作者：邱世梁S1230520050001、王华君S1230520080005
联系人：陈姝姝
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摘要
1.铁路装备：投资稳步推进，客流屡创新高，动车组新造需求景气持续。 •动车组高级修数量进入上升期：2010-2014年年均新增动车组数量较2007-2009年翻倍增长，预计2010年新增的动车陆续进入五级修，自2023年开始，动车组维保后市场进入上升期。2024年，动车组高级修招标放量，首次招标达361组，其中五级修207组，占比达57%。2024年中国中车公告的高级修合同较2023年增长99%，我们预计下半年或仍有高级修订单，全年有望超预期。 •零部件替换：整车全生命周期内零部件需更换多次，随着动车组、城轨车辆保有量持续增加，零部件更新替换需求向上。 •全球铁路投资额持续增长，2025年全球轨交装备市场空间可达900亿欧元以上。欧洲和亚洲（除中国外）是未来海外铁路基建投资规模最大的两个区域，2020-2040年， 欧洲和亚洲累计投资规模将达到23850、16020亿美元。2017-2022年，我国企业在“一带一路“沿线国家对外承包工程完成营业额和新签合同占比均超过50%。 |
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