作者：邱世梁S1230520050001、王华君S1230520080005、何家恺S1230523080007、李思扬S1230522020001
联系人：王一帆
来源：浙商机械团队报告9月30日外发报告《9月挖掘机外销有望提速；重视顺周期底部品种——机械行业周报》
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投资要点 【核心组合】 三一重工、徐工机械、恒立液压、中联重科、柳工、山推股份、杭叉集团、安徽合力、中国船舶、中国重工、中船防务、中国动力、中国海防、中国中车、北方华创、杰瑞股份、汇川技术、杭氧股份、华测检测、巨星科技、晶盛机电、涛涛车业、中际联合、罗博特科、双环传动、北特科技、英杰电气 【上周报告】 【工程机械】深度：内外需趋势向好，盈利提升经营质量改善；下半年业绩将提速 【油服行业】深度：景气持续，迈向全球 【豪迈科技】深度：全球轮胎模具龙头，高端数控机床黑马 【华秦科技】深度：中高温隐身龙头企业，布局航发全产业链 【中国船舶】吸收合并中国重工方案发布，看好船舶总装央企龙头蓄势待发 【杰瑞股份】董事长等拟再次增持彰显信心，油服装备龙头海外市场持续开拓 【中联重科】中联高机终止分拆上市，持续看好海外扩张+新兴板块拓展 【核心观点】9月挖掘机外销有望提速；重视顺周期底部品种。 1）CME预估：2024年9月挖掘机（含出口）销量约16000台，同比增长约12%，有望连续6个月正增长。国内：预估销量7300台，同比增长近17%，有望连续7个月正增长；出口：预估销量8700台，同比增长近9%，有望连续2个月正增长。 2）工程机械龙头下半年业绩将提速。海外贡献主要利润，国内地产和基建政策预期改。土方机械（挖掘机、装载机、推土机）率先复苏，占比大的龙头业绩增速有望领先。受益于国产品牌去库存、去年同期低基数、海外部分地区需求温和复苏，出口市场向好。 2）中国工程机械复苏三部曲——更新周期启动、内需改善、出口市占率提升 更新：行业国内周期有望筑底向上，大规模设备更新行动方案落地，更新周期有望启动。按8-10年为更新周期测算，预计2024年挖掘机更新需求有望触底。 内需：房地产政策持续利好，万亿国债加大基建投入，国内需求预期有望逐步改善。 出口：全球化持续推进，海外市占率有望不断提升。2024年上半年我国工程机械累计出口额258.37亿美元，同比增长3.4%。以三一重工为例，2020-2022年三一重工挖掘机海外市占率分别约为4%、6%、8%。 持续聚焦行业龙头：重点推荐三一重工、徐工机械、恒立液压、中联重科（H/A）、柳工、山推股份、杭叉集团、安徽合力；持续推荐潍柴动力、浙江鼎力、三一国际、诺力股份 【船舶】中国船舶吸收合并中国重工预案发布；龙头船厂盈利改善 1）9月18日盘后，中国船舶、中国重工发布《中国船舶工业股份有限公司换股吸收合并中国船舶重工股份有限公司暨关联交易预案》。 ①交易方式：中国船舶以发行A股股票方式换股吸收合并中国重工。 ②换股价格：中国船舶的换股价格为37.84元/股，中国重工的换股价格为5.05元/股，上述公司的换股价格均按照定价基准日前120个交易日的股票交易均价确定，并由此确定换股比例。 ③换股比例及换股数量：中国重工与中国船舶的换股比例为1:0.1335。截至2024-9-18，中国重工的总股本约228.02亿股，参与本次换股的中国重工股票约228.02亿股。参照本次换股比例计算，中国船舶为本次换股吸收合并发行的股份数量合计约30.44亿股。 ④创新性的均给予交易双方选择权：中国船舶收购请求权：中国船舶异议股东收购请求权价格为30.27元/股。收购请求价格按照换股吸收合并的定价基准日前120个交易日的中国船舶股票交易均价的80%确定。中国重工现金选择权：中国重工异议股东现金选择权价格为4.04元/股。现金选择权价格按照换股吸收合并的定价基准日前120个交易日的中国重工股票交易均价的80%确定。 2）船舶核心逻辑：船价持续走高、需求景气上行，龙头船厂盈利改善 ①船价：截至2024年9月，新船造价指数位于历史99%分位数，船位紧张+通 胀压力，促船价有望创历史新高。 ②需求：2024年1-8月，全部船型新接订单同比提升26%，集装箱船、油轮和LNG船新接订单分别同比增长42%、67%、70%；主要船厂新接订单景气向上，集装 箱船、散货船是目前交付主力船型。 ③供给：2024年1-7月，全部船型完工交付合计5381万DWT，同比去年基本 持平。自2020年起至2024年7月，全部船型累计完工交付4.0亿DWT，达上轮周期 （2003-2012年）总交付的38%。 ④趋势：新船订单向大型化、高端化、双燃料方向发展，头部船厂建造大型船 舶技术领先，未来优质高价订单竞争力强。 持续力推中国船舶、中国重工、中国动力、中船防务、中国海防、亚星锚链等。 【轨交装备】2024年第二次动车组高级修招标启动，合计473组超预期 中国国家铁路集团有限公司2024年上半年经营情况持续向好。上半年，国铁集团实现营业总收入5794.31亿元，同比减少0.22%，净利润盈利17.37亿元，去年同期则亏损110.86亿元，相较去年，今年上半年国铁集团净利扭亏为盈。 