2025-1-9
大盘观点
市场概述：
1月8日，市场午后探底回升，三大指数涨跌不一，创业板指盘中一度跌超3%。沪深两市全天成交额1.24万亿，较上个交易日放量1663亿。盘面上，市场热点轮番反弹，但持续性有限，最终个股仍跌多涨少，全市场超3200只个股下跌。从板块来看，机器人概念股集体反弹，10余股涨停。数据中心电源概念股持续活跃。消费股局部走强，零售、养老等方向领涨。下跌方面，有色、稀土等周期股集体调整。板块方面，人形机器人、零售、家用电器、养老概念等板块涨幅居前，有色金属、钢铁、稀土永磁、CRO等板块跌幅居前。截至收盘，沪指涨0.02%，深成指跌0.54%，创业板指跌0.98%。
投资舆情热点：
1.养老：国务院发布《关于深化养老服务改革发展的意见》，到2029年，养老服务网络基本建成，基本养老服务供给不断优化。
2.算力相关：微软表示，今年将在人工智能数据中心投入800亿美元，支出中超过一半用于美国。
3.机器人：在2025CES上，英伟达推出世界基础模型，旨在加速自动驾驶汽车、机器人等物理AI系统开发。
4.泛消费：国家发展改革委、财政部发布《关于2025年加力扩围实施大规模设备更新和消费品以旧换新政策的通知》。
5.Micro LED：三星在CES上展出多款搭载Micro LED的产品；与此同时，三星显示旗下eMargin表示已收到RGB Micro OLED的工程样品订单，计划今年二季度开始生产。
走势预期：
经过前期连续下跌后，指数开始有一定止跌企稳的迹象。昨日小幅收红，表示空头力量在经过几天的连续释放后，开始有一定减弱迹象。不过市场量能还没有明显放出，表示买入的多头力量并不积极，短期内出现强势反攻仍有难度。
近一段时间，整体市场应该较大概率还是低位徘徊，也可能会出现再度的小幅调整，上证指数进入到3087点-3152点下方缺口区域的可能还是有的。跌破整个缺口继续下行的概率不大。缺口区域有望成为这波调整的底部区域。因此调整空间有限，持仓的股票尽量可以后期等出现一波修复行情再找机离场。
修复行情可能出现的时间点，一个是20号之后，一个是阴历年之后。20号之后，特朗普上台会公布一系列政策，这些政策明确后，算是一个利空落地，担忧情绪有望缓解。另外这个时间点也是很多省级地方两会召开的时候，可能出台一些政策，还有就是2024年也是阴历年前开始筑底修复。另一个反攻的时间点可能阴历年之后，这个阶段，一些节前避险资金回流，带来资金面助力。另一方面在三月初会召开政协会议和人大会议，市场可能会提前炒作政策预期。
长线来看，依然看好中国资产未来持续升值的预期。当前沪深指数还需要震荡筑底，涨涨跌跌是正常走势。震荡准备充分后，再对2021年几个高点组成的大平台阻力进行几次冲击。后期大概率会突破2021年那波上涨行情带来的阶段性高点。不过需要注意的是，我国需要的是在美联储整个降息周期形成的慢牛格局，以便逐渐吸收流动性，在中美金融博弈中取得优势，而非疯牛格局，因此涨涨跌跌，整体震荡上行，是未来较大概率的走势。
综合因素分析：
1.国家发展改革委、财政部发布2025年加力扩围实施大规模设备更新和消费品以旧换新政策的通知。其中提到，加大重点领域设备更新项目支持力度。增加超长期特别国债支持重点领域设备更新的资金规模，在继续支持工业、用能设备、能源电力、交通运输、物流、环境基础设施、教育、文旅、医疗、老旧电梯等设备更新基础上，将支持范围进一步扩展至电子信息、安全生产、设施农业等领域，重点支持高端化、智能化、绿色化设备应用。这一政策有望为消费和制造业注入新的活力。
2.财政部经济建设司司长符金陵在国务院政策例行吹风会上表示，初步统计，截至2024年底，按已审核通过金额计算，中央财政安排的1500亿元消费品以旧换新资金已基本使用完毕，近日，中央财政已预下达2025年消费品以旧换新资金810亿元，支持各地做好政策持续实施的衔接工作。这是在资金方面给与市场实实在在的支持。
3.国务院政策例行吹风会上表示，中国人民银行持续引导金融机构树立一视同仁理念，持续加强民营企业金融服务。科技创新和技术改造再贷款中安排了1000亿元专项额度，支持没有获得过贷款的科技型中小企业获得首贷融资，目前银行与企业已签订相关贷款合同金额超1100亿元，发放贷款近500亿元。此外，在支小再贷款中单列额度，支持科技型中小企业，激发地方法人银行积极支持中小企业研发创新和技术改造。这有望带来科技领域未来活跃的机会，对市场情绪会有良性刺激。
4.技术面看，下方缺口区域是均线支撑，前期平台支撑结合的支撑位，这类支撑位的力度较强，在市场没有出现实质性利空的情况下，出现破位下行的概率不大。同时深成指也是在这一类似的支撑附近。两市指数同时处于这类支撑时，会产生协同效果，增加支撑的有效性。
（文章数据来源于央广网、搜狐新闻、中国证券网，财联社、东方财富网等）
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