关注，超跌反弹！
财富
2025-01-06 09:01
广东
如果站在股民角度来看肯定算，元旦前到1月3号跌幅已经超过5%了。但如果是从基本面定价角度来看，用均值回归评价可能更为合适。不管是债市还是股市，2025年开年都不算特别顺利。总体态度我没有变化，攻守均衡不仅在积极区间能获得超额回报，在防守区间也为我们提供了很好的收益保护。同时，接来下这个阶段的市场，按照我来说就是，关注超跌反弹，注意交易节奏。本以为十年期国债收益率1.6%已经是极限，没想到还能继续往下走突破1.6%。刚刚披露的四季度货币政策委员会报告中，政策目标从此前“适度宽松”微调至防范资金空转，强化汇率韧性。 从政策意图上来看更有可能是为了应对1月特朗普上台后的冲击做准备。仅仅依靠市场自发根据经济基本面定价显然持续性有限。所以我认为债市方面，尤其是长债产品可以进行适当防守，等待调整后重新进行配置。对应的，快乐老家上周提交的调仓中压缩了部分固收仓位，移至股票仓位。还有，基金单排日志有两周没有继续配置，大部分资金也是在短债产品中，这部分我会继续保持。剩余部分，此前的决策没有问题，接下来可以继续重启股票基金配置。正如我们开头部分所说，虽然跌幅看起来很吓人，但给我们的体感却不明显。比如银行和红利、科技类在下跌过程中均有抵抗，也有高切低的现象。现在我同样希望大家可以更关注港股，哪怕是接下来配置最好也配一部分恒生指数ETF作为底仓。同时，证明调整幅度更大的区域是此前单纯依靠筹码博弈涨起来的小微盘股和主题炒作部分。参考恒生指数20000点上下的位置，也就是9月24号以后一周的区间。目前中证800、沪深300这类品种调整基本已经接近尾声。但小微盘指数比如国证2000、中证1000这类还有差距，大概还是会继续调整。期望市场能有2024年年初那种反弹一个季度的行情，从当下看还不太现实。彼时是依靠监管量化基金把资金置换出来才有足够的流动性支撑反弹。这种行情，使用宽基指数的ETF来短期交易会更好，比如中证1000ETF,远比个股交易有性价比。对应我们基金组合的操作来说，上周快乐老家对比业绩基准的相对收益快速收敛。对标的业绩基准指数已经进入短期调整末端，而且锚定恒生指数也没有进一步的利空变化。反而趁此次调整在低位适度增加筹码会有意义一些，前提是要注意交易的节奏。我的建议是小碎步加仓，先假设定价基准调整完毕，然后剩余的加仓可以留在下一次市场变化。如果设置持续系统定投中期持有的忽略短期波动则是另一种选择。快乐老家在哪里加入，现在快乐老家在雪球基金和京东金融都有上线，大家可以扫码跳转自取。
