板块观点
棕榈油：12月马棕产量出口同降，短期棕榈油震荡调整
产地，12月前半月马棕产量降幅扩大至19.6%，出口有增1-4%转降6-10%。
国内，棕榈油刚需采购，豆油现货成交一般。
策略，全球大豆供应充足，南美播种及生长顺利，产地缺乏支撑，CBOT大豆承压于1000整数关口。11月马棕降库不及预期施压棕榈油盘面回调；12月马棕产量降幅继续高于趋势水平，不过随着印度连续两个月补库后采购放缓、12月马棕出口下滑；且市场等待印尼B40实施情况，短期棕榈油震荡调整。莫塞尔河航运时隔导致欧洲菜籽交货点关闭，导致市场对欧洲菜籽供应的担忧，短期菜系获提振，不过影响持续性有待观察。操作上，近期油脂间轮动较快且幅度一般，建议观望，等待棕榈油企稳后的入场机会。
豆粕：多空交织，连粕震荡偏弱
成本端，上周美豆出口检验录得167.64万吨符合预期，NOPA显示11月美豆压榨1.93185亿蒲低于预期，不过仍为历史同期高位，美豆需求偏好支撑盘面持续震荡；不过Conab显示截至12月15日巴西大豆播种录得96.8%接近尾声，叠加当前巴西大豆产区天气良好，大豆丰产预期压制美豆震荡偏弱。
国内，近期进口大豆到港充足，油厂开机率有所上升，豆粕成交及提货尚可，大豆库存环比上升，豆粕库存继续下降。
总的来说，短期成本端多空交织，美豆震荡偏弱，国内油厂大豆及豆粕面临持续去库过程，且11月大豆到港减少或对豆粕形成支撑；中长期南美大豆丰产预期偏浓，巴西大豆升贴水存在继续回落预期，豆粕仍以偏空为主，建议连粕逢高沽空。
玉米：国内玉米丰产确定，盘面低位震荡
国内供应方面，2024年国内玉米产量29941.7万吨，比2023年增加607.5万吨，增长2.10%。秋收完毕玉米供应充足，产地卖压持续存在，截至12月12日全国玉米售粮进度33%，其中东北进度28%，华北进度34%，均处于往年偏快水平。另外当前东北及华北气温下降，玉米上量较前期放缓，价格涨跌互现。
需求方面，四季度养殖企业对玉米需求有提升预期，饲料及养殖企业存在补库需求；同时加工企业开机增加，加工需求好转。另外中储粮在东北大幅增加收购点，对粮价存在支撑。
总的来说，今年国内玉米丰产确定，产量利空计入盘面，后续盘面将主要受节奏性因素影响。当前气温下降，玉米产区上量减少，国储收储扩大，加工企业收购价格涨跌互现，短期玉米或震荡运行。
鸡蛋：现货趋稳，短期震荡
供应方面，鸡蛋价格高位运行，养殖盈利可观，养殖企业大多惜售延淘，老鸡淘汰进度偏慢，鸡蛋供应充足。
需求方面，目前除了大型食品厂有零星备货外，中小食品厂，以及面向家庭的商超、电商等都还没有动静，多按需采买为主。
近期，现货报价以稳为主，一方面是因为养殖户库存偏少，天冷鸡蛋保质期延长，蛋商开价低就不卖；另一方面经销商为了规避春节前跌价风险，鸡蛋定价过高便会理性观望。目前，市场处于供需紧平衡状态，预计鸡蛋价格或将继续震荡。
操作建议：密切关注成本、库存及淘鸡情况，操作上暂观望。
生猪：供需双增，偏弱震荡
供应方面，由于上游能繁母猪产能、仔猪销量增加，以及养殖环节集中出栏，预计2025年春节前生猪出栏量将达到年内新高点，叠加出栏体重处于季节性高位，猪肉供应量增幅或更明显。
需求方面，最近几天南方多地气温迎来了进一步下降，中东部及西南地区市场腌腊制作需求逐步进入集中释放时期，北方居民肉类消费积极性提升，市场生鲜猪肉购销节奏较前期加快，屠企整体开工率持续攀升，腌腊需求逐步兑现。
年底前将是腌腊利好集中兑现阶段，但同时也是生猪出栏较为集中时期，市场总体将处于供需双增格局，猪价或将以震荡为主。
操作建议：密切关注体重、宰量及出栏进度，操作长线空单继续持有。
花生：花生现货偏弱运行，期货弱势震荡下行
