本周市场概述
盘面概述
本周指数并没有像上周单边下跌，走窄幅震荡，但盘中抵抗较弱，交投情绪继续降温。截止收盘，上证指数周跌1.34%，深成指周跌1.02%，沪深300指数周跌1.13%。从成交量看，本周整体相比之前缩量明显，日均成交量仅在1万亿左右。板块方面，通用机械周涨4.06%，公共交通板块周涨3.41%，电气仪表板块周涨3.21%领涨市场，酒店餐饮板块周跌6.79%，商业连锁周跌6.2%，煤炭板块周跌5.79%领跌市场。
热点方面，本周热点轮动较快且持续性普遍不佳，周一医药、医疗保健等领涨，周二铜缆高速连接、可控核聚变等领涨，周三家用电器、石油等板块领涨，周四CPB、航空航天板块涨幅居前，周五电气仪表、半导体等板块表现活跃。整体看，板块间处于快速轮动格局。
技术面看，本周市场沪深指数分别收周线右下小阴，重心进一步下移，周均线5周线向下死叉10周线并向下延展，创业板指本周跌破20周线，注意下方1919-1963缺口是否回补。各指数趋势拐头向下，各常用指标多头力量减弱，伴随着量能的逐步减少，警惕向下的空间进一步被打开。
（新闻、数据来自于东方财富网、同花顺、通达信）
下周市场展望
展望未来，本周成交量萎缩至1万亿左右，做多情绪快速降温，在当前宽松政策不改及消费复苏实行落地阶段，关注未来量能能否重新放大至1.3万亿上方。
技术面，各指数日线周线空头结构，上方均线形成层层压制，上证指数下探至2024.9.30跳空缺口位置附近，关注缺口附近支撑力度有效性。
机会方面。首先，人形机器人，人形机器人是一个崭新且空间庞大的蓝海市场，在政策与产业共振发力的当下，有着广阔的发展空间。目前全球多家企业正在全力推进人形机器人及其相关产业布局，其商业应用趋势及落地场景也逐步得以确定，现有产品包括特斯拉的Optimus、优必选的walker、傅利叶FourierGR-1等。24年11月28日，特斯拉机器人官方账号发布新动态，Optimus具备22个自由度的新一代灵巧手正式上线。马斯克预计，25年特斯拉人形机器人Optimus将量产千台级，人形机器人步入量产元年；26年Optimus大规模生产并外销，远期需求量级达百亿台；第二，受到AI行业的席卷，加速芯片的更新迭代。2025年国际消费电子展（CES2025）于当地时间1月7日至10日在美国拉斯维加斯拉开帷幕。从生成式AI的最新应用到AI芯片的突破性进展，再到AI赋能的各种创新产品，AI已成为此次CES2025的主旋律。各大厂商分别展示了其AI芯片的最新进展，以满足AI对算力的需求高速增长；第三，半导体设备国产替代加速，进一步延伸至上游零部件。半导体设备系产业链上游，销售额有望保持稳步增长态势，中国大陆半导体设备出货占比稳步提升。未来晶圆厂产能有望提升，带动上游设备需求增长。半导体设备大部分环节已具备国产替代能力，关注光刻、量测设备等国产突破进程。中美科技摩擦可能加剧的背景下，半导体设备国产替代进一步延伸至上游零部件，部分产品已实现国产替代，但高端产品国产化率较低，仍有较大国产替代份额提升空间。
宏观方面，2025年1月9日，统计局发布2024年12月通胀数据。12月，CPI当月同比0.1%，前值0.2%；环比0.0%，前值-0.6%。PPI当月同比-2.3%，前值-2.5%；环比-0.1%，前值0.0%。12月CPI低位回落，食品价格是回落主要的因素，其中有前期天气影响逆转的短期因素，核心CPI进一步企稳，服务价格表现相对较好。PPI同比降幅收窄，环比略强于季节性，但继续回升仍需政策支持。短期来看，春节错位影响下，1月CPI可能会上升，2月或会回落。从1月8日发改委国新办发布会的表述来看，超长期特别国债规模2025年有望明显扩大，关注“两新”及“两重”政策对通胀的影响。
策略上，目前市场进入弱势阶段，趋势从多头演变成空头结构，短期趋势虽已走弱，市场信心需要时间来恢复，加之实体对于未来预期及信心的转向可能还需等待基本面出现积极的反转信号，这有赖于政策实际落地见效及进一步加码，财政政策尤为关键。与此同时，注意市场高低切换，操作上稳字当头，不追涨，不追高。中长期看，估值二次修复的机会或正在慢慢出现。
一周资金流向
1 | 主力净流入概念板块前五： 机器人执行器、chiplet概念、空气热能泵、汽车热管理、减速器 |
2 | 主力净流入行业板块前五： 电子元件、小金属、汽车零部件、家电行业、家用轻工 |
3 | 主力净流入个股前十： 三花智控、长电科技、兆易创新、潍柴动力、方正科技、紫金矿业、寒武纪-U、五洲新春、京东方A、双林股份 |
刘子洲 执业编号：S1110619050002
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