什么是创始人股份？
创始人股份（或称为创始人股票）是公司成立时或成立后不久授予创始成员的一种股权，通常表现为普通股。这些股份通常在外部投资者参与并确定公司初始所有权结构之前分配。
为什么创始人股份很重要？
创始人股份至关重要，原因如下：
－确立了所有权
创始人股份明确了联合创始人或合伙人之间的初始所有权比例。这种明确性有助于在创始团队成员之间建立清晰的角色和职责，并确保每个人在目标和方向上保持一致。
－吸引投资者
良好的股权结构能增强潜在投资者的信心，从而更容易获得资金。投资者希望看到一份透明的股权分配表，清晰概述所有持股人（包括创始人）的股份比例。
－激励长期承诺
与创始人股份相关的归属时间表可以有效激励创始人全力以赴推动公司的成功。这些时间表通常规定了一个特定的归属期，确保股票在一定时间内逐步归属。例如，创始人的股份可能在四年内全部归属，并设有一年的悬崖期（即创始人必须在公司工作满一年后，才能开始归属其股份）。
通过将股权所有权与时间或绩效相关的归属条件挂钩，创始人会更加积极地投入工作，最终使公司和所有利益相关者受益。如果创始人在股份完全归属前离职，公司可以按成本价回购这些股份，从而避免离职创始人获得比留下的创始人更多的不公平利益。
创始人股份的主要特征
创始人股份具有几个决定性的特征，使其有别于其他类型的员工股权或高管薪酬：
－低价
创始人股份通常以象征性的价格发行，每股可能仅为0.1至1元。这是因为这些股份是在公司成立初期发行的，当时公司的公平市场价值 (FMV) 几乎为零。这种定价方式使创始人能够在公司早期获取大量股权，随着公司的发展和估值的提高，这些股权的价值会显著升高。
－额外权利
持有创始人股份通常意味着对公司的控制权，这包括决定高管团队和董事会的任命。作为控股股东，创始人及其任命的董事会（如适用）将负责批准公司采取的重大行动，例如向投资者出售股份或出售公司本身。
尽管大多数普通股（通常分配给员工和其他服务提供者的股份）具有投票权，创始人股份在某些情况下可能还附带额外的权利，如超级投票权。这意味着创始人每股可以拥有多票的投票权，从而在股权稀释的情况下，依然能保持对公司的控制权。
－锁定协议
大多数创始人股份购买协议包含锁定协议，规定创始人在公司首次公开募股（IPO）后的一段时间内（通常为180天）不得出售其股份。这一安排旨在防止大规模抛售导致股价下跌，并确保IPO对买家更具吸引力。
－股权稀释
随着公司在多个融资轮次中筹集资金，创始人股份的持股比例可能会被稀释。不过，创始人可以与新投资者协商，保留一定的控制权，例如任命董事会成员的权利以及其他关键决策的批准权。
构建创始人股份
正确构建创始人股份对于避免冲突和确保平稳运营至关重要。以下是一些建议：
－实施归属时间表
创始人股份通常应设定归属时间表，以确保创始人持续为公司尽心尽力。这一时间表规定了创始人逐步获得股份的过程，减少了创始人在短时间内离开公司但仍持有大量股权的风险。
－正式化协议
制定清晰、详尽的协议，明确创始人股份的分配方式、归属时间表及潜在的回购条款。这样的协议有助于避免未来可能出现的误解和纠纷。
－确定股权分配
根据创始人对公司的贡献、角色和职责来合理分配股权。在初期进行透明的讨论并达成共识，可以预防日后发生的冲突。
您可以通过几种不同的方式在合伙人之间分配股权。在做出任何最终决定之前，请寻求法律或财务顾问的帮助。
平分股权
每位联合创始人获得相等份额的公司股份。这种方法最为简单，因为无需估值或复杂计算。然而，哈佛商学院教授的研究表明，投资者往往不青睐采取平分股权的初创公司。平分股权可能意味着联合创始人不愿进行谈判，或者他们回避解决可能引发冲突的关键问题。笔者与合伙人在创业的初期就犯过这个大忌，这也是制约我们早期融资的因素之一。
基于价值的分配
根据创始人对公司贡献的价值来分配股权，这可能包括他们投入的资金、时间、人脉以及过去的经验等。
供需分配
这一方法基于市场对每个创始人角色的需求来确定股权分配比例。例如，首席执行官的市场价值通常高于首席财务官，因此股权分配应反映这一点。这种方法在公司后期引入新高管时也十分有效。由于初创公司通常无法提供与成熟公司相当的薪酬，因此通过股票期权来弥补薪酬差额。
几个合伙人之间怎么分配股权通常是一个复杂的问题，但也有办法估算。在和您的合伙人讨论股权分配之前，有这样一份参考很有帮助，毕竟您要发起一个讨论总得有一个原点。
* 对于具体怎么估算，笔者正在考虑单独写一期。不过老实说，自从年初开始经营公众号以来，凡是这类工具性的文章阅读量都偏低。笔者感觉此类文章的投入和产出比不高。有兴趣了解合伙人间股权分配的读者，烦请给笔者一段时间再考虑考虑。写这样的文章的确要花更多的精力，然而收益未必好，所以目前笔者还有些犹豫。
－咨询专家
聘请经验丰富的法律顾问，以协助制定创始人股份结构，并应对股权分配中的复杂问题。法律专业知识可以确保合规操作，并保护各方的利益。
－潜在的问题以及如何避免
合伙人纠纷：合伙人之间可能会因股权分配和控制权问题产生分歧。为防止此类问题，应尽早建立明确的沟通渠道，并达成正式协议。一些创业者还可能选择签署创始人股东协议，以涵盖特定的关注事项。笔者还是推荐签署股东协议的，这样做在今后有纠纷的时候能省去很多麻烦。
稀释问题：稀释发生在新股发行时，导致现有股东持股比例下降。有的创始人可能对此事感到焦虑，但必须认识到，稀释是公司成长过程中的自然部分。规划好创始人股份在未来融资轮次中的变化至关重要。笔者创业的这几年，也和众多的其他创业者聊过，而一些初次创业的人在稀释自己股权的时候心理上是很难接受的。
缺乏归属时间表：这个绝对是大忌！如果没有归属时间表，提前离开的创始人可能仍持有大量股权，会导致不干活的人还能控制公司的问题。实施归属时间表可以确保创始人随着时间的推移逐步获得其股份，降低风险。
【笔者简介】
85后博士
旅居北欧16+年
8+年创业经验
13+年绿色环保材料行业经验
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