1）国铁采购平台8月16日发布招标公告，2024年第二批动车组高级修招标启动，合计472.6组，包含三级修24组、四级修146.6组、五级修302组，五级修占64%。 2）动车组高级修数量进入上升期，看好轨交装备维保市场。2010-2014年年均新增动车组数量较2007-2009年翻倍增长，根据国铁集团历年统计，我国2007-2009年年均新增动车95组，2010年开始达到195组，2010-2014年年均新增为180组。预计2010年新增的动车22年开始五级修，部分检修工作延至23年。23年开始，动车组维保后市场进入上升期。 3）订单：2024年中国中车公告的高级修合同较2023年增长99%，全年有望超预期。2024年中车公告的2次高级修合同金额合计为284.6亿元，较去年全年增长99%。（截至目前，中车公告高级修合同金额分别为3月的147.8和本次的136.8亿元，2023年1月和10月分别公告高级修合同金额为70.1、72.7亿元）。 推荐中国中车、中铁工业，持续关注中国通号、时代电气、铁建重工、思维列控、交控科技等。 【半导体设备】传统周期+技术周期驱动全球半导体行业复苏；先进扩产+国产提速+估值修复 1）传统周期+技术周期驱动全球半导体行业复苏。半导体最重要的两大终端应用市场智能手机和PC需求均出现回暖。2024Q2全球智能手机季度出货量同比增长7.6%，连续三个季度正增长；全球PC市场在经过连续七个季度下滑后，2024Q1恢复增长，2024Q2增幅扩大（qoq+3%）。WSTS预计2024年全球半导体市场同比增长16%。 2）看好国内先进扩产+国产提速+估值修复。24Q3以来半导体设备板块回调较大，主要系市场对24H1及25年国内重点晶圆厂扩产增速担忧，以及9月美国对GAA FET架构制造及设备管制加码所致。今年以来，各设备厂加大研发力度致力于新品突破，2025年有望进入收获期。展望后续，高端存储及先进逻辑客户扩产确定性高，先进国产化率提升斜率有望超预期。 重点推荐：1）设备：平台型龙头北方华创；2）细分环节龙头中微公司、拓荆科技、微导纳米、精测电子、芯源微。3）零部件：新莱应材、京仪装备，关注正帆科技。 【人形机器人】海内外头部厂商接近量产阶段，工业、家用场景齐发力 特斯拉将于当地时间10月10日（北京时间10月11日）正式推出Robotaxi。9月26日，特斯拉 Optimus 人形机器人目前已经生产数百台，但还不到可以上产线工作的状态，目前只能用来采集数据、测试不同的设计方案。同日，傅利叶在上海发布GRx系列第二代通用人形机器人GR-2，立足于“为AI打造最佳具身载体”的产品愿景，相比上一代产品，GR-2身高升级到175cm，电池容量翻倍，单手升级为12DoF，在行动能力方面，全新升级的GR-2全身共有53DoF，最大关节扭矩超380N.m，编码器精度提升2倍，负载能力与运动能力大幅提升。 重点推荐：三花智控、北特科技、双环传动、柯力传感；重点关注：中大力德等。 持续推荐：拓普集团、贝斯特、恒立液压、鸣志电器、绿的谐波、禾川科技、五洲新春、东华测试、华依科技、优必选、博实股份等。持续关注：步科股份、安培龙、华培动力、兆威机电、伟创电气、大业股份、江苏雷利、雷赛智能、日发精机、浙海德曼、华辰装备等。 【工业气体】空分价格低位盘整 据卓创资讯工业气体微信公众号，9月19日气体价格：液氧：360.73元/吨，环比跌0.56%，同比降25.2%；液氮：421.3元/吨，环比持平，较去年同期跌22%；液氩：632元/吨，环比涨1.61%，同比降37.95%。 推荐杭氧股份、和远气体、中船特气、广钢气体、华特气体、侨源股份、陕鼓动力、凯美特气、福斯达等。关注昊华科技、金宏气体、雅克科技、南大光电、至纯科技、正帆科技、蜀道装备、中泰股份、中巨芯等。 【通用设备】我国8月工业保持增长，装备制造业和高技术制造业增长较快 8月份，规模以上工业增加值比上月增长0.32%。1—8月份，规模以上工业增加值同比增长5.8%。分三大门类看，8月份，采矿业增加值同比增长3.7%，制造业增长4.3%，电力、热力、燃气及水生产和供应业增长6.8%。 推荐海天精工、华中数控、伊之密、欧科亿、华锐精密；关注汇川技术、海天国际、豪迈科技、中钨高新、科德数控、纽威数控、国盛智科、创世纪、沃尔德。 【光伏设备】行业底部拐点渐行渐近，关注具技术迭代的设备方向 1）国家能源局：8月23日，国家能源局发布2024年1-7月份全国电力工业统计数据。1-7月份光伏新增发电装机123.53GW，同比增加26.37GW。 2）光伏行业短期：随着行业价格的下行，促进光伏设备需求提升。中长期：伴随未来光伏价格和成本持续下降，光伏装机需求有望持续增长。1）新技术：HJT/TOPGQn/xBG、钙钛矿、铜电镀、组件设备等；2）新转型：向泛半导体平台型公司转化。 推荐晶盛机电、迈为股份、罗博特科、金辰股份、弘元绿能、奥特维、捷佳伟创、英杰电气、帝尔激光、高测股份、汉钟精机；持续关注亚玛顿等。 