今年各地新花生陆续上市，供应宽松预期。就目前的供需环境来看，低价农户不认卖，东北水分短期难以好转，基层余货庞大。经销商理性参与购销，持有安全库存下谨慎参与市场。油厂收购稳健，促使市场获得一定支撑，但油厂节前收购接近尾声。今年的油料米预期供应充裕，短期不上量或是受情绪主导，供应方挺价惜售影响产区出货量。目前时间节点上，价格震荡下跌探底概率较大，趋建议观望为主。
白糖：现货报价走低，郑糖震荡回调
11月下半月，巴西中南部地区产糖量为108.4万吨，较去年同期的140.9万吨减少32.5万吨，同比降幅达23.06%，累计产糖量为3936.1万吨，较去年同期的4088.2万吨减少152.1万吨，同比降幅达3.72%。巴西本榨季相对于上榨季减产预期已在盘面兑现，前期大量出口，导致当前巴西库存降至低位，后期出口量将有所限制，在北半球填补全球供应前，原糖盘面由此也表现出明显的近高远低的back结构。
印度方面，2024/25榨季截至2024年11月30日，产糖279万吨，较去年同期的432万吨减少153万吨，降幅36.17%。截至目前为止，印度公布了两期双周数据，产量数据同比显著下降，由于今年印度开榨时间明显延后，到目前为止，市场并未对该减产数据进行计价，但后期印度压榨进度能否跟上来，是存在不确定性的。
国内方面，截至11月底，全国共95家糖厂开机生产。其中，甜菜糖厂28家，甘蔗糖厂67家。全国共生产食糖136.79万吨，同比增加48.16万吨，增幅54.34%；累计销售食糖60.9万吨，同比增加29.22万吨，增幅92.23%；累计销糖率44.52%，同比加快8.78个百分点。
策略：国内广西集中开榨，榨季有一定增产预期；不确定因素仍是海关针对泰国进口糖浆和预拌粉政策能否落地。资金炒作政策之后，没有下文，耐心消耗离场，盘面陷入回调之中，可以关注03-05正套。
现货资讯
【棕榈油】
现货信息：
12月16日，国内沿海一级豆油报8150-8490元/吨，涨10-40元/吨。沿海24度棕榈油报10130-10410元/吨，涨40-60元/吨。豆油成交11500吨，上一日成交0吨；棕榈油成交730吨，上一日成交250吨。
行业资讯：
SPPOMA：2024年12月1-15日马来西亚棕榈油单产减少17.07%，出油率减少0.48%，产量减少19.6%。
【豆粕】
现货信息：
12月16日沿海主流区域油厂报价涨跌互现，其中天津2910跌10元/吨，山东2880涨20元/吨，江苏2880元/吨跌10元/吨，广东3030跌20元/吨。全国主要油厂豆粕成交14.53万吨，较前一交易日减少9.74万吨，其中现货成交9.58万吨，远月基差成交4.95万吨。开机方面，今日全国动态全样本油厂开机率上降至52.63%。
行业资讯：
1、CONAB，截至12月15日，巴西大豆播种率为96.8%，上周为94.1%，去年同期为94.6%。
2、美国油籽加工商协会（NOPA）：美国2024年11月大豆压榨量为1.93185亿蒲式耳，市场预期为1.96713亿蒲式耳，10月为1.99959亿蒲式耳，2023年11月为1.89038亿蒲式耳。
3、美国农业部数据显示，截至2024年12月12日当周，美国大豆出口检验量为1676444吨，前一周修正后为1736783吨，初值为1622197吨。2023年12月14日当周，美国大豆出口检验量为1425012吨。本作物年度迄今，美国大豆出口检验量累计为25230615吨，上一年度同期21181902吨。美国大豆作物年度自9月1日开始。
【玉米】
现货信息：
