文 | 吴明辉
近期,我们对2024年酒商的生存状态做了一份问卷调查。前期调查结果显示,72.72%的酒商表示2024年业绩出现下滑,且36.36%的酒商利润出现亏损。
为探究中国酒商群体抵御寒冬的能力,我们本期选取了华致酒行、酒便利与海伦司三家已上市的酒类流通企业,通过对公开数据统计,展现它们短期与中长期御寒能力的变化。
酒类产品销售额、企业应付票据及应付账款、企业存货3项数据,一定程度代表了企业短期抵御市场寒冬的能力。目前,海伦司酒类产品销售额呈先抑后扬变化,其它两项数据呈现不规则波动,而华致酒行与酒便利三项数据均呈现稳定上升之势。为尽量降低酒类产品销售额增长对其它数据造成的影响,本次采用除以酒类产品销售额的方式,展现变化情况。
企业应付票据及应付账款是企业对外的借款,与当期酒类产品销售额的占比高,则“借钱”能力强,抵御寒冬的能力也更高。华致酒行与酒便利2023年比值相较于2020年有所提升,但两者均在2023年出现了较大幅度的下降。海伦司这四年间,比值则呈现稳步下降态势。
存货金额与酒类产品销售额的比值一定程度能够反映企业的库存情况,比值低则商品流通速度快、库存低。在涨价预期较强的时期,白酒库存(特别是高档白酒)对于流通企业而言是竞争优势,但随着涨价预期下降,白酒库存在短期内对于企业是一种“负担”。可以看到,华致酒行、酒便利自2021年后比值在持续下降,海伦司的比值则一直处于稳定的、持续的下降中。
站在中长期角度来看,酒类业务毛利率更能反映酒商的赚钱能力,毛利率增长赚钱能力提升,抵御寒冬的能力也就提升。统计结果显示,华致酒行、酒便利、海伦司三家企业,酒类业务毛利率以2021年为分水岭,2021年后三者酒类业务毛利率均呈下降趋势,其中华致酒行与酒便利下滑幅度相对更大一些。
从酒类产品销售额与毛利率中还延伸出一项数据——费效比,比值越低,销售溢价能力越强,企业过冬的能力也越强。2020-2023年,海伦司的比值在2.5%上下小幅度波动;华致酒行比值次之,但呈现明显降低趋势;酒便利比值则保持在高位,自2021年后逐年提升。
企业御寒需要资金支持,企业现金余额与酒类产品销售额的比值高,御寒的能力强(现金利用率低)。由于海伦司此项数据波动过于剧烈,暂未纳入本次统计。整体来看,华致酒行与酒便利比值有所下降,但华致酒行呈先下降后提升之态,在2022年后比值有所增长。
“酒类产品销售额”“企业应付票据及应付账款”“企业存货”“现金余额”“酒类业务毛利率”5项数据还受企业业态影响,其数值绝对值的高低无法代表企业之优劣,但相对值的动态变化还是可为酒商过冬情况提供一个观察窗口。
来源 | 糖酒快讯(ID:tjkx99)
本文为【糖酒快讯】原创文章,欢迎转发、分享,未经授权禁止转载或改编,如需转载请后台申请。