板块观点
棕榈油：缺乏支撑，短期内外油脂油料偏弱调整
产地，马来部分产区再迎暴雨，12月前半月马棕产量降幅扩大至19.6%，出口降6-10%。
国内，价格回落，豆油现货成交增加，棕榈油维持刚需采购。
策略，全球大豆供应充足，南美播种及生长顺利，产地缺乏支撑，CBOT大豆承压回测前低，豆油近月合约破位、主力回落至前低附近。11月马棕降库不及预期施压棕榈油盘面回调；12月马棕产量降幅继续高于趋势水平，不过随着印度连续两个月补库后采购放缓及12月马棕出口下滑，市场短期缺乏强支撑，内外棕榈油偏弱调整。莫塞尔河航运事故导致欧洲菜籽交货点关闭影响消化，菜油回吐此前涨幅。操作上，短期观望。
豆粕：美豆携连粕破位下跌
成本端，上周美豆出口检验录得167.64万吨符合预期，NOPA显示11月美豆压榨1.93185亿蒲低于预期，不过仍为历史同期高位，美豆需求偏好支撑盘面持续震荡；不过Conab显示截至12月15日巴西大豆播种录得96.8%接近尾声，叠加当前巴西大豆产区天气良好，大豆丰产预期压制美豆破位下跌。
国内，近期进口大豆到港充足，油厂开机率有所上升，豆粕成交及提货尚可，大豆库存环比上升，豆粕库存继续下降。
总的来说，南美大豆产区天气良好，丰产压力压制美豆破位下跌，国内油厂大豆及豆粕面临持续去库过程，不过大豆及豆粕库存仍表现充足；中长期南美大豆丰产预期偏浓，巴西大豆升贴水存在继续回落预期，豆粕仍以偏空为主，建议连粕逢高沽空。
玉米：国内玉米丰产确定，盘面低位震荡
国内供应方面，2024年国内玉米产量29941.7万吨，比2023年增加607.5万吨，增长2.10%。秋收完毕玉米供应充足，产地卖压持续存在，截至12月12日全国玉米售粮进度33%，其中东北进度28%，华北进度34%，均处于往年偏快水平。另外当前东北及华北气温下降，玉米上量较前期放缓，价格涨跌互现。
需求方面，四季度养殖企业对玉米需求有提升预期，饲料及养殖企业存在补库需求；同时加工企业开机增加，加工需求好转。另外中储粮在东北大幅增加收购点，对粮价存在支撑。
总的来说，今年国内玉米丰产确定，产量利空计入盘面，后续盘面将主要受节奏性因素影响。当前气温下降，玉米产区上量减少，国储收储扩大，加工企业收购价格涨跌互现，短期玉米或震荡运行。
鸡蛋：上下两难，短期震荡
近期，大小码蛋价差出现走弱，表明小蛋偏少，新开产小鸡有限，为蛋价提供支撑。但老鸡大规模延养一定程度抵消了开产少，加之需求无明显提振，所以近期市场将维持供需平衡，上下两难的局面。
操作建议：密切关注成本、库存及淘鸡情况，操作上暂观望。
生猪：年底出栏积极，腌腊支撑有限
供应方面，养殖端出栏情绪偏强，尤其是集团猪企年末放量出栏较多，猪价走势面临供应端压力较大。
需求方面，南方腌腊及北方灌肠的相继开始，叠加元旦即将来临，部分终端市场备货，一定程度拉动终端需求的消费增长。但随着人口结构和消费习惯的改变，腌腊需求逐年减少，今年腌腊需求支撑预计较为有限。
总体来看，生猪供应充足，需求端消化能力有限，预计猪价短期偏弱运行。
操作建议：密切关注体重、宰量及出栏进度，操作长线空单继续持有。
花生：花生现货偏弱运行，期货震荡下行
今年各地新花生陆续上市，供应宽松预期。就目前的供需环境来看，低价农户不认卖，东北水分短期难以好转，基层余货庞大。经销商理性参与购销，持有安全库存下谨慎参与市场。油厂收购稳健，促使市场获得一定支撑，但油厂节前收购接近尾声。今年的油料米预期供应充裕，短期不上量或是受情绪主导，供应方挺价惜售影响产区出货量。目前时间节点上，价格震荡下跌探底概率较大，建议观望为主。