【油服设备】油价高位震荡，全球油气市场景气持续、国内能源安全驱动资本开支，油服设备需求有望维持高景气 根据标普全球（S&PGlobal）《全球上游资本支出研究报告》预测，2023年全球上游勘探开发资本开支为5678亿美元，同比增长10.6%；2024年全球石油需求持续增加，石油公司将持续加大油气开发力度，尤其是超深水油田开发和非常规油气开发，预计全球上游勘探开发资本支出约6079亿美元，同比增长5.7%。 2024年3月，国家能源局发布《2024年能源工作指导意见》，明确坚持把保障国家能源安全放在首位，原油产量稳定在2亿吨以上，天然气保持快速上产态势，强化化石能源安全兜底保障，深入研究实施油气中长期增储上产发展战略，加大油气勘探开发力度，推进老油田稳产，加快新区建产，强化“两深一非一稳”重点领域油气产能建设。 推荐杰瑞股份、华通线缆，看好中海油服、海油工程、海油发展、石化机械、迪威尔、博迈科等。 【光伏设备】行业底部拐点渐行渐近，关注低银耗技术方向的设备机会 1）国家能源局：前6月光伏新增装机102.48GW 6月光伏新增装机23.33GW。 2）银浆上涨背景下降银方向的HJT、0BB技术有望提速。近期SHFE白银价格已上升至每公斤8300元左右。HJT技术：受益于银包铜、电镀铜的工艺匹配，银耗有较大下降空间；0BB技术：助力光伏电池栅线的银浆耗量使用降低。拥抱新技术变革、新转型，光伏行业短期：随着行业价格的下行，促进光伏设备需求提升。中长期：伴随未来光伏价格和成本持续下降，光伏装机需求有望持续增长。1）新技术：HJT/TOPCon/xBC、钙钛矿、铜电镀、组件设备等；2）新转型：向泛半导体平台型公司转化。推荐晶盛机电、迈为股份、罗博特科、金辰股份、弘元绿能、奥特维、捷佳伟创、英杰电气、帝尔激光、高测股份、汉钟精机；持续关注亚玛顿等。 【锂电设备】国内新能源乘用车7月销售渗透率达51.1%，首次超过传统燃油车 新能源乘用车国内零售渗透率达51.1%，月度零售销量首次超过传统燃油乘用车。乘联分会数据显示，2024年7月全国乘用车零售销量为172.0万辆，同比下降2.8%，环比下降2.6%。其中，新能源乘用车零售销量为87.8万辆，同比增长36.9%，环比增长2.8%；传统燃油车零售销量为84万辆，同比下降26%，环比下降7%。 推荐锂电设备龙头先导智能、骄成超声；最新关注璞泰来、道森股份、瀚川智能；持续关注斯莱克、海目星、利元亨、杭可科技、联赢激光。 【风电设备】2024年1-7月份，风电新增发电装机同比增加3.6GW 1）8月23日，国家能源局发布2024年1-7月份全国电力工业统计数据。1-7月份，风电新增发电装机29.91GW，同比增加3.6GW。 2）全球风能理事会（GWEC）发布《2024全球海上风电报告》，2023年全球海风装机10.8GW，同比增长24%。未来十年（2024-2033年）全球将新增410GW的海上风电装机容量。 推荐中际联合、亚星锚链、三一重能、日月股份、新强联、长盛轴承、五洲新春，关注运达股份、东方电缆、海力风电、明阳智能、杭齿前进、盘古智能等。 【出口链】持续看好2024年出口链投资机会 1）9月25日公布美国当周MBA抵押贷款再融资活动指数1132.9，前值941.4。2）9月26日公布美国当周初请失业金人数21.8万人，前值22.2万人，预期22.5万人。 推荐涛涛车业、巨星科技、春风动力、浙江鼎力、宏华数科、永创智能、弘亚数控、乐惠国际、大丰实业。 【油服设备】油价高位震荡，全球油气市场景气持续、国内能源安全驱动资本开支，油服设备需求有望维持高景气 2024年全球石油需求持续增加，石油公司将持续加大油气开发力度，尤其是超深水油田开发和非常规油气开发，预计全球上游勘探开发资本支出约6079亿美元，同比增长5.7%。Spears&Associates预测2024年全球油田服务市场规模同比增长 7.1%。受益于全球上游资本开支提升，油气设备及服务需求增加。 2024年8月，中共中央、国务院印发《关于加快经济社会发展全面绿色转型的意见》，再次强调加大油气资源勘探开发和增储上产力度，加快油气勘探开发与新能源融合发展。9月25日，杰瑞集团全资子公司杰瑞石油天然气工程有限公司与巴林国家石油公司BAPCO签署了7个天然气增压站工程总承包项目，合同含税总金额达3.16亿美元（约合22亿元人民币），成为了中巴建交35年以来首个成功进军巴林石油天然气领域大型EPCC项目的中国公司。 推荐杰瑞股份、华通线缆，看好中海油服、海油工程、海油发展、石化机械、迪威尔、博迈科等。 【检测设备】需求逐步改善，重视行业底部拐点机会 检测检验行业2023年营收4670亿元，同比增长超9%。根据国家市场监督管理总局发布的《2023年全国检验检测服务业统计报告》，截至2023年底，我国共有检验检测机构53,834家，同比增长2.02%；全年实现营业收入4,670.09亿元，同比增长9.22%，行业营收增速较2022年有所提升。从市场结构上看，事业单位性质检验检测机构的市场化改革有序推进，事业单位制检验检测机构比重呈逐年下降趋势，企业制单位占比持续上升。2023年民营检验检测机构数量同比增长5.03%，全年取得营收1,867.06亿元，同比增长6.13%，营收增长势头有所放缓。