续弱势，虽然远期有政策预期，但能否扭转基本面尚需观望，谨慎看多。
硅片：供应方面，厂家减产规模不断扩大，减轻行业供应压力，同时需求端电池片厂商前期采购带动硅片厂库存下降，硅片环节供需压力有所缓解。结构角度看，183尺寸由于生产结构转变，后市或相对紧俏，同时210矩形价格或因供应压力从而价格仍在下跌区间。
电池片：电池片排产变动有限，但库存相对去化，而组件排产小幅下调，供需对比下电池片环节仍有压力。厂家维持挺价，不过电池厂议价能力相对较弱，因此涨价能否落地尚待观望。分尺寸看，与硅片环节类似，M10受转产影响，供需相对偏紧，但G12及其矩形则由于供应增加进而继续收到压力。
组件：行业自律规制下，组件厂开始挺价，但中标均价仍在0.69元/W左右的低位。需求方面，国内分布式增长动能不足，后市需求或主要由集中式拉动；组件中标量环比增长，但同比之下与去年相差不大，或预示全年装机增长动能有限；海外市场拉货需求同步放缓，整体来看后市需求表现相对悲观。宏观影响看，美国大选后特朗普锁定胜选，其政策主张以支持传统能源为主，同时主张加征关税，或相对抑制美国光伏产品进口，至于IRA是否会取消目前尚难有定论。
产能动态
据盖锡咨询，2024.10.31-2024.11.7：
产能投产情况：
江苏虹景新材料有限公司连云港年产20万吨光伏级EVA项目投产
极电光能无锡2.8平米钙钛矿组件首片下线
华晟新能源宣城1GW异质结电池项目首批下线
产能规划情况：
宁英发德耀、宜宾高新区管委会、隆基绿能拟合作在宜宾投建年产16GW HPBC电池片项目，将于2025年建设完成首期6GW产能
康宁公司计划融资9亿美元在美国建设太阳能硅片制造工厂。
Desert Technologies与沙特工业城市与技术区管理局拟合作投资2亿美元在沙特建设5GW的太阳能电池和组件工厂
组件中标动态
据SMM，2024.10.28-2024.11.3：国内企业中标光伏组件项目共40项，中标价格分布区间集中0.68-0.69元/瓦；单周加权均价为0.69元/瓦，与上周相比下降0.1元/瓦；中标总采购容量为19056.72MW，相比上周增加16368.62MW。
作者姓名：王彦青
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