2021年至2024年上半年包括了2700多轮硬件和制造业类初创公司融资时股权稀释的统计表明，硬件、生物技术、能源和医疗等设备领域的初创公司在融资过程中面临的股权稀释比例持续保持在较高水平，显示出该类公司的融资难度和创业挑战。特别是2024年上半年的数据，继续印证了这些行业相比其他领域（如软件初创公司）在融资时要稀释更多的股权。
种子轮稀释率
硬件和制造业类初创公司在种子轮融资中，2024年上半年的中位数稀释率为24.6%，相较于2023年的22.2%和2022年的24.0%略有上升，只是比2021年的25.9%情况略好。对比来看，这一轮其他行业的中位数稀释率通常为20%。
25分位数的稀释率则从2021年的18.4%下降至13.2%，反映了一小部分公司可能在早期融资时获得了更好的谈判条件。然而，对于绝大多数公司而言，股权稀释仍然处于高位，这与硬件和制造业初创公司高资本需求的特点密切相关。
A轮稀释率
2024年上半年，硬件和制造业公司A轮融资时股权稀释中位数为23.8%，低于2023 年的25.9%，2022年的25.0%和2021年的29.1%，但仍处于较高水平。对比来看，这一轮其他行业的中位数稀释率通常也为20%。这表明，尽管稀释率有所下降，但整体融资环境对这些领域的公司仍然充满挑战，稀释压力并未显著减轻。
B轮稀释率
硬件和制造业公司在B轮融资时稀释率的下降趋势更为明显，2024年上半年中位数为17.7%，显著低于2023年的21.9%，2022年的23.1%和2021年的25.4%。尽管如此，相对于本轮其他行业的稀释率（约15.9%），硬件类公司在此轮次依旧让出了相对较高比例的股权，显示出投资者对于投资此类公司时依旧很谨慎。
综合来看，相对于其他行业，硬件和制造业公司在各轮次中普遍面临更高的稀释率，可能的原因主要有以下几点：
1. 高资本投入：硬件、生物技术等领域的初创公司需要投入大量资金用于研发、生产设备和供应链建设，资金需求远高于软件类公司。
2. 长回报周期：这些领域的产品通常从研发到商业化的时间较长，投资人对回报的不确定性更高，因此要求更高比例的股权以平衡风险。
3. 竞争激烈：硬件制造和生物技术行业的竞争非常激烈，市场份额的获取较为困难，进一步增加了投资的风险系数。
4. 市场环境的变化：2024年上半年融资市场整体表现比较平淡，而获得资助的硬件和制造业公司数量显著减少，这使得创业者不得不让出更多股权以确保融资顺利完成。
然而，随着融资市场逐渐回暖以及公司技术能力和市场需求的增长，长期来看，这些公司依旧具备很大的成长潜力，毕竟我们最终是要依靠具体的物质来生活。
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85后博士
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