本周市场概述
本周A股市场五个交易日，整体呈现出指数震荡攀升、热点快速切换、板块轮动加速的特征。从指数走势来看，沪深两市指数在周一至周四经历了冲高回落、震荡调整的走势，而周五则出现反弹，尤其是创业板指表现一度抢眼。成交量方面，本周市场成交量并未有显著放大，说明投资者面对春节长假情绪较为谨慎。
具体来看，周一市场全天冲高回落，创业板指领涨，这主要得益于AI硬件方向的大涨以及大消费股的局部活跃。铜连接、PCB等方向领涨。然而，小红书概念股等部分题材板块则出现调整，显示出市场热点切换较快。周二，市场高开后震荡回落，三大指数涨跌不一。热点主要集中在科技股方向，尤其是机器人概念股的再度爆发，以及AI眼镜概念股的集体走强，这反映出市场对科技创新领域的热情。周三，市场全天震荡调整，沪指领跌，北证50指数更是大幅下跌。热点集中在AI硬件方向，但除此之外，其余个股普跌，市场氛围较为悲观。周四，市场全天冲高回落，三大指数涨跌不一，但成交量显著放大。热点较为杂乱，个股跌多涨少，显示出市场分歧加大。大金融股的表现活跃，尤其是保险、银行的领涨，为市场提供了一定的支撑。周五，市场震荡走高，创业板指领涨，显示出市场对科技创新领域的持续看好。热点主要集中在AI应用和机器人等方向，这反映出市场对科技创新和智能制造领域的热情。同时，铜缆高速连接概念股的震荡走强也显示出市场对数字经济的持续关注。
总结全周，A股市场经历了由升转跌再回升的过程，期间伴随着成交量的起伏和热点板块的频繁转换。AI应用、机器人、算力、铜缆高速连接等新兴技术领域成为了市场的明星，而一些传统产业如地产、农业等则面临较大的调整压力。
（新闻、数据来自通达信）
下周市场展望
对于接下来A股行情的展望，我们认为过去一周证监会等五部门联合举行的新闻发布会释放了强烈信号，即大力推动中长期资金入市，以促进资本市场的高质量发展。这一政策导向无疑为A股市场注入了新的活力。中长期资金的持续流入，将为A股市场提供坚实的支撑，有助于市场延续震荡上行态势，我们对于后市行情展望持相对乐观观点。
一方面，随着大型国有保险公司每年新增保费中30%用于投资A股以及第二批保险资金长期股票投资试点的落实，未来将有大量稳定的长期资金流入市场，这不仅有助于提高入市比例，还能通过长周期考核机制有效熨平短期波动对业绩的影响，从而改善市场生态。另一方面，从公募基金的角度来看，我测算到2025年公募渠道整体新增入市资金大约为5800亿元左右，其中被动基金的发展将成为重要支撑。指数化投资的加快，尤其是ETF资产净值的增长，预示着被动管理产品开发进程的加速。同时，基金费率改革步入第三阶段，进一步降低销售费率，将直接减少投资者的成本负担。综上所述，这一系列措施无疑会增强投资者的信心，吸引更多资金进入市场，对于后市投资者不宜过于悲观。
那么具体配置上，我们认为可以关注以下三个方向：
首先，科技板块仍然是全球投资的重要浪潮，值得重点关注。随着国内经济的复苏和产业升级的推进，科技创新将成为推动经济增长的重要引擎。因此，在A股市场中，与科技创新相关的行业，如人工智能、半导体、5G通信等，有望迎来更多的投资机会。这些行业不仅具有广阔的市场前景，而且受益于政策扶持和产业升级的双重推动，其成长性和盈利能力值得期待。
其次，红利策略有望继续获得青睐。在当前市场环境下，高股息和防御性股票或表现良好。这类股票通常具有较高的现金流和稳定的盈利能力，能够为投资者提供稳定的回报。特别是在经济不确定性较大的时期，这类股票往往能够抵御市场风险，成为投资者的避风港。因此，在A股市场中，可以关注银行、能源、公用事业等行业的高股息股票。
此外，消费领域的边际改善也值得投资者深入挖掘。尽管传统消费行业复苏可能面临一定的挑战，但在一些新势能的推动下，相关行业依然具有潜力。特别是随着居民收入水平的提高和消费结构的升级，消费者对高品质、个性化的产品和服务需求不断增加。因此，在A股市场中，可以关注食品饮料、家电、汽车等行业的消费升级趋势和新兴消费业态的发展。
综上所述，我们认为在政策利好的刺激下，后期A股市场有望继续震荡上行。在配置上，可以关注科技板块、红利策略以及消费领域的边际改善等方向。
（新闻、数据来自通达信）
一周资金流向
1 | 主力净流入概念板块前五： 工业互联、新型工业化、混合现实、ChatGPT概念、机器人执行器 |
2 | 主力净流入行业板块前五： 消费电子、互联网服务、电源设备、电机、塑料制品 |
3 | 主力净流入个股前十： 工业富联、歌尔股份、汉得信息、万科A、永辉超市、上海电气、鑫科材料、三花智控、华联股份、中恒电气 |
谢林江 执业编号 S1110611010001
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