行业集约化水平持续提升，截至2023年底，全国规模以上检验检测机构数量达到7,558家，同比增长6.63%，营业收入达到3,751.22亿元，同比增长11.50%，规模以上检验检测机构数量仅占全行业的14.04%，但营业收入占比达到80.32%，集约化趋势持续。 新兴领域保持高速增长，传统领域占比下降至38%。电子电器等新兴领域〔包括电子电器、机械（含汽车）、材料测试、医学、电力（包含核电）、能源和软件及信息化〕继续保持高速增长。传统领域〔包括建筑工程、建筑材料、环境与环保（不包括环境监测）、食品、机动车检验、农产品林业渔业牧业）占行业总收入的比重呈现下降趋势，由2016年的47.09%下降到2023年的38.32%。 推荐华测检测、苏试试验、东华测试、安车检测；持续关注谱尼测试、广电计量、国检集团。 风险提示：1）基建及地产投资低于预期风险；2）原材料价格波动风险；3）中美贸易摩擦加剧风险。 |
1 近期重点关注
【工程机械】重点推荐三一重工、徐工机械、中联重科、柳工、山推股份、恒立液压、杭叉集团、安徽合力；持续推荐潍柴动力、恒立液压、浙江鼎力、三一国际、诺力股份
【船舶】重点推荐：中国船舶、中国重工、中国动力、中船防务、中国海防、亚星锚链；关注：中船科技等。
【轨交装备】推荐中国中车、中铁工业、天宜上佳、永贵电器；关注中国通号、时代电气、铁建重工、铁科轨道、思维列控等。
【半导体设备】推荐北方华创、中微公司、微导纳米、精测电子、芯源微、拓荆科技、新莱应材、英杰电气；关注正帆科技、长川科技、至纯科技等。
【人形机器人】重点推荐三花智控、北特科技、柯力传感、东华测试；重点关注华培动力、中大力德。持续推荐拓普集团、贝斯特、恒立液压、双环传动、鸣志电器、绿的谐波、禾川科技、五洲新春、华依科技、优必选、博实股份等；持续关注步科股份、安培龙、兆威机电、伟创电气、大业股份、江苏雷利、雷赛智能、日发精机、浙海德曼、华辰装备等。
【工业气体】重点推荐杭氧股份、中船特气、广钢气体、和远气体、华特气体、侨源股份、凯美特气、陕鼓动力、福斯达；关注昊华科技、金宏气体、雅克科技、南大光电、至纯科技、正帆科技、蜀道装备、中泰股份、中巨芯等。
【通用设备】推荐海天精工、华中数控、欧科亿、华锐精密；关注汇川技术、海天国际、伊之密、豪迈科技、中钨高新、科德数控、纽威数控、国盛智科、创世纪、沃尔德。
【光伏设备】推荐晶盛机电、迈为股份、罗博特科、金辰股份、弘元绿能、奥特维、捷佳伟创、英杰电气、帝尔激光、高测股份、汉钟精机，关注亚玛顿等。
【风电设备】推荐亚星锚链、中际联合、三一重能、日月股份、长盛轴承、新强联、五洲新春；关注运达股份、东方电缆、海力风电、明阳智能、杭齿前进、盘古智能等。
【锂电设备】推荐锂电设备先导智能；关注斯莱克、海目星、利元亨、杭可科技、联赢激光、东威科技、道森股份、瀚川智能。
【检测检验】推荐华测检测、苏试试验、华依科技、安车检测；关注谱尼测试、广电计量、国检集团。
【消费升级】推荐涛涛车业、乐惠国际、大丰实业、春风动力、永创智能、浙江鼎力、巨星科技。
【培育钻石】推荐中兵红箭；关注沃尔德、四方达、力量钻石、国机精工。
【MIM/3D打印】推荐铂力特、东睦股份，关注华曙高科。
【油服】关注杰瑞股份、中海油服、海油工程等。
【木工机械/缝纫机械】关注弘亚数控、杰克股份。
【电梯】关注康力电梯、上海机电等。
【消防电子】推荐青鸟消防；关注国安达。
2 重点公司盈利预测
注：数据预测采用Wind一致预期；*为浙商证券研究所覆盖标的（截止2024年9月26日收盘，行业平均排除了负值、空值对应公司数据；智能装备行业平均PE值为剔除机器人极端值后的计算结果。资料来源：Wind，浙商证券研究所）
3 行业动态
3.1【工程机械】
CME预估9月挖机出口同比增长12%
CME预估2024年9月挖掘机（含出口）销量16000台左右，同比增长12%左右。国内市场预估销量7300台，同比增长近17%。出口市场预估销量8700台，同比增长近9%。受益于国产品牌去库存、去年同期低基数、海外部分地区需求温和复苏，出口市场向好。
工业和信息化部发文，包括工程机械在内的27个行业将迎来大规模设备更新
9月20日，工业和信息化部发布了《工业重点行业领域设备更新和技术改造指南》。对于工程机械行业，《指南》提出，以推动生产制造设备及产线智能化升级为重点，更新改造各类生产设备（包括机床、油压机、折弯机、涂装设备、焊接设备、切割机、热处理与表面处理装备、装配与调试装备、起重运输装备等）、工艺设备、科研实验设备、检测试验设备，以及仓储物流、能源动力、安全环保等辅助设备。到2027年，新产品生产效率大幅提高，生产成本显著下降。
赛轮印度尼西亚新项目奠基全球化布局再添新版图
中国工程机械工业协会9月23日讯，赛轮集团印度尼西亚项目在印度尼西亚中爪哇省佳腾工业园区举行奠基仪式。中爪哇省德马克市投资局局长Umar，佳腾工业园区董事长王勇发，赛轮集团生产中心副总经理曹国强、高利廷，赛轮制造印度尼西亚有限公司总经理王电营等领导出席仪式，共同见证了这一时刻。
3.2【船舶】
中国5500吨双臂架变幅式起重船在江苏南通下水
9月26日，由中交第二航务工程局有限公司投资、上海振华重工(集团)股份有限公司建造的中国5500吨双臂架变幅式起重船“二航卓越”在江苏南通交付。