白糖：北半球产糖进度加快，原糖大幅下挫
11月下半月，巴西中南部地区产糖量为108.4万吨，较去年同期的140.9万吨减少32.5万吨，同比降幅达23.06%，累计产糖量为3936.1万吨，较去年同期的4088.2万吨减少152.1万吨，同比降幅达3.72%。巴西本榨季相对于上榨季减产预期已在盘面兑现，前期大量出口，导致当前巴西库存降至低位，后期出口量将有所限制，在北半球填补全球供应前，原糖盘面由此也表现出明显的近高远低的back结构。
印度方面，根据印度全国合作糖厂联合会（NFCSF）发布的数据，2024/25榨季截至2024年12月15日，全国共有472家糖厂正在进行食糖生产工作，较去年同期的501家同比减少29家；入榨甘蔗7192.4万吨，较去年同期的8509.2万吨减少1316.8万吨，降幅15.48%；产糖608.5万吨，较去年同期的742万吨减少133.5万吨，降幅18%。产量同比降幅收窄。
泰国方面截至12月15日，累计压榨甘蔗447万吨，同比增加87%，累计产糖34.92万吨，同比增加142%。
国内方面，截至11月底，全国共95家糖厂开机生产。其中，甜菜糖厂28家，甘蔗糖厂67家。全国共生产食糖136.79万吨，同比增加48.16万吨，增幅54.34%；累计销售食糖60.9万吨，同比增加29.22万吨，增幅92.23%；累计销糖率44.52%，同比加快8.78个百分点。
策略：巴西12月上半月产糖量有所回升，市场预期终产回到4000万吨上方，北半球开榨，印度产量同比降幅收窄，泰国增产预期加强，原糖承压大幅下挫，带动郑糖回落，操作上仍旧关注3-5正套。
现货资讯
【棕榈油】
现货信息：
12月17日，国内沿海一级豆油报8100-8460元/吨，跌40-80元/吨。沿海24度棕榈油报10080-10340元/吨，跌30-70元/吨。豆油成交31000吨，上一日成交11500吨；棕榈油成交750吨，上一日成交730吨。
行业资讯：
ITS：马来西亚12月1-10日棕榈油产品出口量为671454吨，较上月同期的744347吨下降9.8%。
【豆粕】
现货信息：
12月17日沿海主流区域油厂报价涨跌互现，其中天津2880跌30元/吨，山东2850跌30元/吨，江苏2850元/吨跌30元/吨，广东3040涨10元/吨。全国主要油厂豆粕成交14.13万吨，较前一交易日减少0.4万吨，其中现货成交6.53万吨，远月基差成交7.6万吨。开机方面，今日全国动态全样本油厂开机率下降至52.33%。
行业资讯：
1、CONAB，截至12月15日，巴西大豆播种率为96.8%，上周为94.1%，去年同期为94.6%。
2、美国油籽加工商协会（NOPA）：美国2024年11月大豆压榨量为1.93185亿蒲式耳，市场预期为1.96713亿蒲式耳，10月为1.99959亿蒲式耳，2023年11月为1.89038亿蒲式耳。
3、美国农业部数据显示，截至2024年12月12日当周，美国大豆出口检验量为1676444吨，前一周修正后为1736783吨，初值为1622197吨。2023年12月14日当周，美国大豆出口检验量为1425012吨。本作物年度迄今，美国大豆出口检验量累计为25230615吨，上一年度同期21181902吨。美国大豆作物年度自9月1日开始。
【玉米】
现货信息：
