时代车轮碾压而过，宇宙房企梦碎一地。
1月22日，股指再度下行，港股市场上，内房股再度重挫，多家房企股价批量创出新低。
22日当天，融创中国（01918,HK）下跌9.6%，报收1.05港元；碧桂园（002007，HK）跌幅为7%，报收0.61港元。
中国恒大报收0.19港元，已沦为仙股，其近期平均成交金额更是不足300万元。
对这些内房股而言，脚踝斩已经不够用了，脚趾斩才能体现股价的惨烈程度。
中国恒大22日总市值24.8亿港元，这是曾经数千亿市值的房企。然而，即使是脚趾斩的市值，也是在没有成交量时的定价。换句话说，如果有人要割肉大额套现，股价必然是折上折。
随着时间的推移，越来越多的开房商连借贷利息都难以为继，更别提本金偿还。这是一个螺旋式下降的过程，直至最后彻底终结。
相对于内房股的惨烈，A股市场老牌房企表现同样差强人意。
曾经房企的中流砥柱“招保万金”，历经数个萧条周期而不倒，如今股价也回到十年前。
以万科（000002,SZ）为例，1月22日，公司股价报收于9.05元。相较于顶峰期的36.37元，已经打了2.5折；有地产理科生之称的金地集团（600383,SH），1月22日报收于3.87元，股价相较高点15.63元，同样打了2.5折。
表现较好的为央企，在无限信用加持下，股价基本在4折左右，招商蛇口（001979，SZ）、保利地产（600048，SH）相较高点跌去60%左右。
港股的中国海外发展（00688,HK），华润置地（01109,HK）股价在4折至6折区间，这些表现最好的房企，近期也来补跌，其中华润置地22日跌幅超过10%。这其间，信用好坏决定了股价下跌幅度。这个现实表明，资本市场预期仍然很低，抗风险是大多数资金在配置地产股的首要考量。
除了前述两类房企，还有一批房企早已消失于公众视野。
如退市的阳光城、蓝光发展、泰禾集团……资本市场上已经没有这类公司的新闻，未来也很难再有。
所有这些股价上的表现，是整个行业惨烈程度的集中体现。
纵向比较来看，这一轮的房企股价的崩溃程度，远远超过2008年的次贷危机。在十六年前的股价调整中，大部分公司也打了3折，但出现债务危机的房企，远远少于当下。
然而，从行业的角度看，目前仍然看不到复苏迹象，甚至行业指标出现了进一步下行走势。
官方数据显示，2023 年全年房地产销售额 11.66 万亿元，同比-6.5%；销售面积11.17 亿平，同比-8.5%；开发投资额 11.09 万亿元，同比-9.6%；新开工面积 9.54 亿平，同比-20.4%。
其中，上月数据呈现进一步下行走势。
数据显示，2023年12 月商品房销售面积同比增速为-12.7%、前值为-10.3%；销售金额同比增速为-17.1%、前值为-8.6%；销售均价单月同比增速为 0.2%、前值为 5.5%。
资金面数据，同样不乐观。2023年12 月单月到位资金同比增速为-15.8%，前值为-8.7%。其中，国内贷款同比增速为-10.9%，前值为 7.3%；自筹资金同比增速为-3.0%，前值为-8.3%；定金及预收款同比增速为-21.5%，前值为-16.6%；个人按揭贷款同比增速为-20.6%，前值为-13.9%。
冰冻三尺非一日之寒。所有这一切都表明，市场仍未见底。 形势比人强，市场自身仍处于惯性下滑过程，且这一进程仍然在年初持续，反转信号目前没有出现。
对于地产业相关人士而言，当下市场无疑进入一个漫漫磨底阶段。
在一个大势向下的环境中，多看少动，多推演未来走向，少做抄底投资，是熬过寒冬，复苏时找到预期差投资机会的关键。
从历史经验来看，要真正出现投资机会，观察点主要二：其一、政策面出现明确的救市信号。房地产的衰退，已深度影响经济表现，尤其是地方土地财政。稳预期的压力持续增加，不排除随着房价下跌，引发更高级别的救市动作。
其二、楼市终端销售出现明确向好。这与上一个观察点相辅相承，在一个购房者信心不足的市场，若无外力干预，市场的持续下行可以预见。目前的现实是，房价下行，销量大跌，购房人更趋谨慎，负反馈已形成闭环，只有强劲外力打破这个负反馈，楼市才可能有像样表现。
因此，在相对不确定的当下，不冒进，活下去仍是未来一段时期的主旋律。只有扛过低谷的企业，才有机会享受市场复苏红利。而预期差的机会，就蕴藏在那些风雨飘摇的时刻。
在市场泥沙俱下之时，谨慎是合理的，但过度悲观并不可取。因为，没有一个冬天不可逾越，没有一个春天不会到来。当市场逆转时刻来临，机会自然呈现。