“并行港”物流模式首票试点业务在湛江成功落地
9月26日“并行港”物流模式首票试点业务在湛江落地，为湛江服务粤港澳大湾区和海南自贸港联动发展增添新载体。
中国对海洋新兴产业的投入持续加大
9月21日在山东省青岛西海岸新区举行的2024海洋腐蚀防护产业大会上，《中国海洋新兴产业指数报告2023》发布。报告称，中国的海洋新赛道不断拓展。近5年，中国的绿色动力船舶相关企业的申请专利数年均增长33.6%，科技创新能力大幅提升；中国的智能航运相关企业获融资次数同比增长37.5%，发明专利申请数量同比增长38.3%，产业发展迅速。
3.3【轨交设备】
积极推动新能源发展 加快全球交通绿色低碳转型
9月25日至26日，全球可持续交通高峰论坛(2024)在北京举行。国家铁路局局长费东斌在主题为“生态优先——推动新能源发展，加快全球交通绿色低碳转型”的论坛第四场主题会议上致辞表示，中国愿同各国一道，在国际民航组织、国际海事组织、铁路合作组织、国际铁路运输政府间组织等框架下，深化交通运输与新能源领域合作，构建公平合理、合作共赢的全球可持续交通治理体系。
国铁北京局：黄金周期间动态优化调整列车开行方案 已加开列车201对
9月26日，北京市交通委、市公安交管局、重点站区管委会、国铁北京局、首都机场联合举办“十一”假期交通保障新闻发布会。铁路部门会根据12306预售票和候补购票数据，动态优化调整列车开行方案，及时在热门线路、方向和时段增开旅客列车，努力满足旅客假日出行需求，目前全局已经加开列车201对。
首趟中欧班列（西安—贝尔格莱德）陕西制造定制化班列开行
9月26日首趟中欧班列（西安—贝尔格莱德）陕西制造定制化班列开行，这是中国与塞尔维亚开展对外贸易和国际合作的又一硕果，也是中欧班列(西安)根据客户需求实施定制化开行，助力“陕西制造”走出去，服务塞尔维亚重点项目建设的最新举措。
3.4【半导体设备】
8月日本对华半导体设备出口额激增61.6%
日本财务省9月20日报告称，今年8月，日本对华出口额增长5.2%至1.5088万亿日元，连续第9个月增长。其中，日本对华半导体设备出口额激增61.6%，达到1799亿日元(合12.9亿美元)。
SEMI:2025至2027年芯片设备支出陆韩台居首
国际半导体产业协会(SEMI)9月27日公布的预估报告指出，2025至2027年间，半导体制造业者将支出创纪录的4000亿美元在电脑芯片制造设备上，又以中国大陆、韩国、中国台湾花费最多。
TCL科技拟以108亿元收购LGDCA80%股权、LGDGZ 100%股权
9月26日，TCL科技发布公告称，为进一步丰富半导体显示产线技术、深化国际化客户战略合作、增强产业协同效应和规模优势、提升长期盈利水平，公司拟通过控股子公司TCL华星收购LGD及其关联方持有的LGDCA80%股权、LGDGZ100%股权，以及LGDCA、LGDGZ运营所相关技术及支持服务，基础购买价格为108亿元。
Tokyo Electron: 2024年人工智能销售额将增长约150%
日本领先的半导体生产设备制造商Tokyo Electron(TEL)认为，本财年与人工智能相关的销售额将增长约150%，达到6900亿日元(约合48亿美元)，并预计明年的需求将进一步增长。
3.5【工业/人形机器人】
特斯拉将于当地时间10月10日正式推出Robotaxi
特斯拉将于当地时间10月10日（北京时间10月11日）正式推出Robotaxi。9月26日，特斯拉 Optimus 人形机器人目前已经生产数百台，但还不到可以上产线工作的状态，目前只能用来采集数据、测试不同的设计方案。
傅利叶在上海发布GRx系列第二代通用人形机器人GR-2
9月26日傅利叶在上海发布GRx系列第二代通用人形机器人GR-2，立足于“为AI打造最佳具身载体”的产品愿景，相比上一代产品，GR-2身高升级到175cm，电池容量翻倍，单手升级为12DoF，在行动能力方面，全新升级的GR-2全身共有53DoF，最大关节扭矩超380N.m，编码器精度提升2倍，负载能力与运动能力大幅提升。
仅占工业机器人销量比重的10%，协作机器人仍是“掘金地”
9月24日上午，GGII联合中科新松、华盛控科技、遨博智能、坤维科技、鑫精诚传感器、步科股份6家参编单位重磅发布《2024年协作机器人产业发展蓝皮书》。值得一提的是，这已是GGII更新迭代的第八版协作机器人产业发展蓝皮书，也是GGII自2017年以来，连续8年发布协作机器人产业发展蓝皮书。
镭神智能机器人官网正式上线：开启3D SLAM无人叉车领域新篇章
近日，深圳市镭神智能系统有限公司迎来里程碑式的一刻——“镭神智能机器人”品牌官方网站正式上线，官网将以视频展示为核心，全方位、多角度地呈现镭神智能在3D SLAM无人叉车领域的卓越成就与前瞻布局，这一平台，将成为连接镭神智能与客户、合作伙伴的桥梁，让每一位访问者都能近距离感受到镭神智能在3D SLAM技术领域的深厚积累与前瞻视野。
3.6【锂电设备】
电池出海再细分：瑞浦兰钧“BIG BANK”锚准新能源商用车赛道
