最近一周持续在各地转场，和生物制造创业者、投资人以及关注这个赛道的上市公司、国有企业和地方政府做交流。短视频还在发，但文章就没空写了，抱歉抱歉，也期待大家关注我的视频号“芳博士”。明后两天，我在天津组织生物制造中试平台的培训活动，一些实况会分享在视频号上。第一次组织这样的活动，没想到得到太多朋友的关注和支持。因为报名爆满而没法参与的伙伴，我十月份可能再组织一场。所以，关注我就能获得一手资讯哦（文末有我助理的企业微信，欢迎添加）。
最近连发了两篇视频，都是来自于行业内融资过亿、已形成商业闭环的头部创业公司的大实话。
东奔西走中，不管是论坛上的“面上”交流，还是吃饭喝茶的“私下”交流，对于我了解各方参与者的“真心话”和“大冒险”有很大帮助。未来我会采用更多形式（不限于培训和展会），推动各方走出自己的舒适圈和象牙塔，促成交流、甚至是争论，这个过程会迸发出很多思路和商机。回到文本的主题来，目前，大家对于“资本寒冬”已经达成共识，那么“春江水暖鸭先知”，会在什么时候发生呢？例如，青岛、武汉国资，投资亿元助力A轮创业公司未米生物，进行基因编辑玉米相关的研发和市场推广。这一风向让很多生物制造的创始人萌生出“不切实际”的希望。说得不好听点，觉得国有资本是“人傻、钱多、速来”的土财主，只要傍上了，后续就“衣食无忧”了。
大家经常看到资本市场各种“风”刮来刮去、“概念”飘来飘去，感觉“很不靠谱”，甚至有点“蠢萌”。事实上，资本市场的迭代是很快也很残酷的，优胜劣汰体现得淋漓尽致。
越是在资本寒冬中能够“苟活”着的，都是潜伏的豹子，只有看到真正的猎物，才会出动。
尤其国有资本，因为一些“ZZ正确”的考量，他们越来越难讲“真心话”，甚至看上去像是“不作为”了。所以，大家越以为豹子们都去冬眠去了，其实在草丛里，他们的眼睛和耳朵，时刻关注着技术和市场的变化，伺机而动。今天我就斗胆替国有资本的朋友们讲讲“真心话”，他们内心是怎么看待“合成生物技术”的创业公司。这些话听起来可能不太“ZZ正确”，甚至有点“伤自尊”，但如果想拿国有资本的钱，还是得有自知之明，且知己知彼。
第一，教授创业，一定要交学费，但这个学费由谁来买单？这些年合成生物的初创公司，创始人或者控股股东通常都是高校的教授或者科研院所的研究员。
教授或者研究员在做公司上存在着巨大的短板，无论是公司内部运营的管理、财务、法务经验，还是对外的市场敏感度，以及政府公共关系，很多漏洞。
每一个漏洞，都要耗费大量的“决策错误”或者“不决策”的时间和金钱成本。这就意味着要交不少学费，这个学费由谁来买单？毕竟，商业项目不是学术项目，风投基金也不是科研基金，要有人负责甚至被追责的。
国有资本通常有国有资产不可流失的红线，这个学费必然要转嫁到教授和研究员身上，通过一系列的明面或者隐形条款的执行反映出来。第二，讲概念就能拿到钱，谁费心思考商业闭环？必然估值虚高，虚高必然下滑。有一段时间，科学家创业太过被追捧，以至于成了香饽饽。资本市场也符合供求关系，教授们的“供给”不足，而风险资金的“需求”太强，项目的价格自然水涨船高。如果讲概念就能轻松拿到钱，谁费心去执行落地和商业闭环？除了技术到产业的转化难度高之外，科学家通常高估了自己的技术在市场中的价值。即便比现有产品的功能强，但如果太贵或者替代意义不大，市场依然不会买单，这才是商业现实（请参考新推出的苹果16，你有多大动力买？）当资本市场的资金需求不足（不敢投科学家创业项目），而项目供给增多（越来越多科学家觉得“TA能估几个亿，凭什么我不行”而下场创业），结果可想而知——资本市场中，合成生物技术的创业项目价格必然下降，甚至击穿真实价值（参考目前的大A股，多少个股市值被低估，但谁也没信心出手）。第三，合成生物选品的同质化非常严重，忽视市场真实需求。选品通常不是从市场需求来，而是：国外企业做啥，我就做啥，别的企业，做啥我做啥，我的技术路线能做啥，我就做啥。其实合成生物选品应该和开发药物管线是一样的，需要非常严肃、认真、充分的行业和技术调研，反复论证，才能立项。合成生物，理论上是可以合成万物的，有新材料、化工的中间体、食品原料甚至还有服装鞋服的材料，等等。每一个细分领域的市场格局什么样，实际监管规则和申请周期（以及成本），竞争对手产品的真实成本，你都了解么？很多科学家认为，某个产品用生物法做出来，成本低于传统化学法。但很可能是传统化工企业只是为了保住充分利润而没降价。通常，合成生物技术公司只能考虑更好、更优的整体解决方法，为客户创造出传统化学法无法实现的功能和价值。所以，合成生物技术创业公司必须比传统化工企业更了解市场、更贴近客户，才更有可能分到蛋糕。为什么初创公司都在骂“低价竞争”，却只能主动或者被动地“卷”呢？不卷价格，怎么把别人的市场抢走？把自己的客户锁牢？要想实现市场买单的差异化，创业者就必须深刻地理解客户真实需求，然后去满足。第四，忽视商业化进程，止步于几百万的营收，无法突破。大多数科学家创业，三到五年，都能做出几百万的营收。
毕竟即便教授们不创业，在高校里进行产学研合作或者技术转让，多少也能累积个几百万，这是能力边界内的实践，并不难。
但大多数科创公司，往往止步于几百万的营收，无法突破，为什么？
因为这超出了大多数教授们的能力边界。要想做出千万甚至上亿的营收，必须从研发立项开始就深刻考虑市场需求和产品迭代节奏。
尤其是碰到经济不景气的时期，无论商品市场还是资本市场，都不太活跃，科创企业想卖“技术”、卖“产品”就更难了，可能连几百万的营收都守不住。
毕竟很多商业化很成熟的传统化工企业日子都不好过，恨不得掘地三尺地挖掘客户需求，凭什么还有市场等着你科创企业去捡漏？
最后，国有资本虽然看上去“有钱”，但是“花钱”是很谨慎的，程度远超市场化基金。
市场化基金“投错”大不了诉讼，该清算清算，该破产破产。
按照目前的管理体制，国有资本“投错”是要追责的，甚至可能是终身追责。
即便有些地方给国有资本“松绑”，不要求承诺投资“业绩”，但大家都怕有一天被翻旧账，所以还是不敢冒风险。
因此，市面上符合国有企业投资要求的科创企业，其实并不多。
以至于在反复论证、多方考察下，国有资本对科创项目的单笔出手都很大。
毕竟大资金盘子摆在那里，能投的项目又不多，每个项目的投资额自然很高。
但高投资额的背后，常常带着高要求和高压力，科创企业能兜得住么？
最后的最后，商品和资本市场中能活下来的，都不可能是蠢货，但能笑到最后的，往往是知己知彼的智者。
巴菲特说过一句特别经典的话：如果在一个牌桌上打了半个小时，你还不知道谁是傻子，那你就是那个傻子。
我想改一种说法：当你觉得每个人都是傻子时，你可能才是那个真正的傻子。
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