2024年风险投资市场继续呈现出行业分化的特点，不同行业在今年前三季度的融资情况反映出新的市场需求和投资者的偏好。根据最新数据显示，与2023年同期相比，一些行业的投资有所回暖，特别是硬件和医疗设备等稀释率较高的行业，而其他行业则呈现出不同程度的下降。
表现较好的行业
1. 硬件
2024年硬件行业表现出色，融资增长了85%，达到76.2亿美元。尽管硬件公司往往需要较高的资本投入，导致稀释率较高，但硬件产品（尤其是AI芯片和物联网设备）受到市场的热烈追捧。这种需求的增加显示了风险投资人对硬件技术和设备未来发展的信心，促使投资在这一年显著回升。
2. SaaS（软件即服务）
SaaS行业的融资增长了67%，达到184.3亿美元。这一领域的需求主要来自于数字化转型和远程办公的持续需求。SaaS公司通常具有高增长潜力和稳定的现金流，这种优势吸引了投资者在当前经济环境下投入更多资金，使SaaS成为2024年融资表现强劲的领域之一。
3. 广告科技（Adtech）
广告科技领域今年的融资增长了53%，达到了2亿美元。随着数字广告市场的成熟，广告科技公司能够帮助广告主更高效地获客并优化广告效果，从而获得了更多投资者的关注。尽管广告科技行业的整体融资规模相对较小，但其增长速度表明投资人对这一领域创新技术的信心。
4. 医疗设备
医疗设备行业融资总额达到18.3亿美元，同比增长了37%。疫情后，医疗设备市场需求依然强劲，特别是远程医疗和个性化医疗的需求增加。尽管医疗设备行业的高资本需求通常会导致股权稀释率较高，但投资者对其长期价值的认可推动了资金流入。
5. 制药/生物科技（Pharma/Biotech）
制药和生物科技行业融资总额达到84.7亿美元，同比增长13%。虽然增长幅度不及硬件和SaaS行业，但生物技术和新药开发仍是风险投资的热门领域。这一领域的融资增长反映了投资人对新疗法和创新药物的高度期待。
表现平稳的行业
6. 健康科技（Healthtech）
健康科技行业的融资仅增长2%，表现较为平稳。健康科技公司在疫情期间获得了大量关注，而在后疫情时期需求趋于稳定。健康科技领域的饱和和竞争压力，使投资者在这一领域持谨慎态度，导致融资增长放缓。
7. 金融科技（Fintech）
金融科技的融资同比下降2%。这一微小的降幅反映出金融科技在经历了几年的爆炸式增长后，正在进入一个相对成熟且竞争激烈的阶段。投资者的关注点从早期金融科技项目逐步转向具有明确市场表现和增长潜力的成熟公司。
表现下滑的行业
8. 教育
今年前三季度，教育行业的融资总额为4亿美元。与去年同期相比，下降了31%。在线教育需求在疫情后出现下降，加上经济不确定性下消费者削减教育支出，这些因素共同导致教育行业融资大幅缩水。
9. 游戏
游戏行业融资减少了39%，降至2.7亿美元。随着疫情后宅家娱乐需求的下降，游戏行业的增长放缓，投资者对高成本的游戏开发项目兴趣降低。此外，游戏行业的产品生命周期较短，回报周期较长，这也加剧了投资者的观望态度。
10. 消费者
消费者行业的融资减少了44%，降至23.1亿美元。当前经济环境下，消费者在非必需品方面的支出减少，使得消费品初创公司在融资上面临挑战。投资者更倾向于将资金投向增长更为稳健的行业。
11. 能源
能源行业的融资减少了45%，降至21.6亿美元。尽管清洁能源和可再生能源在长期发展中仍备受关注，但该领域的资金需求较大，且短期内难以看到快速回报。投资者因此在当前周期中更加谨慎，特别是在缺乏晚期融资的情况下。
总结
从总体数据来看，相较于去年同期，硬件、SaaS、广告科技、医疗设备等领域在今年前三个季度表现突出，融资增长显著。有意思的是，尽管硬件和医疗设备这些行业在融资时不得不面对较高的稀释率，却获得了更多的融资，这反映了风险投资市场对这些领域的长期潜力有信心。而教育、游戏、消费和能源等行业的融资表现相对疲软，投资人对这些领域的风险和回报持谨慎态度。
对于初创公司而言，应根据行业的融资趋势调整战略。在高稀释率行业中，创业公司可以利用当前投资人的热情，尽量在不损失过多股权的情况下完成融资。而在融资表现下滑的行业中，初创公司可以通过专注创新和优化成本，吸引特定的投资机会，减少市场对这些行业投资热情下降的影响。
【笔者简介】
85后博士
旅居北欧16+年
8+年创业经验
14+年绿色环保材料行业经验