动力电池作为新能源商用车产业链的核心环节，在欧洲本土电池供应商发展疲乏的当下，吸引了一批中国电池企业争先登陆欧洲。其中，作为2024年上半年在国内重卡细分市场装机量排名前五的瑞浦兰钧，在本次IAA首次推出的“BIG BANK”商用车电池系统，是针对欧洲市场专门研发和打造的，具备灵活多变的组合方案。
GGII：预计2025年我国新能源矿卡销量将破2000台
据高工产业研究院（GGII）调研统计，2021-2023年中国百吨级新能源矿卡销量分别是232辆、1205辆、1984辆，年复合增长率接近200%。中国市场目前占据了全球新能源矿卡销量的80%以上。尽管近两年中国矿卡电动化率提升明显，但与我国新能源汽车超过30%的电动化率相比，矿卡电动化仍任重道远。GGII预计，随着采矿业碳减排的深度推进，到2025年我国新能源矿卡销量将突破2000台。
国家发展改革委专题新闻发布会，介绍“两新”政策总体进展成效有关情况
电池工业网9月26日讯 国家发展改革委召开国家发展改革委专题发布会，介绍“两新”政策总体进展成效有关情况。据了解，在A股46家电池上市公司中，共有32家完成了2023年ESG报告的披露，其中有10家企业披露了其在电池回收业务开展的工作，这10家企业分别为比亚迪、宁德时代、亿纬锂能、欣旺达、天赐材料、德方纳米、国轩高科、孚能科技、中创新航和瑞浦兰钧。
3.7【光伏/风电设备】
工业和信息化部办公厅关于印发光伏产业标准体系建设指南（2024版），促进光伏产业全球化发展
9月25日，工信部发布关于印发光伏产业标准体系建设指南(2024版)的通知。其中指出，到2026年，标准与产业科技创新的联动水平持续提升，新制定国家标准和行业标准60项以上，实现光伏产业基础通用标准和重点标准的全覆盖。鼓励社会团体研制先进团体标准，支持我国企事业单位参与制定国际标准20项以上，促进光伏产业全球化发展。
山西12.7GW风光竞配，2026年底前并网
索比光伏网9月27日讯，山西省能源局下发《关于做好2024年风电、光伏发电开发建设竞争性配置有关工作的通知》，提出：优先保障完成我省风电、光伏发电“十四五”规划目标，兼顾中长期发展，综合考虑全省全社会用电量、外送电量、电网消纳能力、非水电可再生能源消纳责任权重等因素，结合项目建设周期、各市开发潜力，本年度拟安排风电、光伏保障性并网规模1270万千瓦。
国家能源局：截至8月底，全国累计发电装机容量同比增14.0%
9月23日，国家能源局发布1~8月份全国电力工业统计数据。数据显示，截至8月底，全国累计发电装机容量约31.3亿千瓦，同比增长14.0%。其中，太阳能发电装机容量约7.5亿千瓦，同比增长48.8%;风电装机容量约4.7亿千瓦，同比增长19.9%。
国家能源局印发《电力市场注册基本规则》
9月24日，国家能源局印发《电力市场注册基本规则》，文件提到，本规则所称电力市场包含电力中长期、现货、辅助服务市场等。本规则所称的经营主体包括参与电力市场交易的发电企业、售电公司、电力用户和新型经营主体(含新型储能企业、虚拟电厂、智能微电网等)。
3.8【储能设备】
SNEC：今年前8个月国内储能项目总投资已超3000亿元
9月24日至9月27日，SNEC第九届(2024)国际储能(上海)技术大会暨展览会在上海新国际博览中心召开。在大会开幕式上，第十四届全国政协委员、中国安能建设集团有限公司原董事长、党委书记周国平披露称，今年1至8月，国内储能项目总投资已超过3000亿元。今年上半年，新型储能新增装机规模已达到2640万千瓦时，同比增长48.5%。与此同时，储能价格一路下探。据悉，目前锂电池储能电芯单价正在向0.3元/Wh逼近，锂电池储能系统单价比去年同期下降49%，已跌破0.5元/Wh，储能工程总承包(EPC)上半年中标均价同比下降27%。
中国液态空气储能产业联盟成立，并发布国内首个团体标准
9月22日，在“双碳”目标提出四周年之际，中国绿发投资集团有限公司(简称中国绿发)举办922品牌大会，并宣布联合中国科学院理化技术研究所等8家单位成立中国液态空气储能产业联盟，青海6万千瓦/60万千瓦时液态空气储能示范项目成功实现倒送电，并发布国内首个液态空气储能系统技术规范团体标准。
全球装机规模最大的熔盐线性菲涅尔光热储能项目投产
9月20日，全球装机规模最大的熔盐线性菲涅尔光热储能项目——中核集团新华发电玉门“光热+”示范项目10万千瓦光热储能项目顺利并网发电，标志着国内首个“光热储能+光伏+风电”项目实现全容量投产。
3.9【工业气体】
工业气氛围不一，液氩利好上涨
据卓创资讯工业气体微信公众号，9月19日气体价格：液氧：360.73元/吨，环比跌0.56%，同比降25.2%；液氮：421.3元/吨，环比持平，较去年同期跌22%；液氩：632元/吨，环比涨1.61%，同比降37.95%。
4公司动态
工程机械
【艾迪精密】公司于2024年9月24日发布“艾迪转债”可选择回售的公告。回售价格100.48元人民币/张（含当期利息、含税），回售期为2024年10月8日至2024年10月14日，回售资金发放日为2024年10月17日，回售期内可转债停止转股，本次回售不具有强制性，“艾迪转债”持有人有权选择是否进行回售。
