根据彭博社的报道，中国医药行业的“市值一哥”恒瑞医药（市值约3300亿元）正在积极考虑在香港进行第二次上市，最快可能于明年启动。
知情人士透露，该公司正在与顾问机构讨论潜在的股票发行，预计至少将筹集20亿美元（约156亿港元）。具体事项仍在考虑之中，融资规模将取决于市场状况。这一消息在当前医药股市场复杂多变的背景下引发了广泛关注，使得恒瑞医药的举动显得尤为重要。
根据半年报数据显示，恒瑞医药在2024年上半年实现营业收入136.01亿元，同比增长21.8%；归属于母公司的净利润为34.32亿元，同比增长48.7%。在此期间，公司创新药的收入（含税，不含对外许可收入）达到了66.12亿元，同比增长33%。对外许可收入为1.6亿欧元，预计两项创新药收入总和已超过总营收的一半，成为推动业绩增长的主要动力。
从产品层面来看，恒瑞医药的多款创新药物表现突出。例如，瑞维鲁胺、达尔西利和恒格列净等药物在进入医保目录后，收入实现快速增长。阿得贝利单抗被多地纳入“惠民保”特药报销目录，其收入贡献也在持续扩大。同时，海曲泊帕获得了多项临床指南推荐，销售收入保持稳定增长。
在技术研发方面，恒瑞医药不断完善其多样化的技术平台，涵盖化学药物（含多肽、PROTAC）、单/双抗体药物、ADC药物、小核酸药物和多特异性抗体等。公司初步建立了包括PDC、AOC、DAC和mRNA等在内的新分子模式平台，并持续在结构生物学和AI药物研发等领域开拓创新。2024年上半年，恒瑞有13个自主研发的创新分子进入临床阶段，涵盖肿瘤、自身免疫、呼吸、代谢、心血管和影像等多个疾病治疗领域。
目前，恒瑞的ADC平台已有12个新型、具有差异化的ADC分子成功获批临床。其中，SHR-A1811（HER2 ADC）、SHR-A1921（TROP2 ADC）和SHR-A1904（CLAUDIN18.2 ADC）三款产品已进入Ⅲ期临床。特别是SHR-A1811，已有6项适应症被CDE纳入突破性治疗品种名单，显示出其临床前景的广阔。
从财务状况来看，恒瑞医药此次选择在港交所上市，显然是基于其资本运作的考量。公开资料显示，截至2024年6月30日，恒瑞的负债为49.94亿元，而在2024年第一季度时，其总负债为39.01亿元，这表明在半年内负债规模有所增加。
因此，恒瑞医药拟在港交所上市并募资20亿美元，是其资本运作与产业国际化布局的重要决策。通过在香港上市，恒瑞医药不仅能吸引更多国际投资者的关注，还能够增强公司的财务实力，推动其在创新药研发领域取得更多突破。
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