12月17日国内玉米均价2110元/吨，较昨日价格下跌5元/吨。东北地区玉米价格基本稳定，港口价格下调10元/吨，部分深加工企业继续下压价格，贸易商建库意愿不强，市场暂无较大上量。华北地区玉米价格整体维持稳中偏弱运行。山东深加工企业玉米到货量维持高位，部分企业价格窄幅调整，价格变化范围有限。河南、河北深加工玉米价格维持相对稳定。从基层购销来看，玉米购销相对清淡，农户惜售情绪较强，基层贸易商收购价格保持相对坚挺，干粮收购量依然不高。销区市场价格延续弱势，成交气氛进一步趋淡。期货市场价格昨日反弹无力，今日继续偏弱。港口贸易商现货市场报价继续下行，幅度10-20元/吨。目前饲料企业收购意愿不积极，谨慎观望，基本无新签单。
行业资讯：
1、美国农业部数据显示，截至2024年12月12日当周，美国玉米出口检验量为1129834吨，前一周修正后为1057972吨，初值为1049690吨。2023年12月14日当周，美国玉米出口检验量为959925吨。本作物年度迄今，美国玉米出口检验量累计为13300752吨，上一年度同期10153352吨。美国玉米作物年度自9月1日开始。
2、2024年全国粮食总产量70650万吨（14130亿斤），比2023年增加1109万吨（222亿斤），增长1.6%。其中谷物产量65229万吨（13046亿斤），比2023年增加1086万吨（217亿斤），增长1.7%。玉米产量29941.7万吨，比2023年增加607.5万吨，增长2.10%。
【鸡蛋】
现货：
1、根据华中（浠水）蛋品交易中心报价，截止12月18日黄冈及浠水市场粉壳鸡蛋45斤均价216元，比昨日上涨4元。
2、据农业农村部监测，12月17日全国农产品批发市场鸡蛋平均价格10.25元/公斤，与昨天持平；白条鸡17.66元/公斤，比昨天上升1.4%。
【生猪】
现货：
1、根据中国养猪网报价，截至12月18日全国外三元生猪均价15.85元/公斤，比昨日下跌0.12元/公斤。
2、据农业农村部监测，12月17日全国农产品批发市场猪肉平均价格为23.05元/公斤，比昨天上升0.3%；牛肉60.53元/公斤，比昨天上升0.4%；羊肉59.32元/公斤，与昨天持平。
【花生】
现货资讯：
新花生各产区价格持续偏弱运行，交易一般，上货量不大；其中河南新季白沙通米报4.15左右，7筛精米装4.4左右，8筛精米4.5左右，价格偏弱；辽宁新季308白沙3.9左右，花育23通货3.9左右，价格趋弱；山东海花通米收3.9左右，新季白沙通米4.0左右，价格偏弱。各产区上货量均不大，供需观望，价格整体趋弱。油厂到货量一般，好货成交价格暂时稳定，今日油料米部分油厂再次下调50/吨。进口花生米价格基本平稳，苏丹进口精米主流报价7500-7700元/吨左右，质量差异大，差货价格偏低，优质货源价格偏高，实际成交有议价空间。
【白糖】
现货信息：
12月17日郑糖主力合约SR2505跌0.48%，报6005元/吨，隔夜跌1.02%，报5947元/吨。美原糖跌4.07%，报19.82美分。西白糖现货成交价6039元/吨，下跌3元/吨；广西制糖集团新糖报价6070~6360元/吨，部分下调20~40元/吨；云南制糖集团新糖报价6110~6140元/吨，下调10元/吨；加工糖厂主流报价区间6390~6900元/吨，部分下调20元/吨。贸易商广西新糖报价区间在6040~6170元/吨，基差报价主流区间为SR2505+50~120元/吨。榨季生产进入高峰期，个别糖企二次报价下调，总体成交一般。
行业资讯：
1、(NFCSF)发布的数据，截至12月15日，印度2024/25榨季累计产糖608.5万吨，同比降18%；
