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2024／066篇 封面图／摄图网
文字 | 小丫
来源 | 小丫投资笔记（XiaoyaNotes）
今年以来，养老FOF基金亏损严重的话题时不时引发热议：
令不少投资者幽怨的是，这类基金通常带有1、3、5年的封闭期，比如下面这只5年持有养老FOF基金，投资者持有1年多的时间收益率-23.36%，然而，得等到2028年才能赎回，当然，希望到那个时候已经回本了。不过，有些投资者“等回本”的盼头已被掐灭：封闭期结束，清盘公告来了。从“等养老”变成了“等回本”，又从“等回本”变成了“硬亏钱”，人还没退休呢，养老钱没了，唏嘘。为什么一定要清盘？反正都亏这么久了，再熬多几年，等回本不行吗？按合同约定，一些发起式养老FOF在基金合同生效满3年之日资产规模不得低于2亿元，如果低于2亿，就会触发《基金合同》约定的终止情形，进入清算程序。而许多养老FOF基金是在试点后的19-23年间新发的，如今部分基金正好迎来“三年大考”的结果——规模不达标。前两天，博时基金旗下的博时养老目标日期2035三年宣布“清盘”，还有博时养老目标2045五年持有混合发起（FOF）、博时养老目标2050五年持有混合发起（FOF）近期也发布了可能触发基金合同终止情形的提示性公告。 据Wind统计，截至2024年上半年末，市场上共有273只养老FOF基金（仅计算初始基金），其中至少175只小于2亿元，占比约64%；还有62只规模小于5000万元，占比超两成。这几年权益市场震荡低迷，这些养老FOF的业绩也很不好看，对投资者来说，持有下去实在难受。就拿2022年底成立的首批养老Y份额来说，截至今年6月30日，仅有23%的养老Y份额基金取得正收益，甚至有些基金成立以来亏损幅度超过了30%：就这样的业绩表现，回本都遥遥无期，投资者还如何放心养老呢？其实，对一些基金管理人来说清盘反而“如释重负”，毕竟业绩不好，挨骂，加上市场行情艰难，“保壳”基金的成本高，不如直接清盘。2022年底首批成立的养老基金Y份额，截至今年6月30日，有23%的产品取得了正收益。而那些成立以来亏损20%以上的养老基金，受权益市场震荡影响明显，基本都是因为权益仓位过重。虽然都是养老FOF基金，但不同基金的投资策略和管理人能力差距很大。我们买养老基金，大多是冲着长期保值增值去的，希望产品净值走长期稳健路线，在这个目标下，应当挑选固收类资产仓位高的养老基金、有丰富的固收管理经验及风险控制能力好的管理人。当然，个人养老金账户不只有养老基金（净值型，不保本），还有银行理财（净值型，不保本）、储蓄存款和商业养老保险。
不愿意承受本金的任何波动和损失，可以买储蓄存款或商业养老保险。储蓄存款利率现在比较低，如果想拿到高点的利率，可以往中小银行里找找看，要注意的是，《存款保险条例》给到的“保本”额度是50万，存款金额较大的可以分散到多家银行。买商业养老保险的话，可以考虑固定领取的养老年金，这样什么时候开始领取、领多少钱、领多少年都是明确在合同里，有《保险法》保障。如果选择挂钩分红型、万能型账户的年金，除了保证部分的收益，有一部分收益是不确定的、受保险公司的经营／投资情况影响。增额终身寿险也是不错的选择，用途多样、较为灵活，用作长期保值增值、养老金、婚嫁金、教育金等都可以。
最后再次提醒大家：明晚预定利率3.5%的养老年金、增额终身寿险将会全面停售，9月开始这些产品的预定利率最高只有2.5%。所以之前看过相关产品或想长期锁定3%预定利率的小伙伴，注意时间安排，要买的话抓紧测算并投保哦，这段时间顾问们接到的咨询信息也特别多。
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