【建设机械】公司于2024年9月25日发布证券事务代表辞职的公告。董事会于近日收到公司证券事务代表王琛煜先生提交的书面辞职报告，其因个人原因申请辞去公司证券事务代表职务，辞职报告自送达董事会之日起生效。王琛煜先生辞职后将不再担任公司任何职务。
半导体设备
【赛腾股份】公司于2024年9月26日分布第一期员工持股计划非交易过户完成的公告。根据参与对象实际认购和最终缴款的查验结果，公司第一期员工持股计划实际参与认购员工人数为496人，缴纳认购资金总额为人民币14,453.53万元。其中公司董事（不含独立董事）、监事、高级管理人员（赵建华、娄洪卫、肖雪、王勇、黄圆圆、别远峰）出资额为人民币500.00万元，占比3.45%；其他员工出资额为人民币13,953.53万元，占比96.55%。
【芯源微】公司于2024年9月25日发布高级管理人员辞职公告。董事会于近日收到公司副总经理李风莉女士的辞职报告，由于个人工作重心调整的原因，李风莉女士申请辞去公司副总经理职务，其辞职后将继续在公司任职。李风莉女士的辞职不会对公司生产经营活动产生影响。
【中微公司】公司于2024年9月21日发布副总经理、核心技术人员变动的公告。董事会于近日收到倪图强先生、杨伟先生提交的书面辞职报告。倪图强先生因个人原因，申请辞去公司副总经理、核心技术人员职务。杨伟先生因个人原因，申请辞去公司核心技术人员职务。辞职后，倪图强先生、杨伟先生仍在公司任职。
【精测电子】公司于2024年9月21日发布收到政府补助的公告。公司于近日收到政府补助资金1,680.00万元，其中与收益相关的政府补助为1,440.00万元，与资产相关的政府补助为240.00万元。
【芯源微】公司发布股东询价转让结果报告书。本次询价转让的价格为64.72元/股，转让的股票数量为2,004,000股。股东沈阳先进制造技术业有限公司参与本次询价转让。本次转让不会导致公司无控股股东、无实际控制人的情形发生变化。本次询价转让后，转让方沈阳先进制造技术产业有限公司持股比例由10.52%减少至9.52%。
人形机器人
【拓普集团】公司于2024年9月27日发布新增2024年度日常关联交易预计额度的公告，本次新增2024年度日常关联交易预计额度是基于公司日常生产经营需要，定价方式公允，不会导致公司对关联方形成较大依赖，不会损害公司及股东特别是中小股东的利益，不会对公司的持续经营能力产生影响。
【合川科技】公司于2024年9月25日发布关于终止对浙江禾川科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券审核的决定。
【汇川技术】公司于2024年9月24日发布调整第七期股权激励计划相关事项并向激励对象授予第二类限制性股票与股票期权的公告。第二类限制性股票首次授予日为2024年9月23日，第二类限制性股票首次授予数量为28.3万股，第二类限制性股票授予价格为42.87元/股，股票期权首次授予日为2024年9月23日，股票期权首次授予数量为3,089.22万份，股票期权行权价格为42.87元/份。
【博实股份】公司于2024年9月24日发布2024年员工持股计划。本次员工持股计划的参与对象为在公司或公司控股子公司任职的核心骨干员工，合计人数不超过100人，不含公司的董事、监事和高级管理人员，亦无持有公司5%以上股份的股东、控股股东及其一致行动人或实际控制人及其关联人参加。本员工持股计划持股规模不超过7,203,019股，约占公司目前总股本1,022,558,592股的0.70%，本员工持股计划购买公司回购股票的价格为5.80元/股，本员工持股计划的存续期为30个月。
通用自动化
【新锐股份】公司于2024年9月26日发布2024年半年度权益分派实施公告。涉及差异化分红送转，每股现金红利0.06元（含税），股权登记日为2024/10/8，除权（息）日与现金红利发放日为2024/10/9。本次权益变动后，信息披露义务人南京精锐创业投资合伙企业（有限合伙）持有公司股份数量从8,150,520股减少至7,939,086股，持有公司股份比例从5.13%减少至5.00%，不再是持有公司5%以上股份的股东。
【新锐股份】公司于2024年9月24日发布调整2024年限制性股票激励计划授予价格及数量的公告。限制性股票授予价格由16.07元/股调整为11.26元/股。限制性股票授予数量由2,300,000股调整为3,203,458股，其中，首次授予的限制性股票数量由1,900,000股调整为2,646,335股，剩余预留限制性股票数量由400,000股调整为557,123股。
【沃尔德】公司于2024年9月24日发布2024年半年度权益分派实施公告。涉及差异化分红送转，每股现金红利0.12元（含税），股权登记日为2024/9/27，除权（息）日与现金红利发放日为2024/9/30。
光伏装备
【捷佳伟创】公司发布关于首次回购公司股份的公告。本次回购的资金总额不低于人民币3,000万元（含），且不超过人民币6,000万元（含），回购股份的价格不超过65元/股（含），回购股份的实施期限为自公司股东大会审议通过回购股份方案之日起12个月内。
风电设备