12月16日国内玉米均价2115元/吨，较昨日价格下跌6元/吨。东北地区玉米价格整体下跌，产区新粮继续上市，贸易商中长期建库意愿不强，深加工企业整体下跌10元/吨，维持压价收购。华北地区玉米价格整体维持稳定，局部地区窄幅调整。上周末山东部分价格上调，今日早间深加工企业门前到货量再次增加。河北深加工企业继续窄幅下调。河南深加工企业保持稳定。当前基层购销相对平淡，但贸易商出货节奏保持稳定，市场供应维持宽松的状态。销区市场价格呈现弱势，购销活动平缓。期货价格下跌后出现反弹，市场心态观望为主。港口贸易商报价较上周五小幅下跌，走货情况一般。
行业资讯：
1、美国农业部数据显示，截至2024年12月12日当周，美国玉米出口检验量为1129834吨，前一周修正后为1057972吨，初值为1049690吨。2023年12月14日当周，美国玉米出口检验量为959925吨。本作物年度迄今，美国玉米出口检验量累计为13300752吨，上一年度同期10153352吨。美国玉米作物年度自9月1日开始。
2、2024年全国粮食总产量70650万吨（14130亿斤），比2023年增加1109万吨（222亿斤），增长1.6%。其中谷物产量65229万吨（13046亿斤），比2023年增加1086万吨（217亿斤），增长1.7%。玉米产量29941.7万吨，比2023年增加607.5万吨，增长2.10%。
【鸡蛋】
现货：
1、根据华中（浠水）蛋品交易中心报价，截止12月17日黄冈及浠水市场粉壳鸡蛋45斤均价212元，比昨日上涨4元。
2、据农业农村部监测，12月16日全国农产品批发市场鸡蛋10.25元/公斤，比上周五下降0.2%；白条鸡17.41元/公斤，比上周五下降1.4%。
【生猪】
现货：
1、根据中国养猪网报价，截至12月17日全国外三元生猪均价15.97元/公斤，比昨日下跌0.07元/公斤。
2、据农业农村部监测，12月16日全国农产品批发市场猪肉平均价格为22.97元/公斤，比上周五下降0.7%；牛肉60.27元/公斤，比上周五上升0.3%；羊肉59.34元/公斤，比上周五上升0.1%。
【花生】
现货资讯：
新花生各产区价格偏弱运行，交易一般，上货量不大；其中河南新季白沙通米报4.2左右，7筛精米装4.45左右，8筛精米4.55左右，价格偏弱；辽宁新季308白沙3.95左右，花育23通货3.95左右，价格趋弱；山东海花通米收3.9左右，新季白沙通米4.0左右，价格偏弱。各产区上货量均不大，供需观望，价格整体趋弱。油厂到货量一般，好货成交价格暂时稳定，近期油料米部分油厂下调50-150元/吨。进口花生米价格基本平稳，苏丹进口精米主流报价7500-7700元/吨左右，质量差异大，差货价格偏低，优质货源价格偏高，实际成交有议价空间。
【白糖】
现货信息：
12月16日郑糖主力合约SR2505跌1.55%，报6017元/吨，隔夜跌0.58%，报5999元/吨。美原糖涨1.33%，报21.32美分。广西白糖现货成交价6042元/吨，下跌47元/吨；广西制糖集团新糖报价6100~6360元/吨，部分下调20~40元/吨；云南制糖集团新糖报价6120~6150元/吨，下调20~30元/吨；加工糖厂主流报价区间6400~6900元/吨，部分下调20~30元/吨。贸易商广西新糖报价区间在6040~6200元/吨，基差报价主流区间为SR2505+60~120元/吨。期货价格回落刺激部分点价糖成交，制糖集团报价总体回落，成交一般。
行业资讯：
1、11月下半月，巴西中南部地区产糖量为108.4万吨，较去年同期的140.9万吨减少32.5万吨，同比降幅达23.06%，累计产糖量为3936.1万吨，较去年同期的4088.2万吨减少152.1万吨，同比降幅达3.72%。
