几经调整的地产股，再度面临下行压力。龙头地产公司股债双杀，市场风声鹤唳，这意味着行业的系统性复苏远未到来。
3月4日，在万科大跌影响下，A股上市房企出现集体下跌。
截至当日收盘，万科A、保利地产、招商蛇口、金地集团等均出现4%左右的跌幅。在市场整体反弹的背景下，弱于指数的表现，凸显房地产开发行业前所未有的压力。
近期以来，万科债券出现大跌走势。
3月4日当天，万科相关企业债出现了恐慌性抛售。截至收盘，“22万科06”跌超35.97%，“21万科04”跌超19.25%，“20万科08”跌超8.65%，“20万科04”跌超6.04%。而公司股价也出现了放量重挫，万科A跌幅为4.65%。
下跌的原因为一则市场传闻。
日前有传言称，万科正与以保险公司为主的贷款机构商谈非标债务延期，其中与新华资产100亿元的债务展期谈判被拒绝。不过，新华资产在公开声明中，否认了这一消息。而万科方面则表示，公司自有资金能够覆盖到期的境外债券。
新华资产官微截图
显然，在一个压力巨大的环境中，当下资本市场对地产企业已是风声鹤唳，上市公司稍有动作，很容易招致市场误读。
相关的投资者心声，代表着行业在资本市场生态的恶化。
在万科A的股票论坛中，消极情绪不断蔓延。
“补涨没等到，迎来了暴跌”，“大哥都躺平了，行业还怎么玩”，“行业不行，没有谁可以独善其身，万科也一样”……凡此种种的言论，无不表明投资者对万科、乃至行业系统性的失望。
与万科A的放量下跌相应，港股市场的表现则更加疲软。
3月4日当天，港股市场上的万科企业跌幅超过7%，创出2018年以来新低，收盘价为5.56港元，较高位36.09元，跌幅已超80%。
资本市场的疲软表现，与销售端乏力密切相关。
从销售端市场表现来看，行业短期复苏仍然无望。
数据显示，2024年2月，百强房企单月销售金额环比下降19.9%，同比-60.5%，同比增速较1月降低 23个百分点；与此同时，1至2月累计销售金额同比下降48.9%，环比降幅超10%。
值得一提的是，2月28日香港楼市政策全面“撤辣”后，市场热度有大幅飙升的迹象，“内地楼市是否可以效仿”也成为热议话题。
前融创执行总裁余英的微博发文
事实上，核心城市限购松绑、LPR 超预期下调，不少城市的税收扶持甚至现金补贴……持续不断的利好之下，内地楼市并没有出现显著的回暖信号。这表明，市场的信心恢复显著弱于预期。
从政策工具箱来看，核心一二线仍有政策放松空间。而大部分低能级的城市，对房地产的支持政策已基本用尽。
这也意味着，即使未来行业回暖，也必然是结构性的复苏，很难再出现系统性的楼市上涨局面。
值得关注的是，在地产股相关投资中，出现了少量主题投资亮点；但这可能主要是少数投机者的“抢帽子”游戏。
3月4日当天，在万科股价下跌的同时，东原地产母公司迪马股份出现涨停。这家同样出现债务相关传闻的公司，因重组预期而被市场短炒资金选中，并在节后首周曾出现连续涨停潮。
此外，在春节前最后一周，上海本地房企中华企业等，也出现了短期连续涨停的脉冲行情。但在后来的指数大跌中，相关股票再度被打回原形。
事实上，一些表现较为强劲的地产类房企，市场的投资主题并不在主业本身，以近期大跌的张江高科为例，市场挖掘其投资机会主要着眼于科技——参投光刻机企业带来的价值重估。
所有这一切都表明，对地产股相关领域的投资，目前并不是好时机。当市场泥沙俱下之时，多看看其它领域的机会，或许是更为明智的选择。