【新强联】公司发布控股股东可转换公司债券持有比例变动达10%的公告。近日，公司收到控股股东、实际控制人肖争强先生的通知，获悉其自2023年11月28日至2024年9月25日期间，通过深圳证券交易所大宗交易和集中竞价方式合计转让其持有的“强联转债”2,436,784张，占发行总量的20.14%。
锂电设备
【海目星】公司发布2021年限制性股票激励计划首次授予第三个归属期及预留授予第二个归属期归属结果暨股份上市公告。本次股票上市类型为股权激励股份；股票认购方式为网下，上市股数为2,642,600股。上市流通日期为2024年9月27日。
出口链
【宏华数科】宏华数科9月25日发布2024年半年度权益分派实施公告。不涉及差异化分红送转，每股现金红利0.2元（含税），股权登记日为2024/9/30，除权（息）日与现金红利发放日为2024/10/8。
5重点数据跟踪
5.1中游：工程机械、工业机器人等
5.1.1工程机械：挖掘机2024年8月单月销量同比上升11.8%，2024年8月小松挖机小时数同比上升3.3%
挖掘机：2024年8月销售各类挖掘机14647台，同比上升11.8%。2024年8月小松开工小时数93小时，同比上升3.3%。
起重机：2024年8月汽车起重机销量1504台，同比下滑7.0%；2024年8月庞源租赁吨米利用率54.8%。
叉车：2024年8月中国国内生产的叉车行业销量98883台，同比上升1.3%。
5.1.2工业机器人：2024年8月产量同比增长12.4%
国内工业机器人2024年8月产量47947台，同比增长12.4%。
5.1.3新能源汽车：2024年8月销量单月同比增加30%
2024年8月新能源汽车销量为110万辆，同比增加30%。
2024年8月动力电池装机量为47.2GWh，同比增长35%。
5.1.4半导体设备行业：2024Q2全球半导体销售同比上升18.3%
2024年第二季度全球半导体销售额达1499亿美元，同比上升18.3%。2024年第二季度，中国半导体销售额453亿美元，同比上升21.5%。
5.1.5激光器行业：2024年8月PMI为49.1%，同比下降0.6pct
2014-2021年，中国光纤激光器市场规模由28.6亿元增至125亿元，年复合增长率23.4%，占全球（工业）光纤激光器市场比例约60%。预计2022年光纤激光器市场规模将达到138亿元，同比增长10.4%。
中国光纤激光器行业市场集中度较高，IPG、锐科激光、创鑫激光是行业排名前三的龙头公司，2021年合计占光纤激光器市场73%以上的市场份额，其中IPG以28%的市场占比排名第一，锐科激光市场占比27%。IPG在中国市场的份额呈逐年下降趋势，从2017年的52.7%，下降到2021年的28%。
5.1.6油气装备行业
2024年8月全球活跃钻机数（不含中俄）1735台，同比减少3.0%。截至2024年9月20日美国EIA原油库存41302万桶，环比上周下降1.1%；美国原油API库存44037.5万桶，环比上周下降1.0%。
5.2下游：房地产与基建投资
基建与制造业投资发力：2024年8月，基础设施建设投资累计同比增长7.87%；房地产开发投资完成额累计同比下滑10.2%。2024年8月房地产新开工面积同比下滑17.2%；房地产新开工面积1-8月同比下滑23.2%。
5.3上游：钢材综合价格
钢材价格指数：9月20日，钢材价格指数为90.85，环比上周下滑0.06%。
钢材：9月26日螺纹钢价格3340元/吨，环比上升0.91%。
动力煤：9月26日动力煤期货结算价格801.4元/吨，环比上周持平。
原油：9月26日布伦特原油期结算价格71.6美元/桶，环比上周下降4.4%。
天然气：液化天然气LNG 9月20日市场价为5194.5元/吨，环比下降1.3%。
国产海绵钛：海绵钛价格9月26日价格为43.0元/千克，环比上周持平。
5.4光伏行业：产业链价格
硅片：9月25日，182尺寸P型硅片价格为1.25元/片，环比上周持平。
硅料：9月25日，致密料40.0元/kg，环比上周上涨1.27%。
电池片：9月25日，182尺寸电池片价格为0.28元/W，环比上周持平；210尺寸电池片价格为0.285元/W，环比上周持平。
组件：9月25日，182尺寸组件价格为0.73元/W，环比上周持平；210尺寸组件价格为0.74元/W，环比上周持平。
玻璃：9月25日，3.2mm镀膜玻璃价格为21.3元/m2，环比上周下降3.4%；2.0mm镀膜玻璃价格为12.5元/m2，环比上周下降3.8%。
6 风险提示
6.1 基建及地产投资低于预期风险
6.2 原材料价格大幅波动风险
机械行业是中游制造业的代表，上游原材料价格通过成本对上市公司盈利产生很大影响，若上游原材料价格大幅增长，则企业会面临较大的业绩压力。
6.3 中美贸易摩擦加剧风险
关于知识产权、进出口关税等多种问题上发达经济体与中国之间存在产生纠纷的可能，若此类情况导致国际贸易加剧，我们认为会对市场情绪产生冲击并对我国发展高端制造带来很大压力。
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